WPI通货膨胀到期，审查下的财政发展：DBS银行

在星期一的CPI之后，WPI通货膨胀今天正在进行中。我们预计12月标题通胀在11月份的平面读数上涨至0.2％同比上涨0.2％。下行压力从宽松的全球商品价格上涨可能在WPI指数中更加明显，因为在指数中的可交易较高的可交易令。非管理的燃料产品占索引的〜9％，当也增加其他商品群体时增加到第三个。在食品价格通胀中可以预期适度的上升，如零售通货膨胀计。

印度储备银行（RBI）更喜欢CPI指数作为政策决策的主要晴雨表。在这方面，尽管在DEC的印刷中谦虚的上升（请参阅1月13日），但趋势舒适地低于RBI的FY15通货膨胀目标。虽然这确实铺平了率削减的方式，但在2月开始的决定开始宽松周期或者可能是一个关闭的。在我们看

来，在采取行动之前，RBI将更愿意等待到2月底预算之后。 。虽然可能会满足低于目标通胀和宽松通胀预期的预先条件，但财政发展保证担

心。虽然在最后季度季节性刺激，但是今年的目标看起来很肯定。在过去的两年中，3月收入超过了2015年4月平均收集的两倍多。因此，大量的Onus落在了药物计划上，国内新闻报道表明在煤炭印度拟议的10％股权销售上缺乏确定性。此外，根据商业标准，各部委的计划支出分配计划的估计减少了20％。如果这堵车，修订后的计划支出将面临过去三年的最尖锐的削

减。在宽松率之前，RBI可能更愿意监测2月底预算的内容和财政目标的信誉。这表明削减率可能会在2015年4月开始，3月份互相裁员的概率很小。