重仓股连吃跌停、兴证全球董承非要离职？刚刚公司回应来了

重仓股连吃跌停，兴证全球董承非要离职？刚刚，公司回应来了

来源：21金融圈

重仓股先后暴跌，兴证全球基金副总经理董承非被推到风口浪尖。

4月14日，康弘药业（002773）再次跌停，这已是该股连续第三日跌停；而在4月13日，宋城演艺（300144）暴跌11.29%；中国中免（601888）跌停。顺丰控股（02352）、美年健康（02044）近日也曾先后跌停。

随之而来的是网上关于“董承非即将离职，其重仓股被定向爆破的传言”。

记者随后向兴证全球基金相关人士求证此事，对方给出的回复是，“董承非未离职，公司投研团队稳定。”

被定点爆破？

杀跌重仓股来定点爆破董承非的基金，难度有多大？很大！因所管基金的重仓股连续暴跌，顶流基金经理董承非上了热搜。

董承非是基金经理中的知名大佬，他目前在兴全基金公司担任兴全趋势投资基金、兴全新视野基金的基金经理，截至2020年12月底，他管理的这两只基金规模合计达到643亿元。

按照目前已披露的基金年报数据显示，顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业均为董承非所管基金的重仓股，但是，董承非基金的持仓目前只披露到2020年末的数据。且按照2020年末持仓信息，中国中免仅是兴全趋势基金的第90大股票。

具体来看，董承非所管的兴全趋势基金仅仅持有中国中免不足3万股，持股市值在报告期末为761万元，占基金资产净值比例仅为0.02%。这一信息意味着，哪怕中国中免十个跌停，对兴全趋势基金的净值都不会构成大的损害。

不过，有无可能董承非所管基金在2021年第一季度期间加仓中国中免，将其变成重仓股？目前兴全趋势基金的一季度报告尚未披露，中国中免也未发布公司在今年第一季度的报告，因此，董承非所管基金在今年一季度是否将中国中免增仓后列入核心股票，并不确定。

但作为持仓风格稳定的基金大佬，有一件事是大概率确定的，即董承非的“重仓股”并不能理解为当前基金行业普遍意义上的“重仓股”——尽管许多明星基金经理在持仓重点品种上，一般选择单一股票持仓占比高达7%、8%甚至9%，但董承非的“重点股票”大多不会达到此种持仓比重。

董承非的重仓股有哪些？

其实，目前可查的基金持仓来自于公募基金2020年报，而这些截至2020年末的重仓股，与基金经理最新持仓可能已经有很大的变化。

董承非目前在管基金有2只，分别是兴全趋势投资和兴全新视野，在管规模643亿元。

从兴全趋势投资的2020年末持仓来看，其前十大重仓股中，并没有许多机构抱团股，其第一重仓股为紫金矿业（601899），此外，美年健康（002044）进入前十，永辉超市（601933）跌出前十。

兴全趋势投资2020年末前十大重仓股，来源：wind

除了前十大重仓股，该基金还重点持有了永辉超市（601933）、汇川技术（300124）、中航沈飞（600760）、鼎龙股份（300054）、紫光国微（002049）、妙可蓝多（600882）等，上述股票持有公允价值占基金净值比例均超过2%。

兴全趋势投资2020年末第十一至二十位持股，来源：wind

不难看出，按照目前已披露的基金2020年报数据，顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业均为董承非所管基金的前十大重仓股。不过，中国中免距离“重仓”还有很远的距离。截至2020年末，该股位列兴全趋势投资持仓的第90位。董承非所管的兴全趋势投资仅仅持有中国中免不足3万股，持股市值在报告期末为761万元，占基金资产净值比例仅为0.02%。这就意味着，中国中免就是持续十日跌停，对兴全趋势基金的净值都不会构成大的损害。

基金净值回撤有限

另一方面，由于董承非的持仓相对比较分散，前十大重仓股占基金净值比例约为45%，所以即使遭遇暴雷股，对基金净值的影响也相对有限。

从董承非管理的两只基金净值表现看，净值回撤非常有限，也远小于同类基金。

其中，兴全趋势投资投资最大回撤仅有12个点，兴全新视野最大回撤不足11个点。这或许同董承非提前降低仓位有关。

兴全趋势投资3月以来净值变动和回撤情况，来源：Wind

兴全新视野3月以来净值变动和回撤情况，来源：Wind

从上述两只基金的仓位情况看，董承非在2020年四季度就降低了仓位。其中兴全新视野的股票仓位从2020年三季度末的90.1%降至四季度末的69.45%，兴全趋势投资的仓位也从2020年三季度末的83.23%降至去年底的79.63%。有业内知情人士向澎湃新闻记者表示，对比董承非重仓股的跌幅和其管理基金的净值表现来看，他对部分重仓股的减持力度应该比较大。

不过，也有基金公司相关人士分析称，管理规模较大的基金经理，一旦离任，对重仓股还是会带来一定的影响，首先是为了应对基民赎回的流动性风险，可能会被动卖出持仓应对赎回，此外，新任基金经理上任后的调仓动作也会对重仓股股价带来一定的影响。

现年44岁的董承非，2003年9月便加入兴证全球基金，从研究策划部行业研究员做起，到现在的公司副总，18年时间里，经历了A股几轮牛熊。

虽然业内早有传闻称，董承非即将离职，但澎湃新闻从多位知情人士处了解到的信息，董承非目前尚未办理离职手续，但其个人还是有“动一动”的想法。

董承非曾在1月底一次内部发言中称对市场持“极度悲观”态度，引发市场热议。

值得注意的是，4月13日晚上，成为话题人物的董承非，以兴证全球基金副总经理的身份，出现在复旦大学管理学院的阶梯大教室中，以《如何从各种类型的错误中学习》为主题，分享了从业多年以来在投资市场中所见、所闻及实践的亲身经历，并还列出了价值投资常见的6个错误。

4月13日，董承非在复旦大学授课现场。来源：兴证全球基金公众号

“今天和大家分享了这些行业的错误、我们研究员的错误，以及我自己的错误。就如芒格说的‘最好从别人的悲惨经历中学到深刻教训，而不是自己的’。

在座的各位同学还年轻，年轻时犯错是幸运的，越往后买单的代价越大。一定多分析、多总结、多反思，这样成功的概率才会比较高。”董承非说。董承非总结了研究分析常犯的4个错误以及价值投资常见的6个错误，分别是：重财务建模，轻定性分析；线性静态思维方式，简单外推；注重需求分析，忽略供给分析；将短期景气长期化；捡“烟屁股”是否行得通；将价值投资等同于低估值投资；投资于商业模式有缺陷的公司；投资于护城河脆弱的公司；投资治理结构有瑕疵的公司；投资于安全边际不足的公司。

董承非说，投资非坦途。每一种选择都有正确和错误的概率。在投资中，哪怕最成熟的投资者都会犯错。股神巴菲特就曾表示，犯错是投资的一部分，并坦诚自己“犯了好多错”。

“在瞬息万变的资本市场中，希望每一位投资者都能够在观摩与实践中不断总结、提升，寻找最适合自己的投资价值观与方法论，等来时间的玫瑰绽放。”董承非表示。