一周视点： A股缩量上涨，主要指数全线反弹

来源：中庚基金

市场回顾

本周（3/29-4/2）A股缩量上涨，突破重要技术性点位。

周一，沪指震荡攀升，录得二连涨；创业板指走弱。资源股表现抢眼，科技股普遍低迷。板块方面，碳中和概念延续分化，煤炭领涨。恒指震荡收涨0.01%，恒生科技指数跌1.83%。地产、煤炭股涨幅居前，科技、医药股领跌。

周二，A股震荡走高，资源股爆发，科技股连续回调。两市成交额近7500亿元；北向资金实际净买入38亿元。板块方面，新疆本地股掀涨停潮，医美概念、军工走强，光伏探底回升，碳中和概念大幅回调，在线教育题材连续走低。恒指收涨0.84%，恒生科技指数涨2.5%，科技、医药健康板块领涨。

周三，A股弱势整理，军工、金融低迷，雄安新区概念逆市爆发。两市成交额不足7000亿元，创出阶段次低；北向资金全天单边净卖出近80亿元，为年内次高。板块方面，雄安新区概念股爆发，环保、电力表现强劲，数字货币概念维持强势；军工股和大金融走弱，银行、保险、券商纷纷下挫。恒指高开低走收跌0.7%，恒生科技指数涨0.04%。有色、消费股领跌。

周四，A股四月开门红，三大股指缩量收涨，科技股回暖。两市成交额6576.8亿元，创5个月新低。电力行业掀涨停潮，半导体强势反弹；钢铁、煤炭板块率领资源股午后发力。港股日内单边走强，尾盘指数加速拉升。恒指收涨1.97%，恒生科技指数涨4.71%。

周五，A股震荡攀升，资金“抱团股”和科技股回暖，大消费题材表现不俗，一季报预增个股受到资金关注，次新股爆发。上证指数收盘涨0.52%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.31%。分板块看，酒类股强势复苏，龙头白酒涨超5%；国产芯片概念大涨，碳中和概念分化，资金“抱团股”反弹。

数据来源：Wind截至2021年4月2日

市场简评

本周A股指数向上突破关键性点位，市场走出缩量盘整上升态势。全周食品饮料和电子板块表现优异，涨幅达6.63%和4.82%，传媒板块本周表现最弱，跌1.23%。

本周电子板块表现优异，中庚基金认为，电子板块中半导体涨幅占比较大，消费电子表现相对较弱。本轮半导体行情主要受行业需求旺盛，缺货涨价，龙头企业大幅扩产等利好消息影响，市场情绪更加乐观。另外，叠加前期估值消化已有很长时间，预计有望持续一段时间。投资者对后续盈利充满信心。

本周食品饮料涨幅较大，主要原因是白酒业绩超预期带来市场预期回暖。依旧是盈利业绩超预期，消费依旧向好，投资者用脚投票业绩。后续仍然值得持续关注。

本周传媒行业表现较差，中庚基金认为，部分传媒公司季报低于预期，市场仍然在消化短期估值，且行业本身缺乏事件、业绩催化。

重要事件解读

宏观信息及重要经济数据一览

（1）中国3月官方制造业PMI为51.9，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。3月官方非制造业PMI为56.3，环比升4.9个百分点，表明非制造业扩张有所加快。综合PMI产出指数为55.3，环比升3.7个百分点，表明企业生产经营活动加快。国家统计局：3月份中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双双回升，我国经济总体延续扩张态势；春节过后，企业生产加快恢复，3月份制造业景气明显回升；在调查的21个行业中有17个行业PMI位于荣枯线以上，景气面较上月有所扩大。

（2）工信部：1-2月，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入1990亿元，同比增长达29%，与上年同期较低基数水平（4.5%）相比，增速同比提高24.5个百分点。

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