负债大降 富力走了条稳健发展之路

3月25日，富力集团发布2020年终业绩报告。报告显示，富力在去年实现销售、营收、利润、土储的全面升级，更为难得的是，经历一年的调整，富力在2020年将负债大幅度降低。整体来看，去年业绩各项指标朝着更加稳健和健康的方向走去。

业绩稳步提升

公告显示，富力在2020年实现营收859亿元，权益销售金额1388亿元，销售面积1153万平方米。同时，当期出售及交付917万平方米，较2019年同期增长11%。

在销售强劲的背景下，富力的盈利能力也在不断提升。2020年，富力实现营业额859亿，净利润91.5亿元，净利率达到10.6%。在疫情的影响下，2020年多房企均表现为“增收不增利”，然而富力却能走出一条不同的道路，不仅权益销售额一路走高，其盈利水平也没有下滑，这能充分说明富力的软实力。

为给日后发展不断添砖加瓦，富力于2020年在土地市场也表现不俗。当期，一二线城市及大湾区的城市更新项目转换成130万平方米的建筑面积。截至今日，集团于旧村及城市更新地区可取得的土地储备可售面积超过4100万平方米，均具有重大市场价值。截至2020年底，集团有约5200万平方米可售面积的充足土地储备可供未来发展。

富力地产董事长助理陈志濠在业绩会上表示，富力地产预计今年销售额目标，上半年为600亿元，下半年目标是900亿元。

负债大幅降低

在业绩平稳增长的基础上，富力持续降低债务水平，2020年，富力多措并举，通过加速销售、股权融资、盘活资产等一系列组合拳，将降负债逐步落地，并取得极显著的成效。

报告显示，期内富力总负债降低374亿元，削减或再融资的债务包括境内债券236亿元，信托及境内银行贷款119亿元，离岸债券及离岸贷款19亿元。截至2020年末，富力地产的净资产负债比率比2019年底大幅下降69个百分点，年末现金储备达399.5亿，年内偿还的银行贷款为402.3亿元，而新增银行贷款为250.5亿元。

受益于此，富力被纳入“恒生大中型股价值50指数”和“恒生大中型股价值偏向指数”，并且获得权威评级机构联合信用评级“AAA”级别。

2020年，富力降负债决心很大，期内出售非核心资产，其中一项为广州物流园资产。经寻求潜在买家后，集团向黑石关联的基金以市场估值人民币63亿元出售的广州富力国际空港综合物流园的70%权益。报告显示，确定的估值高于集团的投资成本，并实现了大额的盈利，同时该出售也广被投资业界视为标志性交易。

城市更新后劲十足

对于未来的发展，富力认为城市更新将是一片重要蓝海。报告表示，“城市更新项目是本集团实现高回报及提供流动资金的最佳项目” 。

截至2020年底，富力已签约城市更新合作项目规划总建筑面积超过8000万平米，可售面积超过4100万平米，货值超过12000亿元。按可售面积算，一二线城市面积占比达到94%，大湾区面积占比达到60%。与此同时，2020年，富力接连获取广州市大同村、赤沙村、石壁村、吉山村、海中村等项目，这些项目布局优良、价值红利兑现明确，成为公司盈利稳定增长的“压舱石”。

富力地产董事长李思廉博士表示，今年富力仍然会集中在旧村改造项目上。在城市更新项目方面，富力地产2021年的目标转化约300万平方米。

事实上，城市更新已被确定为富力集团发展战略中的战略方向之一，集团战略化，成为其城市更新业务加速腾飞的底层支点。

今年初以来，富力确定并对外释放，在城市更新的实践道路上，坚持“以多赢战略为根本宗旨、以产城融合战略为抓手、以文化传承保护战略为依托”的三大核心战略表述。

住建部统计数据显示，截至今年上半年，全国共有老旧小区约有17万个，涉及居民超过4200万户，建筑面积约为40亿平方米，初步估算的投资额将高达4万亿。另一方面，按中国房地产存量每年2%的更新速率计算，城市更新迎来每年6万亿元级市场。富力城市更新规模遥遥领先，稳居第一梯队。

李思廉对于富力的业绩颇为有信心，他表示，今年年初协议销售表现向好，管理层有信心保持同样的势头，实现其协议销售目标。同时集团的信贷状况于年结后持续改善，总负债进一步减少约人民币150亿元。集团将继续寻求机会以延长近期到期债务，并继续寻求资产变现的潜在机会，以进一步降低总负债水平。