2021开学第一课：市场有波动才是常态
证券之父格雷厄姆曾将市场比作“情绪化的先生”：“在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格；其他日子，市场先生却相当懊丧，只看到眼前的困难，报出的价格很低。”
2021年开年，基民应该都感受到了“市场先生”的下马威。这波快速调整会让经历过2019、2020年市场先生温柔一面的人产生不适。
但长期来看，市场不会一直上涨，也不会一直下跌，波动才是常态。只要参与市场，就不得不接受波动。
01
追涨杀跌是人性，
怎么尽量克服?
市场的参与者是人，而人是情绪化的。往往在乐观时容易盲目，在悲观时陷入绝望。投资行为的突出表现就是“追涨杀跌”。
以近期市场为例，良好的赚钱效应点燃了投资者的情绪，但“追涨”效果似乎“立竿见影”。如果春节后首个交易日才买入，节后的调整就会来得印象深刻了。
“追涨杀跌”是投资大忌，用什么方法能尽量克服？
图：主要指数2021年春节后表现
数据来源：Wind，数据区间：2021.2.18~2021.3.10
02
抄底逃顶不现实，
如何避免踩坑?
另一部分投资者或许会选择“别人恐惧我贪婪”，3月11日、12日，市场出现了企稳反弹的迹象，意味着已经到了“抄底“反攻的时候了吗？
这就要来说说择时的难度了 —— “要想准确地在市场上踩点入市，比接住空中的一把飞刀还难！” 人们预判后市靠的是感觉、凭的是运气，但频繁地出入市场，投资收益却大不同。
回测2010年至2020年偏股混合型基金指数与普通股票型基金指数涨幅，若一直持有，两者收益均十分可观。但在这漫漫十年维度内只要错过20个涨幅最大的交易日，前者收益严重缩水，后者则收益也回撤较多。
若错过单日涨幅最高的交易日
偏股混合型基金指数
普通股票型基金指数
完整持有
185.38%
215.02%
1个交易日
169.43%
208.74%
3个交易日
144.22%
197.06%
5个交易日
122.63%
187.08%
10个交易日
79.68%
163.52%
20个交易日
23.40%
122.24%
数据来源：Wind，数据区间：2010.1.1~2020.12.31
03
都说要长期持有，
怎么才拿得住?
许多人会担心眼门前的“坑”会成为永远过不去的“槛”，出于人性使然这也属正常现象，但若把眼光放足够长时间来看，眼前的波折终将成为历史上的小插曲，承受波动之后迎来的也是更为丰厚的果实。
图：长期持有，持有期限越长，正收益概率和平均收益越高
数据来源：Wind，数据截至2021.3.2，以Wind普通偏股型基金指数测算
但我们可能都低估了长期持有的难度，以股票仓位占比最高的普通股票型基金来看，对应指数自基日以来其最大回撤幅度高达-58.76%，年化波动率也达到23.21%（数据来源Wind，数据区间2003.12.31~2021.3.10），高收益背后的高波动振幅着实不小。
知易行难，如何才能管住手、收住心，在市场波动中稳得住？
是时候展现真正的技术了！
选择基金定投吧！
基金
定投
=
固定
时间
+
固定
金额
+
固定
基金
间隔时长可选
每日/每周/每月
投资门槛低
日积月累
现在基金投资的难点，通过基金定投是有望解决的：
1、定期扣款，自动投资，规避主观情绪影响，告别“追涨杀跌”。
2、长期投资，避免短期博弈，不去费心猜后市。
3、平滑投资成本，降低波动，提升长期持有体验。
那么，定投的原理如何？怎样实现这些优势？接下来我们将详细展开，且听下回分解。
基金有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的有效理财方式。以上内容仅供参考，不作为任何投资建议。
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