招商银行2020年净利润增长4.82%，个人房贷占比超监管红线

中华网财经讯，3月22日，招商银行(600036,股吧)披露2020年业绩报告。年报显示，招商银行2020年实现营业收入2904.82亿元，同比增长7.70%；实现归属于股东的净利润973.42亿元，同比增长4.82%。个人住房贷款占比25.5%，超出监管“红线”。各大券商纷纷看好，给予招商银行买入评级。

个人住房贷款占比25.35%，超出监管“红线”

在营收方面，2020年招商银行实现营业收入2904.82亿元，同比增长7.70%；实现净利息收入1850.31亿元，同比增长6.90%；实现非利息净收入1054.51亿元，同比增长9.15%。经营活动产生的现金流量净额4213.28亿元，去年同期为44.32亿元。

截至报告期末，招商银行资产总额83614.48亿元，较上年末增长12.73%；贷款和垫款总额50291.28亿元，较上年末增长11.99%；负债总额76310.94亿元，较上年末增长12.23%；客户存款总额56283.36亿元，较上年末增长16.18%。

2020年，招商银行信用减值损失648.71亿元，同比增长6.23%；其中，贷款和垫款信用减值损失468.82亿元，同比下降13.52%；金融投资信用减值损失153.67亿元，同比增长137.11%，主要是对理财回表资产按照其风险情况，基于预期信用损失模型计提了减值损失。

2020年，招商银行房地产行业公司贷款占比为7.7%，同比下降0.43个百分点；个人住房贷款占比为25.35%，同比上升0.67个百分点。按照房地产集中度新规要求，招商银行的房地产贷款和个人住房贷款占比上限分别为27.5%和20%。这意味着招行个人住房贷款占比超出监管“红线”。

资产质量方面，截至报告期末，招商银行不良贷款总额536.15亿元，较上年末增加13.40亿元；不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率437.68%，较上年末上升10.90个百分点；贷款拨备率4.67%，较上年末下降0.30个百分点。

2020年，招商银行逾期贷款565.68亿元，较上年末减少67.95亿元，逾期贷款占比1.12%，较上年末下降0.29个百分点。逾期贷款中，抵质押贷款占比31.97%，保证贷款占比23.25%，信用贷款占比44.78%(主要为信用卡逾期贷款)。

招商银行2020年利润分配方案为，按照经审计的公司2020年度净利润886.74亿元的10%提取法定盈余公积，计88.67亿元；按照风险资产1.5%差额计提一般准备82.47亿元。公司拟以届时实施利润分配股权登记日A股和H股总股本为基数，向登记在册的全体股东派发现金股息，每股现金分红1.253元(含税)，以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。

各大券商纷纷看好，给予买入评级

太平洋发布研报称，维持招商银行买入评级。评级理由主要包括：1)业绩拐点已现，四季度归母净利润增长32.7%；2)负债端优势突出，息差降幅收窄；3)代销基金推动手续费及佣金净收入增长；4)零售AUM接近9万亿，增量创历史新高，打造财富管理3.0经营模式。风险提示：宏观经济波动导致的资产质量恶化风险，政策变动风险等。

中银证券发布研报称，给予招商银行买入评级。评级理由主要包括：1)招行作为国内零售标杆银行，零售优势领先，客户基础扎实。公司4季度主营业务表现向好，业绩增速上行，资产质量指标持续改善。维持；2)主营业务收入表现向好，下半年零售条线贡献度提升；3)负债端表现优异，4季度息差环比收窄；4)资产质量指标改善明显，拨备覆盖率环比提升。风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期、监管管控超预期。

东兴证券发布研报称，维持招商银行强烈推荐评级，目标价格为62.1元。评级理由主要包括：1)营收、净利润稳健增长；2)贷款平稳增长，存款增量创历史新高、结构进一步优化；3)不良实现环比双降，不良生成指标改善；4)零售转型起步早、战略清晰，零售客户数、AUM增长亮眼；5)提出大财富管理新战略，深化轻型银行转型；6)金融科技投入加码，赋能零售数字化转型。风险提示：经济失速下行导致资产质量恶化；监管政策预期外变动等。

天风证券发布研报称，给予招商银行买入评级，目标价格为65.15元。评级理由主要包括：1)营收盈利增速环比回升；2)盈利增速大幅回升；3)资产结构优秀，净息差平稳；4)资产质量保持优异。风险提示：监管趋严超预期，对市场情绪带来负面影响；经济超预期下行，资产质量显著恶化等。

华西证券发布研报称，维持招商银行买入评级。评级理由主要包括：1)核心盈利上行、全年业绩增速转正，Q4减值计提放缓贡献单季利润增速32%；2)四季度贷款投放小幅增长，存款活期率提升压降付息成本；3)不良、关注、逾期率均创新低，信用卡消费贷不良率年内拐点向下；4)投商行一体化稳步推进，增持台州银行做大小微业务；5)零售AUM超表内资产，外引战投+内促上市，描绘零售业务新版图。风险提示：1、整体经济未来修复不及预期，信用成本大幅提升的风险；2、公司的重大经营风险等。

截至发稿，招商银行报54.03元/股，上涨0.46%，总市值约1.4万亿元。