来源：宏赫臻财
跟踪研究评测
导读：跟踪评测旨在针对本年度已经完成年报版城河评级的公司，对季度报告或重大经营事件公布后的公司基本面状况跟踪扫描，更新估值评测。详细图文完整版请查看相关公司的护城河评级。
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上市公司跟踪评测-通策医疗
更新评测日：21/03/08
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公司概览（20Q3财报）
通策医疗自评测期以来13.9年，年均复合收益率为约29.07%。截止当前评测日近五年年均复合收益率为50.63%。
最新股价对应近12月股息率0.00%。（股息率：只代表过去12个月累计派息/最新总市值）
2019年末扣非加权ROE为【29.23%】
注：2007年4月13日，中燕纺织股份有限公司更名为通策医疗投资股份有限公司。
本次评测事件描述：
市场估值中枢变化后的评测。
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股东变化
根据2020年三季度报显示公司实际控制人为杭州宝群实业集团持股比例33.8%，宝群实业是通策集团的全资控股子公司。（通策集团是一家以金融手段统合地产、医疗健康和互联网等现代化服务业的综合性企业集团，以地产起步，主业为医疗健康和TMT。）公司第二大股东鲍正梁持股4.54%。
2020Q3重要股东
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利润表
历年营业收入、净利润、现金流及未来三年预测图
预测值为机构一致预期均值，只作参考不一定靠谱。
过去五年归母净利润复合增速：33.28%，2019年增速-0.84%（疫情影响），未来一致预期复合增速为33.65%。
通策医疗是目前国内口腔医疗服务的龙头，营收规模和盈利质量远超同行。公司主营业务包括医疗服务、产品销售，其中口腔医疗服务收入贡献业绩比例超过九成。
滚动近四季度营利图
滚动柱图连续逐季稳健增加为加分项。新股请关注公司上市之后的时段
净利润含金量高，营收含金量高。少有的营收和净利润含金量双高的公司。
整体看净利润和营收都呈增长态势。疫情导致2020年上半年业绩下滑，20Q2 快速恢复。然后继续着稳健增长态势。
盈利能力趋势图
各项盈利能力指标在良好线上越高越好。
通策医疗各盈利指标持续在良好线之上。
近四季ROE（左轴）及年度ROIC图
通策医疗盈利能力指标预期增强态势。整体来看，通策医疗盈利能力很强，
难得的优秀盈利能力图表。ROE和ROIC逐步提升至优秀线位置。
本文图表详细呈现请参考=>【护城河评级】通策医疗
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资产负债表
资产负债表
2020年三季报负债/净资产：27%；负债/总资产：21%。
最新资产构成图
[注]：2020年Q3总资产【30】亿；净资产【24】亿，负债【6】亿；
20Q3总市值【685亿】；当前时点总市值【761亿】
第一大资产为固定资产合计7.8亿，占比25.7%；2019Q4占比29.7%。
第二大资产为货币资金7.0亿，占比23.1%；2019Q4占比18.2%。（主要系本期经营活动产生的现金净流入所致）
第三大资产为其他非流动资产5.1亿，占比16.9%；2019Q4占比15.5%。
通策医疗有形资产占总资产比例【65%】，无形资产+商誉占比【2%】
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细分行业对比
公司所属行业☞【GICS行业巡礼】17家“保健护理机构”行业沪深港上市公司初筛选
通策医疗在当前时点17家“保健护理机构”GICS子行业公司中：
市值排名：【2/17】总市值为：761亿
总市值TOP10
营收排名：【2/17】营收值为：19.3亿
归母净利润排名：【2/17】归母净利润为4.6亿
毛利率排名：【5/17】毛利率值为：44.6%。
投入资本回报率ROIC排名：【3/17】ROIC值为：21.8%
净资产收益率ROE排名：【3/17】ROE值为：25.1%
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最新估值评测和投资简评
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