女神节快乐
在这特殊的日子里
小招祝大家
所遇皆美好
处处皆明媚
起风了
如何守住市场的胜利果实？
转眼牛年一季度已过大半，节后行情的反复让投资者直呼“料峭春风”催人醒。
回顾对2021年市场的预期，根据申万宏源[1]、中信建投[2]、中信证券[3]等头部券商指出，今年是五年规划预期发酵的年份，坐拥诸多阶段性主题机会，“牛年就当是牛市”！国泰君安[4]、广发证券[5]、招商证券[6]等头部券商则认为，结构性行情为主，“牛”中夹杂泡沫期和震荡期，会与预期有所出入……
总体来看，券商大佬们对市场的态度普遍较为保守，尽可能地降低市场预期，几乎是大家一致认同的观点。
那么，若是起风了，该如何守住市场的胜利果实呢？
投资小烦恼
理财好替代上哪找？
于是，投资者的面前浮现了这些小烦恼。
“基金”频上热搜，而想拥抱权益投资的大时代，却担心遭遇“七上八下”的波动，不知该如何是好。
转念换个稳健些的路子，投入债市，却又怕错失机会。
数据来源：Wind，招商基金，截至2020年12月31日
随着资管新规的推进，银行净值化转型，仅银行理财再难满足投资者日益丰富的投资需求，投资者正在寻找更好的理财替代产品，以妥当处置无处安放的闲钱。
能不能基于绝对收益的思路，找到一种策略上偏保守，却又兼顾收益的投资产品呢？
稳健+收益=？
“固收+”产品应声而来。比起债券型基金，“固收+”产品拥有更多增厚绝对收益的机会；而与股票型基金相比，“固收+”运用专业的资产配置和多种策略，在控制风险的基础上，力争提升绝对收益。
期望根据投资者风险承受能力“量身打造”的“固收+”，不仅是对收益的考核，还需将回撤、波动控制住，在面对起伏不定的市场时，这样的“固收+”才能做到，投资起来更舒适，运作起来更懂投资者。
纷繁固收+
谁是合适的那个它？
“
成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，牢记第一、第二条。
——巴菲特
”
“固收+”的投资者最为看中的，无非是“固收”二字，在波动的市场当中，立足根本、稳中求胜，方为长远之道。
这正与招商基金的“固收+”品牌——瑞系列的产品打造思路不谋而合。
招商基金“固收+”瑞品牌，关键词除了“固收+”，还有绝对收益策略。与常见的股票型基金、债券型基金不同，瑞系列将控制回撤、减小波动，作为产品打造思路的最核心要素之一。
第一，瑞系列严控回撤，过往业绩熠熠生辉。为了做好严控回撤，瑞系列的产品，均以追求绝对收益为目标，设置安全底线，通过严控回撤以追求绝对回报，既要守得住牛市的胜利果实，更要“顶得住”震荡市的“惊涛骇浪”。
数据来源：招商基金，业绩数据来源于基金定期报告，指数表现数据来自Wind，数据截至2020年12月31日
招商瑞庆业绩比较基准：中证全债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%，基金成立以来每个完整会计年度回报及基准回报分别为：6.64%/3.82%（2017）、5.30%/1.32%（2018）、16.52%/10.90%（2019）、12.39%/7.94%（2020）。招商瑞文业绩比较基准：中证全债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%，基金成立以来每个完整会计年度回报及基准回报分别为：14.45%/10.38%（2020）。招商瑞恒业绩比较基准：中证全债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(经汇率调整后)*5%。招商瑞信业绩比较基准：中证全债指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%。招商瑞阳业绩比较基准：中债综合指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%。截至2020年12月31日，招商瑞泽、招商瑞德成立时间不满半年，业绩不予披露，招商瑞恒、招商瑞信、招商瑞阳截至2020年12月31日，未经历完整会计年度，不展示年度基金份额净值增长率。*招商瑞庆的业绩为2018年9月14日王垠接管该基金后的业绩，王垠、余芽芳任职招商瑞庆的时间分别为2018年9月14日、2017年4月13日。**：年化回报=((1+区间复权单位净值增长率)^(365/区间天数)-1)*100%，其中，复权单位净值增长率=(区间尾日复权单位净值-区间首日的上一个交易日复权单位净值)/区间首日上一个交易日复权单位净值*100%风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，产品收益存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成新基金业绩比较的保证。
过往业绩表明，自成立以来，瑞系列产品经得起市场的考验。
面对不定的市场时，“瑞”系列力求为投资者带来长期稳健的投资回报，同时保留有较好盈利体验。
招商“瑞”系列产品成立以来回撤较低，显著低于同期业绩比较基准，成立超一年产品平均年化收益12.13%。
第二，瑞系列历经牛熊，稳中求进。瑞系列代表作，瑞系列1号招商瑞庆王垠接管以来回报28.96%，年化回报11.69%，最大回撤才-2.63%，过往完整会计年度年年正收益。
数据来源：基金定期报告，计算业绩比较基准回撤的数据来源于Wind,数据区间：2018年9月14日至2020年12月31日。
“年年正收益”针对的是完整的会计年度。
第三，同系列产品，因满足的理财需求不同，而各有千秋。而各有不同的是，目前瑞系列诚意打造的7只基金，根据设定的风险承受能力和目标收益各具特色，力求覆盖与满足不同风险偏好投资者的理财需求。
招商瑞和
理财升级好选择
招商基金秉持“长期投资、价值投资、责任投资”的投资理念，为满足风险偏好更低、投资风格偏保守的投资需求，瑞系列第8号来了，风格更为稳健、波动控制目标范围更小的产品，招商瑞和一年持有期混合（A类：011397 C类：011398）火热发售中。
那么我们说招商瑞和是“和而不同的固收+”，它的不同之处在哪呢？
第一，瑞和的回撤控制目标历史最严。“瑞”系列新作，招商瑞和，是目前所有“瑞”系列基金产品中，内部考核回撤控制目标设定最严格的一只。是否实现回撤控制目标，是招商基金对投研团队的重要考核评价指标之一。
第二，瑞和延续瑞系列固定CP的特色，由首席宏观分析师姚爽+大规模债券投资专家尹晓红第四次联手。在擅长资产配置的同时严控下行风险，力争再续经典。
数据来源：基金定期报告，数据截至2020年12月31日。招商安盈的业绩比较基准是中债综合全价(总值)指数收益率；招商安庆的业绩比较基准是中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。
*招商安盈成立于2012年8月20日，于2018年9月22日从招商安盈保本混合型证券投资基金转型为“招商安盈保本混合型证券投资基金”，投资范围、投资策略、投资目标等均有变化，故展示转型后业绩情况。招商安盈自2018年9月22日转型后的年收益率/业绩比较基准收益率（年份）分别为：12.60%/4.59%（2019）、6.95%/2.98%（2020）；招商安庆自2019年1月31日成立后的年收益率/业绩比较基准收益率（年份）分别为：6.02%/8.78%（2019，非完整会计年度）、7.01%/7.88%（2020）；截至2020年12月31日，招商安阳成立未满半年，故不予展示业绩。同类基金：指Wind投资类型（二级分类）中的所有同类型基金。依据Wind投资类型（二级分类）划分标准，招商安盈、招商安庆为“混合债券型二级基金”。
两位实力名将过往三次默契合作表现不俗，回撤控制能力尤为突出,招商安盈成立以来年化收益8.62%，最大回撤2.93%，同期同类平均最大回撤为-5.91%。
第三，背后实力出众的投研团队更是为风险控制和超额收益目标提供了坚实的支持。
“固收+”投资管理专家招商基金，固收团队管理规模超3100亿*，招商基金2020年近1年、近2年、近3年、近4年、近5年债券投资主动管理收益率分别达到2.27%、6.63%、14.53%、25.79%、72.94%**。招商基金被评为最近5年、最近10年债券投资能力五星级（★★★★★）的基金公司***。获得13座金牛奖杯，连续两届荣获“固收金牛基金管理公司”权威认可《中国证券报2020年3月、2019年3月》。
权益团队管理规模超1800亿元*。招商基金2020年近1年、近2年、近3年、近4年、近5年股票投资主动管理收益率分别达到73.04%、169.71%、100.03%、137.4%、100.27%**。招商基金被评为最近3年股票投资能力五星级（★★★★★）的基金公司***。
*：数据来源：招商基金，数据截至:2020年12月31日
**：数据来源：银河证券，截止2020年12月31日
***：评价机构：海通证券，发布日期2020年12月31日。基金评价机构的评价结果不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。
第四，将持有期设定为一年，力求能以更专业、更稳健的方式对抗风浪。
这样既便于规模趋于稳定、基金经理以长期投资的理念进行大类资产配置和行业及个股选择，在一定程度上可减少投资者追涨杀跌、频繁申赎造成的损失，能为投资者提供更好的投资体验。
严控回撤和而不同
股债双基金名将联袂出击瑞系列新作
招商瑞和一年持有期混合
A类011397 C类011398
火热发售中
附注：
[1]申万宏源证券.《十四五展望与2021资产配置思考》，2020-12-23
[2]中信建投证券.《风物长宜——2021年A股投资策略展望》，2020-11-30
[3]中信证券.《2021年中国宏观经济展望：再展宏图》，2020-11-17
[4]国泰君安证券.《2021年上半年投资的三朵金花——2021年度策略展望》，2020-11-29
[5]广发证券.《逆水行舟——2021年A股年度策略展望》，2020-12-06
[6]招商证券.《复苏与扩散，花尽因水断——A股2021年度投资策略展望》，2020-11-20
风险提示：
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