【银华基金】交易日报 2021-03-02

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面延续昨日宽松。全天银行隔夜供给充足，开盘非银ofr 7d/14d 价格在2.3%/2.4%附近，交投较为一般。公开市场操作后，宽松情绪引导各期限价格持续下行，截至午盘盘尾，7d/14d大量成交在1.9%/2.2%附近，更长期限需求较为一般。午后，市场宽松延续，7d继续成交在1.9%-2.0%附近，隔夜融出亦充足，减点隔夜频现，机构轻松平盘。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【国开】

1Y 210201X5 加权利率 2.5784% 全场倍数 3.44倍边际倍数 1.03倍

2Y 210212X3 加权利率 2.9777% 全场倍数 8.7倍边际倍数 1.43倍

3Y 210213 加权利率 3.11% 全场倍数 5.29倍边际倍数 1.37倍

7Y 210204X7 加权利率 3.4942% 全场倍数 7.48倍边际倍数 1.18倍

今日国开市场情绪不错。1Y考虑返费后结果为2.6801，低于二级价格1.5BP；2Y考虑返费后结果为3.0534，低于二级价格2.6BP；3Y考虑返费后结果为为3.1567，低于二级价格3.1BP；7Y考虑返费后结果为3.4942，二级无成交，低于中债估值2.32BP。

【农发】

2Y 092118002 加权利率 3.05% 全场倍数 2.94倍边际倍数 3.71倍

7Y 092118001Z02 加权利率 3.5069% 全场倍数 3.2倍边际倍数 2.43倍

今日农发市场情绪一般。2Y考虑返费后结果为3.0950，高于二级价格4BP发出；7Y考虑返费后结果为3.5383，低于中债估值2.6BP发出，二级无成交。

【地方债】

2105044,21山东债03,再融资,一般债,5Y,25.56亿,3.34,（25bp）,全场20.46,边际15.77

2105045,21山东债04,再融资,一般债,7Y,53.28亿,3.49,（25bp）,全场18.09,边际10.24

2105046,21山东债05,再融资,一般债,10Y,91.78亿,3.52,（25bp）,全场16.67,边际1.73

2105047,21山东债06,再融资,普通专项,7Y,169.27亿,3.49,（25bp）,全场16.08,边际2.93

【一级短融发行结果】

21中燃投资SCP003，，10e， AAA， 28D，其他，【2.35】，广发银行， 2021-03-30，周二到期

21邮政SCP005，，30e， AAA， 88D，央企，【2.65】，工商银行， 2021-05-28，周五到期

21上海环境SCP005，，7e， AAA， 58D，国企，【2.80】，上海农商， 2021-04-29，周四到期

21中化化肥SCP002，，10e， AAA， 70D，央企，【2.95】，上海银行， 2021-05-11，周二到期

21象屿SCP002，，10e， AAA， 172D，国企，【3.52】，平安银行， 2021-08-20，周五到期

21兖矿SCP001，，15e， AAA， 190D，国企，【3.54】，交通银行， 2021-09-07，周二到期

21滨建投SCP004，休2，10e， AAA， 179D，国企，【4.8】，浦发银行， 2021-08-28，周六到期

【一级中票发行结果】

21南州水务MTN001，，0-10e， AA， 3Y+2Y，国企，【7】，重庆农商， 2026-03-02，周一到期

21青岛城投MTN002，，10e， AAA， 5Y，国企，【4.25】，兴业银行， 2026-03-02，周一到期

21金牛环境MTN001，休1，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.38】，国信证券， 2026-03-01，周日到期

21珠海港MTN002，休1，4e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.20】，交通银行， 2026-03-01，周日到期

21南京滨江MTN001，休2，5e， AA+， 3Y，国企，【4.68】，南京银行， 2024-03-02，周六到期

21青岛黄岛PPN001：【4.87】青岛黄岛发展(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,山东发行：0225-0226,缴款：0301,已发公募：19青岛黄岛SCP004,主承：浦发银行

21自贡国资PPN001：【6.5】自贡市国有资本投资运营集团有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过7亿,国企,四川发行：0226-0301,缴款：0302,：,主承：国信证券/交通银行。

21奉化红胜PPN001：【5.49】宁波市奉化区红胜开发建设有限公司, 3Y,AA,不超过5亿,国企,浙江发行：0226,缴款：0301,：,主承：杭州银行/宁波银行。

一级市场（3月3日发行）（一级组）

【利率债】

利率债1310亿=国债1140亿+政金债170亿+地方债0亿

【国债】

10:35-11:35

20附息国债14(续4) 570亿元 3年 2.88% 混合式

20附息国债17(续3) 570亿元 7年 3.28% 混合式

【农发】

14:00-15:00

21农发01(增3) 60亿元 1年 2.75% 荷兰式追加不超过10亿

20农发10(增12) 110亿元 10年 3.79% 荷兰式追加不超过10亿

【地方债】

一般政府债

无

专项政府债

无

【超短融一级发行信息】

21广州国资SCP002:【预计2.3~3.3】,广州国资发展控股有限公司,180D,AAA,10亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:03-03,上市:03-08

21陕煤化SCP001:【2.58~3.58】,陕西煤业化工集团有限责任公司,180D,AAA,30亿,国企,陕西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:03-03,上市:03-05

21农发集SCP001:【2.7~3.7】,中国农业发展集团有限公司,270D,AAA,10亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:03-03,上市:03-08

21中建八局SCP001:【2~2.45】,中国建筑第八工程局有限公司,21D,AAA,35亿,国企,上海,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21中建材SCP001:【2~2.7】,中国建材股份有限公司,35D,AAA,10~15亿,国企,北京,建材Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21蓉城轨交SCP003:【2~2.58】,成都轨道交通集团有限公司,39D,AAA,10亿,国企,四川,交通基础设施,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21中化股SCP009:【2~2.48】,中国中化股份有限公司,40D,AAA,20亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21厦国贸SCP009:【预计2.5~3.5】,厦门国贸集团股份有限公司,90D,AAA,10亿,国企,福建,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21临港控股SCP001:【2.5~2.95】,上海临港控股股份有限公司,126D,AAA,10亿,国企,上海,房地产管理和开发,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21河北高速SCP002:【2~3】,河北高速公路集团有限公司,148D,AAA,15亿,国企,河北,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21象屿SCP003:【3~4】,厦门象屿集团有限公司,180D,AAA,6亿,国企,福建,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21粤珠江SCP001:【预计2.8~3.8】,广州珠江实业集团有限公司,179D,AAA,10亿,国企,广东,房地产管理和开发,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21闽电子SCP002:【3.9~4.9】,福建省电子信息(集团)有限责任公司,180D,AAA,4~5亿,国企,福建,通信设备Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21广晟SCP002:【预计2.5~3.5】,广东省广晟资产经营有限公司,180D,AAA,12亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21山东核电SCP003:【2.5~3】,山东核电有限公司,180D,AAA,15亿,国企,山东,电力Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21陕延油SCP003:【预计2.5~3.5】,陕西延长石油(集团)有限责任公司,180D,AAA,20亿,国企,陕西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21中粮SCP002:【预计2.3~3.3】,中粮集团有限公司,180D,AAA,20亿,国企,北京,消费品经销商Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21南山开发SCP002:【2.6~3.6】,中国南山开发(集团)股份有限公司,270D,AAA,5亿,国企,广东,交通基础设施,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21泰交通SCP001:【3.1~4.1】,泰州市交通产业集团有限公司,270D,AA+,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21宁国经开SCP002:【5~6】,安徽省宁国经济技术开发区建设投资有限公司,180D,AA,4亿,国企,安徽,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,上市:03-08

21珠海九洲SCP007:【2.8~3.6】,珠海九洲控股集团有限公司,33D,AA,3亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

【短融一级发行信息】

21太湖新城CP002:【3~4】,无锡市太湖新城发展集团有限公司,365D,AAA,13亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-04,上市:03-05

21河钢集CP001:【3.6~4.6】,河钢集团有限公司,1Y,AAA,10~20亿,国企,河北,金属、非金属与采矿,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休2

21象屿金象CP001:【预计3.5~4.5】,厦门象屿金象控股集团有限公司,1Y,AA+/A-1,5亿,国企,福建,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,(厦门象屿集团有限公司：不可撤销连带责任担保),休2

21宜春城投CP001:【3.5~4.5】,宜春市城市建设投资开发有限公司,1Y,AA,3亿,国企,江西,房地产管理和开发,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休2

21金坛投资CP002:【4.5~5.5】,江苏金坛投资控股有限公司,1Y,AA,3~5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休2

21余姚工投CP001:【3.3~4.5】,浙江余姚工业园区开发建设投资有限公司,365D,AA/A-1,0~5亿,国企,浙江,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,(中合中小企业融资担保股份有限公司：不可撤销连带责任担保),休2

【中票一级发行信息】

21鲁国资MTN002:【3.5~4.5】,山东省国有资产投资控股有限公司,2Y,AAA,10亿,国企,山东,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休1

21苏州高新MTN002A:【3.7~4.3】,苏州苏高新集团有限公司,3Y,AAA,5亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21华为MTN002:【3.4~4】,华为投资控股有限公司,3Y,AAA,40亿,民企,广东,通信设备Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21长沙城投MTN001A:【预计3.8~4.8】,长沙市城市建设投资开发集团有限公司,5Y,AAA,10亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21苏州高新MTN002B:【4~5】,苏州苏高新集团有限公司,5Y,AAA,5亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21长沙城投MTN001B:【预计4~5】,长沙市城市建设投资开发集团有限公司,7Y,AAA,5亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休1

21内蒙电投MTN001:【5~6】,内蒙古能源发电投资集团有限公司,2Y,AA+,5~10亿,国企,内蒙古,电力Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,休1

21常熟城投MTN001:【3.8~4.8】,常熟市城市经营投资有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21威宁投资MTN001:【4.3~5.3】,南宁威宁投资集团有限责任公司,3Y,AA+,5亿,国企,广西,多元金融服务,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21泰州城投MTN001:【3.5~4.5】,泰州市城市建设投资集团有限公司,3Y,AA+,5~10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21麓山投资MTN001:【预计4~5】,长沙麓山投资控股集团有限公司,3Y,AA+,6.2亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21海门交通MTN001:【3.8~5】,江苏海晟控股集团有限公司,3Y,AA+,3亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21德达城建MTN002:【4.1~5.1】,德州德达城市建设投资运营有限公司,3Y+2Y,AA+,2亿,国企,山东,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21渭南城投MTN001:【5.5~6.5】,渭南市城市投资集团有限公司,3Y,AA,2~5亿,国企,陕西,综合类Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

21六合新城MTN001:【4~5.2】,南京六合新城建设(集团)有限公司,3Y,AA/AA+,0~8亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08,新世纪债项AA+,(南京市六合区国有资产经营(控股)有限公司：不可撤销连带责任担保)

21景德城投MTN001:【5~6】,景德镇市城市建设投资集团有限责任公司,2Y+2Y+1Y,AA,3亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:03-03,缴款:03-05,上市:03-08

【PPN】

21南京滨江PPN002：【4.5-5.5】南京滨江投资发展有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：21南京滨江MTN001,主承：民生银行。

21常熟交通PPN002：【4-5】常熟市交通公有资产经营有限公司, 3Y,AA+,3亿,国企,江苏, 发行：0303-0304,缴款：0305,主承：中信银行/建设银行。

21乐山国资PPN001：【4-5.5】乐山国有资产投资运营(集团)有限公司, 2Y+1Y,AA+,不超过5亿,国企,四川,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：PR乐山债,主承：中信证券/渤海银行。

21吴中国太PPN001：【3.6-4.6】苏州吴中国太发展有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：17吴中国太专项债,主承：浙商银行。

21荆门高新PPN002：【5.5-6.5】荆门高新技术产业开发有限责任公司, 2Y+1Y,AA,不超过7亿,国企,湖北,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：PR荆高新,主承：中信银行/中信建投证券。

21武汉城投PPN001：【3.5-4.5】武汉市城市建设投资开发集团有限公司, 5Y,AAA,12亿,国企,湖北,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：17武投01,主承：光大银行。

21长春轨交PPN001：【5.2-6.2】长春市轨道交通集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过3.7亿,国企,吉林,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：20长春轨交MTN004,主承：国泰君安证券/民生银行。

21宜兴城投PPN002：【3.8-4.8】宜兴市城市发展投资有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0303-0304,缴款：0305,已发公募：21宜兴城投MTN001,主承：南京银行。

【ABS】

无

【其他金融债】

21上汽通用债 50亿元 3年 AAA/AAA 联合资信簿记建档 3-4.2 09:00-18:00 农业银行/南京银行/中信证券/兴业证券

【企业债】

21嘉兴债01 3月3日 5+5亿元 10年 AAA AAA 中诚信国际无担保中信建投/国信证券跨市场浙江省 2021/03/05

21昆城投债01 3月3日 14:00-16:00 8亿元 7年（3-7年20%）AAA AAA 大公国际无担保中信建投/东吴证券跨市场江苏省 2021/03/05 3.5-4.5

【公司债】

21中原01-小公募中原证券 3月3日 14:00-16:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 新世纪无担保东海证券 3.5-4.5 上交所

21住总Y1-小公募住总集团 3月3日 14:00-16:00 6亿元 (未设基础规模) 3+N年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投 3.9-4.9 上交所

21华安G1-小公募华安证券 3月3日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保南京证券 3.3-4.3 上交所

21黔铁01-小公募贵州铁投 3月3日 14:00-17:00 21亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 东方金诚无担保五矿证券/中信证券 3.9-5 上交所

21唐租Y1-小公募大唐租赁 3月3日 13:30-16:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 1+N年 AAA/AAA 新世纪无担保招商证券/中信建投/中信证券/国泰君安/平安证券/海通证券/中金公司/华泰联合 4-5 上交所

21唐租Y2-小公募大唐租赁 3月3日 13:30-16:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+N年 AAA/AAA 新世纪无担保海通证券/中金公司/中信证券/招商证券/平安证券/中信建投/国泰君安/华泰联合 4.4-5.4 上交所

21浦房01-小公募浦房集团 3月3日 14:00-16:00 合计发行18亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2年 AAA/AAA 联合资信无担保国泰君安 3.3-4.3 上交所

21浦房02-小公募浦房集团 3月3日 14:00-16:00 合计发行18亿元 (未设基础规模，可回拨) 5年 AAA/AAA 联合资信无担保国泰君安 3.5-4.5 上交所

21青城01-小公募青岛城投 3月3日 14:00-17:00 合计发行13亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+3+3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保海通证券/华泰联合/国泰君安 3.5-4.5 深交所

21青城02-小公募青岛城投 3月3日 14:00-17:00 合计发行13亿元 (未设基础规模，可回拨) 5+3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保国泰君安/海通证券/华泰联合 3.9-4.9 深交所

GC华电01-小公募华电集团 3月3日 14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投/川财证券/海通证券/华泰联合/中信证券 3-4 上交所

GC华电02-小公募华电集团 3月3日 14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 2年 AAA/AAA 联合资信无担保海通证券/川财证券/中信建投/华泰联合/中信证券 2.9-3.9 上交所

【非公开】

丰县经济开发区投资发展有限责任公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 3月3日 6.75亿元 2+1+2年 6.8-7.3 AA/AA 联合资信无担保华西证券上交所

南通经济技术开发区控股集团有限公司非公开发行2021年公司债券(第二期) 3月3日 12亿元 3+2年 3.5-5.0 AAA/- 无担保平安证券/华泰联合/东吴证券上交所

宁波市北仑区城市建设投资发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月3日 12亿元 3+2年 3.5-4.8 AA+/- 无担保财通证券上交所

宜春市袁州区国投集团有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 3月3日 10亿元 3年 5.5-6.5 AA/AA 东方金诚无担保方正证券承销保荐有限责任公司/万联证券上交所

淮安市盱眙城市资产经营有限责任公司2021年非公开发行公司债券(疫情防控债)(第一期) 3月3日 2.3亿元 2+1+2年 6.5-7.0 AA/- 无担保华西证券深交所

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款1M以内期限价格下行，其他期限与昨日基本持平，交投清淡，基金存出。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，整体收益今天利率债交投活跃，整体收益率变化不大。具体参与机构来看，国债方面，外资和大行为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，外资和基金买卖3-5Y，券商和股份制为主买卖7Y以上品种。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制卖出。

今天短利率交投一般，收益率整体小幅下行。

【信用债】（二级组）

今天NCD交投情绪火爆，成交集中在季内及年底前到期期限，国股、大行品种为主，基金买盘堆积，需求集中在6月底前到期期限，价格持续追低，各期限收益率与昨日变化不大。具体来看国股收益，3月底2.0；6月底2.68；9月底2.84；12月底3.02。今天短融交投活跃，成交主要集中在不跨半年期限高评级品种，收益率较昨日继续下行，各期限估值附近或减点成交，主要参与方为基金和银行。