来源：养基司令
尽管春节期间港股和美股表现都较好，大家也都翘首以盼A股牛市首个交易日也能大红，但是从指数和行业表现来看，未能得偿所愿，并且分化仍然明显。截止午市收盘，几大指数均出现高开后大幅回落，上证指数上涨0.39%，深证成指下跌1.55%，创业板指下跌3.23%。有色金属、采掘、钢铁、房地产等强周期板块涨幅靠前，家用电器、食品饮料、医药生物、电气设备等行业跌幅靠前。
经历了2019和2020两根年度大阳线后，先不说上证指数2021年是否能够打破“连续三年阳”魔咒，至少目前市场比较一致认可的是，今年应该适当降低收益预期！或许有小伙伴会说：别忽悠了，没看到2021开年以来涨势如虹吗？
从几大主流指数和行业表现来看，的确如此。2021开年以来，上证指数累计涨幅已超过6%，深证成指涨幅超过10%，沪深300涨幅超过12%，创业板指涨幅超过14%，申万一级行业休闲服务、化工、有色金属、食品饮料的涨幅都超过15%，不过，相信大家也应该还能看到，近期两市个股下跌家数经常超过上涨家数，国防军工、纺织服装、商业贸易、通信、非银金融等行业板块，开年以来累计下跌幅度超过6%。
可见，尽管目前主流指数仍以较大的惯性上冲，但是结构分化愈加明显。或许还有小伙伴会说：那么我也去抱团龙头股行不行？先不说龙头股们累计涨幅之高，已经让人难以下手，单看即使都是行业龙头股，也已经有分化迹象。或许大家印象比较深的是中信证券，一月份下旬出现持续杀跌。
其实，远不止如此。以“茅指数”为例（酒茅：贵州茅台；药茅，恒瑞医药；械茅，迈瑞医疗；疫茅，智飞生物；套茅，英科医疗；眼茅，爱尔眼科；机茅，三一重工；空茅，格力电器；电茅，宁德时代；车茅，比亚迪；猪茅，牧原股份；酱茅，海天味业；泥茅，海螺水泥；旅茅，中国中免；银茅，招商银行；芯茅，中芯国际；5G茅，中兴通讯；化茅：万华化学），开源证券研究报告数据显示，今年一月份以来，茅指数的上涨家数和下跌家数出现了分化，茅指数成分股累计收益率中位数和茅指数累计收益率“敞口”也开始扩大。
对于基民来说，司令觉得有两种策略可以应对：1、适当注意股债搭配。不一定非要5:5，债券基金可以占比3-4成；2、股混基金注意搭配。这不是指前两年的消费、科技、医药三大赛道风格的搭配，而是指“绝对进攻”品种和“积极防御”品种的搭配。
相信大家对于股债搭配已经比较熟悉了，司令就不展开讲了。今天具体来讲讲“绝对进攻”品种和“积极防御”品种的搭配。什么是绝对进攻品种？从财务指数进行划分，一般是指“欠账多，但预期ROE高”的行业，目前包括食品饮料、建材、化工、家电、新能源、机械等；而积极防御品种，一般是指“欠账少，同时预期ROE高”的行业，目前包括电子、计算机、传媒、非银金融、纺织服装、房地产等。
但是，“绝对进攻”和“积极防御”分别都包括那么多行业，到底应该如何搭配呢？司令提供一组公募基金一月份调研数据供大家参考！Wind数据显示，2021年1月份，公募基金调研次数合计高达2872次，被调研家数最多的前五大行业依次是：电子（662次）、化工（399次）、机械设备（372次）、医药生物（293次）、计算机（202次）。根据上表，化工、机械、医药被划分为“绝对进攻”品种，电子、计算机被划分为“积极防御”品种，显然也是不错的组合方式。
那么，以上五大行业有哪些基金值得挑选呢？此处有Mark，司令来举例一些自己熟悉的产品，并不能包括全部，大家觉得有好的产品也可以留言推荐。
电子和计算机：属于科技赛道风格。电子主题指数基金比如天弘中证电子ETF及联接基金、华宝中证电子50ETF、华安中证电子50ETF、申万中证电子行业投资指数；计算机主题指数基金比如天弘中证计算机ETF及联接基金、国泰中证计算机ETF及联接基金；电子和计算机兼顾的指数基金比如华宝科技龙头ETF及联接基金、富国中证科技50策略ETF及联接基金、易方达中证科技50ETF、华泰柏瑞中证科技100ETF；主动型科技基金比如华夏移动互联混合、博时互联网主题混合、汇丰晋信沪港深股票。
医药：更偏向主动型基金，比如中欧医疗健康混合、广发医疗保健股票、融通医疗保健行业混合、前海开源医疗健康混合。
化工：主动型基金首推就是易方达供给改革混合，其次包括大摩进取优选股票、广发资源优选股票、景顺长城策略精选混合。指数型基金有4只正在或即将发行，包括富国中证细分化工产业主题ETF、鹏华中证细分化工产业ETF、华宝化工ETF、国泰中证细分化工产业主题ETF。
机械：个人觉得可以从高端制造主题中去找。比如广发高端制造股票、工银高端制造股票、上投摩根卓越制造混合、招商制造业混合等。
哈哈，有没有发现，其实“绝对进攻”和“积极防御”两大风格一搭配，科技和医药两大赛道算是配全了，考虑到历史消费长牛，不妨还可以一只消费主题基金进行搭配。好了，不知道大家会给牛年的基金投资立下什么样Flag呢？
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