“泛茅概念”的光环与隐忧

【口舌之勇】

贵州茅台(600519)在市场上已经很成功，当此之际，再去为它添加光环，用“泛茅概念”之类的玩法，去扩大它的威名与影响力，并无必要，也不理智。

孙勇

“茅台”这个词，从来没有像今天这么风光过。风光的起因，与产自贵州省遵义市茅台镇的一款白酒——贵州茅台(600519,股吧)紧密相关。

在白酒江湖，已有800多年历史的贵州茅台早已扬名立万，它与五粮液(000858)、剑南春合称“中国三大名酒”且长期位居首席。2001年7月，贵州茅台在上海证券交易所挂牌上市。借助资本市场的魔力，贵州茅台的知名度和影响力进一步放大。此后多年，贵州茅台不仅是酒桌上的饮品，更以白马股的身份，成为金融机构和普罗大众青睐的投资标的。在跌宕起伏、波诡云谲的中国A股市场，贵州茅台是少数能穿越牛熊周期稳健上涨，并给广大投资者带来可观回报的优质股票之一。从2018年开始，在追逐中国核心资产的口号下，海内外众多机构进一步抱团重仓贵州茅台，推动贵州茅台的股价和市值急剧飙升。2020年6月23日，贵州茅台的市值超越工商银行(601398,股吧)，成为A股市值第一大的上市公司；此后，贵州茅台的股价和市值进一步上涨，以一骑绝尘的姿态，将市值亚军远远甩在身后。

正是在2020年，贵州茅台完成了从美誉到神话的跨越。贵州茅台的市值超越工商银行，可视为这个跨越的分水岭。自此始，贵州茅台在中国商品市场和资本市场上集万千光环于一身，风光无两。在酒 桌上喝贵州茅台、在股市上买贵州茅台成为一种信仰。神化贵州茅台的苗头出现，命名上的“泛茅概念”大行其道。

大约是从去年下半年起，在中国兴起了这样一股风气：用贵州茅台去挂钩、去定义市场上乃至各行各业的一切好东西，尤其是头部产品（要么是质量领先的，要么是价格领跑的）。比如，农夫山泉被称为“水茅”， 顺丰控股(002352,股吧)被称为“快茅”， 牧原股份(002714,股吧)被称为“猪茅”， 美的集团被称为“电器茅”，爱尔眼科(300015,股吧)被称为“眼茅”， 福耀玻璃(600660,股吧)被称为“玻茅”，中兴通讯(000063,股吧)被称为“5G茅”，招商银行(600036,股吧)被称为“银茅”；2020年领涨一线城市的深圳楼市被称为“楼茅”；连美国的龙头饮料可口可乐，也被一些中国人称为“美国饮茅”。这便是命名上的“泛茅概念”。借助贵州茅台的神话护佑，“泛茅概念”貌似自带光环，耀人眼目。

“泛茅概念”的形成，体现了中国民间的娱乐精神，其中洋溢着小幽默、小聪明，颇能逗人一乐。在某种程度上，它也有一些投资或购物的参考价值，毕竟，能够被“茅”命名且能传播开来的产品或商品，都算得上是各行各业的佼佼者。但仔细琢磨起来，还是觉得其中有些不太对劲。

贵州茅台虽好，也只是一款白酒而已，它对经济、社会的贡献不应被过度高估。贵州茅台的可参照对象，以及可类比对象，应该是有边界的，不能跨界、越界、混界乱参照，乱对比。“泛茅概念”缺乏边界意识，俨然把贵州茅台当做“万王之王”供奉，随意用茅台来命名包括饮料、物流、畜牧、家电、金融、住宅、高科技在内的一切领域中的龙头产品或商品，实在有点目空一切，妄自尊大。市值最大，并不意味着一切都能托大。“泛茅概念”的始作俑者与追随者委实有点头脑发热。

贵州茅台坐上A股市值老大的位置，自有其内在的价值逻辑。但是，对于一个拥有14亿人口，以科教兴国为使命，梦想为人类作出更大贡献的的后发赶超型国家而言，贵州茅台在股市上的表现过于抢眼、领跑距离太远，也不是什么太值得国人自豪的事情。这种“一酒称雄，光耀四方，引举国崇拜”的现象，在全世界可谓绝无仅有。贵州茅台在市场上已经很成功，当此之际，再去为它添加光环，用“泛茅概念”之类的玩法，去扩大它的威名与影响力，并无必要，也不理智。

写此文时，A股的邻居——港股市场出现了一个上了热搜榜的事件：2月16日，港股上市公司信阳毛尖发布公告，建议将公司英文名称由“XinyangMaojianGroupLimited”更改为“ChinaDragonMoutaiGroupLimited”，并采纳“中国国龙茅台集团有限公司”为公司的中文第二名称，以取代现有名称“信阳毛尖集团有限公司”。这是上市公司主动“蹭”贵州茅台的行为，也可归入“泛茅概念”的故事林中。

如果用学理思维来给“泛茅概念”定个性，那就是狂热的、庸俗的功利主义。这么一说，估计“泛茅概念”的拥趸们可能不高兴了，要指责我乱戴帽子。哈哈，姑妄言之，欢迎批评。

（作者系证券时报记者）