来源：鹏华基金鹏友会
鹏华基金旗下的高能基是如何运作的？让权益投资天团来为你揭秘~
王宗合
鹏华基金董事总经理（MD）、权益投资二部总经理
“四季度市场维持震荡格局，结构分化比较大，我们坚持一直以来的价值投资理念，坚持自下而上精选个股的投资方式，对投资组合进行调整，取得了较好的阶段性成果。
未来，我们的价值投资方法面临着新的市场环境，无论是从企业的发展、产业的发展，还是从静态估值，整个市场、行业、产业都会发生比较大的变化。在面临新的环境下，我们未来仍然会坚持价值投资的方式，自下而上精选个股，争取给投资者创造好的收益。同时我们也会关注市场近两年以来估值不断提升带来的潜在风险。我们仍将以深度的产业研究、个股研究为基点来应对市场未来可能出现的各种变化。目前来看，我们深度的个股研究，对于我们规避市场上的一些风险，是较为有效的。”
代表产品
鹏华养老产业股票基金 000854
五年期开放式股票型持续优胜金牛基金
鹏华消费优选混合基金 206007
三年期开放式混合型持续优胜金牛基金
鹏华中国50 160605
鹏华产业精选 005812
鹏华精选回报三年定开 160645
鹏华优质回报两年定开 008716
鹏华价值共赢两年持有期 009086
鹏华成长价值 A类009330 C类009331
鹏华匠心精选 A类009570 C类009571
鹏华创新未来18个月 501205
颁奖机构：中国证券报，2020年3月
梁浩
鹏华基金董事总经理（MD）、研究部总经理
“四季度，尤其是11月份以后，组合表现几乎是成立以来最差的一段时间。市场沿着周期、白酒和新能源展开上涨，我们所重仓的公司多数处于下跌状态，且多数公司经营良好、估值合理。
四季度我们从经营和估值角度考虑，陆续在医药、TMT等领域增加了一些新的持仓，在一些涨幅较大，市场预期较高的公司上做了部分减持。至年末，我们相信组合仍是一个盈利增速和估值相对匹配的状态，且在部分领域做了前瞻性布局。”
代表产品
鹏华新兴成长 A类009861 C类009862
鹏华新兴产业 206009
鹏华研究精选 005028
鹏华创新驱动 005967
鹏华研究智选 007146
鹏华价值驱动 008132
鹏华科技创新 008811
鹏华成长智选 A类010264 C类010265
鹏华汇智优选 A类010894 C类010895
伍旋
鹏华基金权益投资一部副总经理
“四季度在局部区域出现信用风险暴露的情况下，市场资金面再次出现相对宽松的局面，A股市场继续震荡上行。我们认可新兴行业未来前景的同时，也认为部分股票上已经积累了较大的估值泡沫。我们依然坚持一贯的精选低估值优质个股的投资策略，在金融、家电、部分制造业上进行配置调整。”
代表产品
鹏华盛世创新 160613
鹏华优选价值 008134
鹏华稳健回报 009023
鹏华股息精选 009188
鹏华启航两年封闭 009984
谢书英
鹏华基金权益投资一部副总经理
“组合四季度进行了一定的调仓，增加了在周期板块的配置比例、降低了高估值的新能源汽车、光伏的配置。从较长的时间维度来看，新能源板块已经存在一定的估值泡沫，需要较长的时间、以及持续强劲的基本面才能消化。尽管短期海外的疫情有所反复、但是整体来看，疫情终将结束、海外的经济将逐步恢复。”
代表产品
鹏华价值优势 160607
鹏华增瑞（LOF） 160642
鹏华精选成长 206002
鹏华核心优势 006976
鹏华高质量增长 A类010490 C类010491
袁航
鹏华基金权益投资一部副总经理
“四季度，组合仍保持了较高的权益仓位，以相对积极的心态去面对纷繁变化的市场环境。在选股方面，组合延续了过往自下而上、理性估值的遴选思路，重点从公司品质、景气趋势以及估值角度出发，选择具备股价上行空间的优质标的，同时根据重点持仓品种基本面以及估值的变化情况，对组合进行动态调整，使得组合保持着较为突出的收益风险比。四季度，组合得到零售客户及机构客户的进一步认可，组合规模显著提升，在行业配置上，组合保持着原先在工程机械、食品饮料等板块的基本盘，增持了金融以及汽车，逢高减持了医药，组合相对业绩基准实现了较为明显的超额收益。”
代表产品
鹏华先进制造 000778
鹏华策略优选 160627
鹏华优质企业 009234
陈璇淼
鹏华基金权益投资二部副总经理
“2020年是流动性充裕的一年，随着公募基金的巨额发行，A股走势分化巨大，鹏华外延成长坚持行业分散，个股集中的原则，将持仓集中于家电、食品、医药、农业、新能源、汽车、轻工、电子、通讯等行业，精选各个行业中长期趋势明晰，公司竞争力突出的个股进行配置，为投资者获取绝对回报。”
代表产品
鹏华外延成长 001222
鹏华价值成长 008681
鹏华优势企业 005268
鹏华优质治理 160611
聂毅翔
鹏华基金研究部副总经理
“四季度国内经济延续复苏态势，中游制造与可选消费景气度回升。在港股市场，互联网龙头因为反垄断调查出现一定调整。但部分真正有竞争力的公司在调整后我们仍然保持长期乐观。
在港股上，组合在互联网龙头调整之时增加了持仓；我们也开始布局港股物业股。在A股市场，随着国内新能源车销量开始爆发，我们进一步加仓了新能源汽车产业链，包括中游与上游。另外，随着部分行业的大幅调整，我们也逐步开始布局一些长期看好、但短期可能被错杀的公司。
总体来看，对于我们一直看好的互联网经济、新能源车、云计算、消费电子龙头，我们仍继续保持较为集中的配置。随着部分消费与医药龙头的调整，我们正在择机布局。”
代表产品
鹏华沪深港互联网 004292
鹏华创新驱动 005967
鹏华研究驱动 006230
鹏华港股通中证香港 A类501025 C类010365
鹏华汇智优选 A类010894 C类010895
蒋鑫
鹏华基金权益投资二部基金经理
“四季度，经济延续复苏态势，工业企业的经营数据持续改善。四季度我们的组合结构并没有太大变化，仍以医药、消费、电子、新能源等成长行业为主，其中新能源在政策和基本面的催化下四季度涨幅明显。2020年上涨明显的公司都是具备长期成长性的公司，不可否认的是选股的难度越来越大，我们仍会不断的学习、比较，在具备较大发展空间和较高壁垒的企业中，选择更具性价比的公司。我们仍将努力在获得超额收益的同时，关注风险，控制回撤，争取为持有人创造稳健的中长期收益回报。”
代表产品
鹏华健康环保 002259
鹏华普天收益 160603
鹏华优选成长 A类010488 C类010489
金笑非
鹏华基金权益投资二部基金经理
“回顾四季度，市场在前期震荡后进入上涨通道，板块方面，新能源相关产业链，白酒等表现较好，非银，TMT类资产表现较弱；
市场目前的主线，一是传统的白马消费明星股，如爱尔，迈瑞，五粮液等，这类资产在目前各行各业业绩表现偏弱的大趋势下，EPS是确定的，PE处于历史最高分位，但市场预期未来估值可以通过增长来消化，所以市场仍在不断推高这些品种的估值；二是前期机构筹码较少，但是业绩受益于行业趋势复苏，长期需求空间比较大的行业，如新能源相关产业链等，这类资产未来的增长确定性低于第一类资产，但机构筹码不多，也在不断上涨。
未来看，市场的主导因素，如流动性和整体业绩，仍然是相互制约的，年初以来流动性宽裕导致的PE上行的阶段，可能进入尾声，如果EPS后续也能够相应回升，则市场仍有上涨空间，如果EPS往上弹性不大，则市场的格局就会维持震荡。作为机构，应该积极寻找结构性的板块业绩超预期的机会。
持仓方面，我们目前以医药行业的白马蓝筹股为主。操作上，我们的调仓很少，市场的波动也比较大，目前看我们没有较大的调仓计划。从较长的时间维度看，我们认为优质白马会有持续的超额收益，看好的方向包括创新药相关产业链，医疗服务，消费升级等，这些领域的产业周期比较确定，上升周期较长，值得长期持有。”
代表产品
鹏华医药科技 001230
鹏华科创三年封闭 501076
孟昊
鹏华基金权益投资二部基金经理
“四季度，组合保持高仓位，结构上仍然大比例持有新能源汽车产业链。个股上，适度增配了新能源汽车产业链上游资源品。”
代表产品
鹏华环保产业 000409
鹏华消费领先 160624
鹏华优选回报 006526
鹏华旗下基金季报详见指定信息披露媒体。
周五好礼
活动时间：2021年1月22日
活动奖品：50元微信红包，共10份
参与方式：
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说明：1.我们将在留言的客户中随机抽取中奖客户，并通过私信的方式通知中奖客户，如未收到奖品请私信联系我们；2.奖品将于活动结束后7个工作日内发放完毕；3.本活动最终解释权归鹏华基金所有。
宣传推介材料风险揭示书、业绩综述如下，请滑动了解
尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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