方正富邦基金李朝昱：长期看好泛消费、泛科技升级

请问李朝昱老师，如何看待今年A股的投资机会？

李朝昱：展望2021年，在中国经济结构持续转型的大背景之下，市场大概率仍以结构性机会为主，泛消费升级和泛科技升级是长期看好的两个大方向。另外从目前的数据来看，疫苗的有效性比较高，因此随着疫苗接种的普及，全球的经济活动有望逐步正常化，各国财政货币政策的退出节奏以及可能随之出现的估值调整风险仍需要关注。

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你又是如何看待2021年春季躁动的？

李朝昱：目前来看，全球经济依旧处在复苏过程中，Q1整体的宏观经济流动性环境相对友好，看好春季躁动行情。

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今年哪些板块收益确定性较高？

李朝昱：一是新能源、食品饮料、免税、军工、医药等行业长期成长空间较大，成长性较为确定。二是在全球经济社会活动逐步恢复正常的过程中，此前一些受疫情影响比较大的行业可能有估值修复的机会。

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如何看待今年涨幅较好的消费、医药、科技股的估值问题？

李朝昱：长期来看，中国的资本市场有望获得持续的增量资金流入，这个力量来自于两个方面：我国居民财富配置的拐点以及外资的不断增配。在这种机构化，长期化的资金配置背景下，好赛道中的优质公司变得更加稀缺，估值的抬升是合理的。当然这个估值的提升过程也不是无限度的，需要根据产业发展趋势和长期基本面来判断。

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作为基金经理，你从哪些维度去考量纳入股票池的公司？

李朝昱：除了短期业绩、财务指标、公司治理结构等基本维度之外，我可能更加看重公司所处行业的远期空间是否足够大，因为这决定了公司的长期成长性，需要我们有深入的产业研究和前瞻思维。另外，一家公司的核心竞争力如何，是否具备足够的核心技术，核心产品使得他可以不断地在行业竞争中提升市占率也是我特别关注的。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。