供需偏紧致多晶硅价格继续上涨 有望受益股名单奉上

财联社1月14日讯，13日从中国有色金属工业协会硅业分会获悉，在上周涨价的基础上，本周多晶硅价格继续上涨，国内单晶复投料价格区间在8.5-9.1万元/吨，成交均价为8.78万元/吨，周环比继续小幅上涨0.23%。

据悉，目前绝大多数硅料企业1月份的订单均已签订完毕，甚至有部分订单签到2月份，多晶硅企业均无余量可签，基本以执行前期订单为主，只有少量散单、急单按照市场走势以区间高价成交，因此继续拉高本周硅料成交均价。

光伏装机快速增长提振了硅料需求高景气。中信证券(600030,股吧)预计2020-2022年全球光伏新增装机有望达125/160/195GW，未来5年CAGR或达20%。光伏装机快速增长带动多晶硅需求加速放量，预计未来三年全球硅料需求约47.6/58.4/68.7万吨。在行业产能增量有限的情况下，2021年硅料供需格局或持续趋紧。

据民生证券研报，多晶硅2021年底名义产能仅68万吨，同比仅增长14%，且明年新产能释放集中在Q4，考虑到产能爬坡，2021年基本无太多新增多晶硅供应，多晶硅供应紧张可能进一步加剧。目前除签订协议锁定供应外，下游硅片厂已在开始增加多晶硅库存，应对未来可能的价格上涨。

值得注意的是，此前受价格下行影响，高成本的多晶硅产能加速退出，行业格局持续向好。海外OCI关闭韩国5.2万吨多晶硅产能，韩华停产1.4万吨产能，同时瓦克也计划关闭美国5万吨多晶硅产能；国内产能方面，硅料行业C5格局渐稳固，2019年底国内在产多晶硅企业数量减少至13家，前5企业产能占提升至76.8%，且综合成本优势明显。由于新建产能释放周期较长，多晶硅行业有望长期保持供需向好的高景气周期，国内低成本硅料龙头有望显著受益。

平安证券认为，中长期看，考虑国内外多晶硅料企业的成本差距，多晶硅进口替代仍具较大空间；建议关注通威股份(600438,股吧)、特变电工(600089,股吧)等直接受益标的。下游硅片等环节顺利将多晶硅料涨价导致的成本增加向下游传导，头部企业在原材料采购方面相对二线企业更有保障，对下游的议价能力增强，建议关注隆基股份(601012,股吧)等。