Jodie Gunzberg，全球商品负责人，S＆P道琼斯展示Cboe波动率指数，或者许多投资者都知道Vix，是股票市场的索引，是股票市场的波动指标。除了在未来30天内打印“隐含”或预期波动的益处，从现在开始30天，从现在开始提供一系列预期的价格，是它担任投资组合对冲。劳动地为商品投资者，特别是油权现在（和去年的黄金），有波动率指数可能对vix的对冲损失已经为标准普尔500指数做了。注意下图中，具有-0.58的相关性与S＆P GSCI原油与OVX，CBOE原油挥发性指数的相反运动.Source：
S＆P道琼斯指数，彭博和Cboe。2010年9月 - 2014年11月的每月数据。过去的表现不是指示未来结果
的指示。当时标准普尔GSCI原油在一个月内丢失时，平均损失了5.4％。在那些月，OVX平均返回7.5％。但是，当S＆P GSCI原油在单个月内损失超过5.0％时，OVX提供更多的保护，平均返回为16.4％。这正是这种保护投资者可以寻求的那种，以便对冲油价下降的下行风险。历史上最糟糕的一个月（自2010年9月）为标准普尔GSCI原油于2012年5月，当指数损失17.5％时，于2012年5月。在此期间，OVX返回38.3％，并继续提供强有力的保护，以来，自2014年8月以来的118.6％的收益证明，当时标准普尔的GSCI原油损失23.3％。如果作为投资者自2010年9月以来，10％的OVX被从标准普尔GSCI原油的分配中获取，回报将从-7.8％提高到4.0％，从红色到黑色摆动钟摆。同样的
论点保持真实对于标准普尔GSCI金和GVZ的关系，CBOE金ETF波动率指数。请注意下面的图表，具有-0.59的与标准普尔GSCI金与GVZ.Source相关的相反运动：
S＆P道琼斯指数，彭博和Cboe。2010年9月至2010年11月的每月数据。过去的表现并不是一个指示未来结果
的指示。当一个月的标准普尔GSCI金失去时，它平均损失了4.3％。在那些月中，GVZ平均返回5.2％。但是，当标准普尔GSCI黄金在一个月内损失超过5.0％时，GVZ提供更多的保护，平均返回为16.7％。同样，这正是这种保护投资者可能寻求的那种，以便对冲金价下降的下行风险。历史上最糟糕的一个月（自2010年9月）为标准普尔GSCI Gold于2013年6月亏损12.2％。在此期间，GVZ返回40.3％，并提供了强有力的保护，如2013年的48.5％的收益所证明的，当时标准普尔GSCI黄金失去了28.3％，自1981年以来历史上最糟糕的一年。如果作为投资者以来，自2010年9月以来，10％的GVZ是从标准普尔GSCI黄金的分配中取出，然后回报将从-8.6％提高到19.1％，这是我意见的惊人的资本保存措施。作
者是全球头商品，标准普尔道琼斯指数
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