大股东减持就一定是利空吗？

来源：诺安基金

我们经常可以看到上市公司发布大股东减持公告，但市场反应却是不一而同，有的大跌，有的大涨，也有的没啥动静，这是什么原因呢？

小诺今天就和大家一起来扒一扒大股东减持的那些不得不说的小秘密~

什么是大股东减持？

A股市场，不但是一个巨大的融资市场，也是一个纷繁的名利场，很多企业家夜以继日、孜孜不倦地做企业，就是奔着上市来的。成功上市，不但意味着名望的提升和自我价值的实现，也标志着股东财富的暴增。

因此，对于持股5%以上的大股东来说，减持也有较严的规定与限制。例如：

通过集中竞价进行减持，连续90日内减持不超过总股本1%，定增股东一年内减持不超过持有的50%；

通过大宗交易进行减持，连续90日内减持不超过总股本2%，受让方6个月内不得减持；

信息披露方面，大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的，应当提前15个交易日向交易所报备并公告，减持过半要披露，控股股东减持超总股本1%要披露，完成减持计划要披露等等；

大股东合理合法地进行减持，本是市场行为，无可厚非，但减持的影响，我们却不能忽视。在大多数情况下，大股东减持是一个利空信号。

一方面大股东减持本身就是一个“看空”信号，因为股东往往对公司的运作情况、财务状况更加了解，如果对未来的股价充满信心的话，为什么不继续持有呢？

另一方面，如果大股东通过二级市场减持股票，那么也会回笼一大笔资金，二级市场的钱少了，股价自然就很难再往上涨了。

大股东减持就一定是利空吗？

那减持就一定是利空吗？不一定。

大股东减持最常见的两种减持方式就是大宗交易或在二级市场直接抛售。

大宗交易简单说就是约定好的单笔金额很大的交易，是在场外进行的，成交价在每日收盘后公告发布。由于这种方式可以一次性出手并且不会直接影响当天股价，很多大股东都乐于选择大宗交易的方式，虽然卖出价格会稍微低于市价。对于买方机构来说也很开心，一来快速建仓，二来节约成本，巴适得很。所以，大股东减持后，股价反而持续走高，大多数都是这种情形。

如果是直接在二级市场抛售，那大概率就是利空了。除非在当大盘或者个股所处行业持续大涨的环境下，投资者情绪高涨，资金持续流入，这时候大股东减持可能也不会改变股价向上的趋势。

此外，我们也应该辩证地看待大股东减持这件事。股价短期受市场情绪影响，而长期看终究要回到公司业绩本身，因此对于优质公司来说，大股东减持并不会影响大家对其的长期看好，因此不必过于恐慌。

回头看看那些龙头白马股历史上的大股东减持事件，也只是细水长流之间溅起的一朵小水花，不是吗？