疫情形势好转将降低美元需求 美联储政策将左右市场

原标题：富兰克林邓普顿：疫情形势好转将降低美元需求 美联储政策将左右市场形势

上证报中国证券网讯（记者 汤翠玲）富兰克林邓普顿旗下布兰迪全球投资管理公司全球宏观研究部董事弗朗西斯·苏格兰（Francis A． Scotland）4月1日发表观点称，如果疫情形势好转，市场对美元的需求将会减弱，如果美联储不采取收紧措施则相当于实施了宽松政策，届时市场或会出现动荡。

疫情期间，各国政府实施封锁措施引发恐慌情绪是最先推动美元资金需求的因素，未来如果疫情忧虑有所缓解，并且各地政府相继解除防疫措施，将会减弱或完全消除市场对美元的庞大需求。美联储如何应对上述事态的发展将会是影响债券及美元走势的一个重要因素。

“如果美联储维持目前方向，在美元需求下降时并没有采取行动削减资产负债表的扩张步伐，则已相当于推出新一轮刺激措施，市场上可能会发生令人瞩目的事件。”弗朗西斯·苏格兰说。

美联储主席鲍威尔在2月底的发言中并没有暗示有意干预债市，暂无迹象表明市场出现任何金融紧缩。弗朗西斯·苏格兰认为，当前美债收益率上升的趋势与实际GDP回升至疫前水平的步伐相符。

“只要收益率呈逐步上涨的趋势，或者至少与经济恢复的步伐一致，那么随着名义GDP的回升，资金应该会由成长股轮换至深层价值周期股以及小盘股。但如果利率因某些原因而加快上升，那么市场或会出现波动。”弗朗西斯·苏格兰说。