竞逐新能源“战场”： 粤电力斥资百亿入局

2月24日A股遭遇深度调整之时，广东电力发展股份有限公司（下称粤电力，000539.SZ）的股价却逆势收涨。

这与该公司近日发布的一则消息相关：粤电力与新疆生产建设兵团第三师图木舒克市签署了合作协议，拟在图木舒克市境内投资建设规划装机总容量为1.5GW的光伏发电项目和0.5GW的风力发电项目，总投资约105亿元。

“大力促进公司能源清洁低碳化转型。”粤电力坦言，上述合作的签订对该公司走高效、清洁、低碳之路具有重大意义。

一个更为现实的问题是，拓宽新能源业务的发展边界，或许能成为粤电力重新激发业务活动的关键一步。财务数据显示，自2013年以来，该公司的营收“波澜不惊”，其盈利能力也一度有所退坡。反映到资本市场上，粤电力A失去了2015年一度逼近600亿市值的风光时刻，近期已经跌破200亿元。

然而，受“3060”碳目标以及“十四五”期间新能源发展高预期的影响，眼下的新能源“战场”已经“火药味十足”。前有五大发电集团相继发布“十四五”和“碳中和”发展目标，大力发展新能源；后有京能集团、浙能集团、申能股份(600642,股吧)等一众地方能源国企紧跟步伐，抢夺新能源发展资源。

群雄逐鹿之下，国内新能源领域正在掀起一场考验资金力和持久力的竞争。

早已落子风电领域

21世纪经济报道记者查阅历史公告发现，粤电力所公布的图木舒克市新能源投资规模，已经创下了该公司新能源投资的历史纪录。

官方资料显示，粤电力是中国首批电力上市公司之一，其发电业务结构包括燃煤发电、天然气发电、水力发电、风力发电等。截至2020年底，粤电力拥有可控装机容量23.27GW，控股装机21.61GW。具体到各类能源装机情况：燃煤发电控股装机容量17.15GW，占比79.35%；天然气发电控股装机容量3.72GW，占比17.21%；风电、水电等可再生能源发电控股装机容量70.74GW，占比3.43%。装机容量结构显示，粤电力的主营业务以燃煤发电为主，这意味着煤电的经营状况将对该公司的业绩产生重大影响。

财务数据显示，自2013年以来，粤电力的业绩出现波动。与2013年相比，该公司近些年来的营收数据虽有反弹，但未能突破300亿元。而在2016年至2018年，粤电力的净利润连续三年遭遇较大幅度下滑，并在2018年一度低至4.74亿元。

而盈利波动的背后，燃料成本对该公司的业绩造成较大影响。以2018年为例，当年受市场化交易价差扩大以及动力煤价格居高不下的影响，粤电力发电业务的利润遭遇严重下滑。这其中，该公司2018年的燃料成本高达179.39亿元，占营业成本的73.98%，因煤价持续上涨和发电量增加，较2017年上升9.21亿元。

但随着动力煤价格自2019年以来回落，粤电力的盈利得到修复。业绩预告显示，2020年，该公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为16亿元至20亿元，同比增长39.52%至74.40%。公司表示，“报告期内，受燃料成本降低等影响，火力发电主营业务利润同比上升。”

煤电结构占比过重，不仅左右着粤电力的业绩，同时也不符合能源结构转型的发展。为此，入局新能源成为该公司的必然选择。

凭借地处广东的区位优势和资源优势，粤电力在新能源领域首先落子风电行业。

2018年3月份，粤电力发布公告称，其全资子公司广东粤电曲界风力发电有限公司拟投资建设广东粤电湛江外罗海上风电项目（一期）工程，装机规模为198MW，总投资为37.39亿元。根据当时的公告内容，湛江外罗海上风电项目（一期）工程风能资源较丰富，具备建设风电场的潜力，是已获得核准的广东省首批海上风电示范项目。该项目建成后，每年可为电网提供清洁电能470.2GWh。按替代标准煤耗315g/kWh计算，每年可节省标煤消耗约14.81万吨。

21世纪经济报道记者结合公开资料统计发现，截至目前，粤电力旗下共计持有风电项目总装机量55.87万千瓦。且在2020年，该公司旗下风电项目累计发电12.79亿千瓦时，发电量较2019年显著提升。

此次斥资百亿投资光伏和风电项目后，粤电力也就此拓宽了新能源业务的边界。填补光伏业务的空白后，该公司的电源结构优化具备了更多的想象空间。

地方能源国企竞逐新能源

在新能源领域的布局，粤电力不是第一家，也不会是最后一家地方能源国企。

2月24日，乐山电力(600644,股吧)在投资者互动平台回复称，“公司密切关注国家太阳能(000591,股吧)光伏发电政策，依托公司参股的四川晟天新能源发展有限公司，利用四川省西部三州地区的高海拔、丰富的光照资源优势和地理优势，积极开发建设三州地区太阳能光伏项目，并拓展业务规模，逐步开发西藏、云南、湖南等地太阳能光伏项目。”

这是地方能源国企积极开展新能源业务的一个缩影。

在过去一年，受“3060”碳目标以及“十四五”规划的影响，国内新能源行业迎来了井喷式的发展热情。且不论五大发电集团相继发布新能源发展规划，京能集团、浙能集团、申能股份等一众地方能源国企更是加大了新能源业务的投入。

在“地方军”中，京能集团对新能源业务的布局可谓是雄心勃勃。

2020年的最后一天，京能集团旗下H股上市公司京能清洁能源私有化要约事项正式开始。这家能源上市企业私有化回归，引发了外界对京能集团旗下新能源资产整合的联想。

京能集团旗下共有四家能源类上市公司——A股的京能电力(600578,股吧)、昊华能源(601101,股吧)，H股的京能清洁能源、北京能源国际。这其中，两家H股上市公司承载着京能集团新能源资产。借助京能清洁能源、北京能源国际两家上市平台，京能集团在风电光伏领域大刀阔斧。

2020年12月，京能清洁能源与A股上市公司嘉泽新能(601619,股吧)签署了装机容量近500MW的光伏、风电项目收购协议，拟继续加码新能源业务；2020年6月，北京能源国际与中国新疆维吾尔自治区玛纳斯县地方政府订立开发新能源综合示范项目，该项目将配备光伏发电、光热发电、储能和制氢业务的设备，预期总装机容量将不少于1000MW，预期项目总投资额约为100亿元。

根据京能集团近期发布的通知，该集团表示，“将大力实施‘风光战略’，择优建设一批百万千瓦级平价项目基地，依托特高压外送线路布局一批千万千瓦级新能源基地，到‘十四五’末，确保新增风电、光伏装机不低于1500万千瓦，集团内可再生能源发电装机占比不低于50%。”

值得一提的是，新能源业务的投入是一场资金实力的比拼。为此，各大企业加快旗下新能源资产平台的上市步伐。

2020年12月，浙能集团旗下浙江新能IPO过会，拟募资19.1亿元，加码海上风电项目。公开资料显示，浙江新能主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。截至2019年6月30日，该公司已投产电站控股装机容量为1756.22MW，其中水电795.20MW、光伏发电947.52MW、风电13.50MW。

同样在去年12月份，浙江新能源以1834万元收购了晶科科技全资子公司70%股权，以提升光伏、风电容量占比。

（作者：曹恩惠 编辑：张伟贤）