广发资源优选孙迪：经济复苏预期增强 顺周期行业受益

原标题：广发资源优选孙迪：经济复苏预期增强 顺周期行业受益

中证网讯（记者 万宇）近期，有色等顺周期板块表现强势，顺周期的行情持续性如何？广发基金研究发展部总经理、广发资源优选基金经理孙迪2月22日接受中国证券报记者采访时表示，在全球流动性宽松、经济复苏和企业盈利增长确定性较高的背景下，顺周期行业受益，其高景气度、低估值以及突出的业绩弹性，有望继续获得市场认可。

对于市场风格出现的变化，孙迪表示其原因有多方面：首先，随着疫苗接种的稳步进行，海内外疫情均出现大幅好转，市场对于疫情的担忧逐渐减轻。其次，美国新一轮财政刺激临近，1.9万亿美元刺激计划近期将进行表决，美国十年期国债收益率和通胀预期均快速上行，叠加近期美国遭遇寒潮袭击带来的供应短缺，原油、铜等和经济直接相关的全球定价大宗商品价格均出现了大幅上涨，“大宗商品进入超级周期”的观点获得市场的讨论和追捧。此外，受全球经济复苏和制造业投资拉动，国内各项主要工业品价格环比涨幅远超季节性，预计今年中期PPI有望达到5%的高点。

孙迪在去年中期时分析，伴随经济和需求的逐步恢复，企业盈利触底回升，低估值顺周期品种可能有阶段性胜出的机会。基于此，他对组合持仓进行相应调整，将核心仓位进一步调至顺周期行业。基金定期报告显示，去年三季度及四季度，广发资源优选持续加仓受益于经济复苏、需求改善、价格持续上涨的化工、建材等顺周期品种。同时，继续持有高景气度的新能源相关标的，并为基金组合实现了良好的收益。据Wind及银河证券统计，自去年7月以来至2021年2月19日，广发资源优选累计回报达78.85%；过去一年累计回报98.74%，在其他行业股票型基金中排名第6/36位。

展望未来市场，孙迪认为，随着疫情得到良好控制和全球范围的流动性宽松，全球经济复苏和企业盈利的持续增长确定性较高，而顺周期行业作为受益的板块，高景气度、突出的业绩弹性和相对较低的估值水平，有望继续为投资者带来良好的回报。