2021年1月国内金融形势评述：人民币汇率升值0.83%

来源：中国货币市场

内容提要

2021年1月，国内金融运行的主要特点是：1月末，M2增速同比有所上升；1月份社会融资规模同比多增，人民币存款、贷款均同比多增，银行间市场利率比上月有所上升；1月末，人民币汇率升值0.83%。

一、

M2增速同比有所上升

1月末，广义货币（M2）余额221.3万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末低0.7个百分点，比上年同期高1个百分点；狭义货币（M1）余额62.56万亿元，同比增长14.7%，增速分别比上月末和上年同期高6.1和14.7个百分点；流通中货币（M0）余额8.96万亿元，同比下降3.9%。当月净投放现金5310亿元。

二、

社会融资规模同比多增

初步统计，1月份社会融资规模增量为5.17万亿元，比上年同期多1207亿元。当月社融有所多增，主要是对实体经济发放贷款、未贴现的银行承兑汇票和股票融资同比多增所致。同时，企业债券和政府债券同比少增，信托贷款同比多减，部分对冲了上述因素拉动社融多增的影响。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。1月份金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.82万亿元，比上年同期多增3258亿元；占同期社会融资规模增量的73.8%，比上年同期高4.7个百分点。

对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1098亿元，比上年同期多增585亿元；占同期社会融资规模增量的2.1%，比上年同期高1.1个百分点。

二是委托贷款同比略增，信托贷款同比多减，未贴现的银行承兑汇票同比多增较多。1月份委托贷款增加91亿元，比上年同期多增117亿元；占同期社会融资规模增量的0.2%，比上年同期高0.3个百分点。

信托贷款减少842亿元，比上年同期多减1274亿元；占同期社会融资规模增量的-1.6%，比上年同期低2.5个百分点。

未贴现的银行承兑汇票增加4902亿元，比上年同期多增3499亿元；占同期社会融资规模增量的9.5%，比上年同期高6.7个百分点。

三是企业债券融资略少于上年同期，非金融企业境内股票融资高于上年同期。1月份企业债券净融资3751亿元，比上年同期少216亿元；占同期社会融资规模增量的7.2%，比上年同期低0.7个百分点。

非金融企业境内股票融资991亿元，比上年同期多382亿元；占同期社会融资规模增量的1.9%，比上年同期高0.7个百分点。

四是政府债券融资同比少增较多。1月份政府债券净融资为2437亿元，比上年同期少5176亿元，占同期社会融资规模增量的4.7%，比上年同期低10.4个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减，贷款核销同比略有多增。1月份存款类金融机构资产支持证券融资净减少28亿元，比上年同期多减506亿元；占同期社会融资规模增量的-0.1%，比上年同期低1个百分点。

贷款核销增加280亿元，比上年同期多增114亿元；占同期社会融资规模增量的0.5%，比上年同期高0.2个百分点。

三、

人民币存款、贷款均同比多增

1月末，金融机构本外币贷款余额182.23万亿元，同比增长12.5%。月末金融机构人民币贷款余额176.32万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.6个百分点。当月人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元。其中，住户贷款增加1.27万亿元，同比多增6297亿元；企（事）业单位贷款增加2.55万亿元，同比少增3178亿元。其中，企（事）业单位的短期贷款增加5755亿元，中长期贷款增加2.04万亿元，票据融资减少1405亿元；非银行业金融机构贷款减少1992亿元，同比多减425亿元。1月当月金融机构外币贷款增加450亿美元，同比多增361亿美元。

1月末，金融机构本外币存款余额222.22万亿元，同比增长10.4%。月末金融机构人民币存款余额216.14万亿元，同比增长10.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和2.1个百分点。当月人民币存款增加3.57万亿元，同比多增6245亿元。其中，住户存款增加1.48万亿元，同比少增2.8万亿元；非金融企业存款增加9484亿元，同比多增2.56万亿元；财政性存款增加1.17万亿元，同比多增7586亿元；非银行业金融机构存款减少1120亿元，同比多减6827亿元。1月当月金融机构外币存款增加500亿美元，同比多增245亿美元。

四、

银行间市场利率比上月有所上升

1月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交106.88万亿元，日均成交5.34万亿元，日均成交同比增长8.4%。其中，同业拆借日均成交同比下降17.7%，现券日均成交同比下降5.4%，质押式回购日均成交同比增长16.7%。

1月份同业拆借加权平均利率为1.78%，比上月高0.48个百分点，比上年同期低0.21个百分点；质押式回购加权平均利率为2.07%，比上月高0.71个百分点，比上年同期低0.01个百分点。

五、

与上月末比，人民币汇率升值0.83%

1月末，人民币对美元汇率中间价为6.4709元/美元，比上月末升值0.83%；人民币对美元交易即期价为6.4612元/美元，比上月末升值1.22%。1月份银行间即期外汇市场20个交易日中，人民币对美元汇率中间价有9个交易日升值，11个交易日贬值；日均波幅约为145个基点，比上月扩大38个基点。

1月末，香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为1342个基点，比上月末缩小1个基点。