言值 | 2021年投不投、投什么、怎么投？

来源：神基太保

临近春节，许多投资者又开始了“投不投、投什么、怎么投？”的灵魂三问，尤其是节前这段时间里，A股持续震荡，究竟是该持基过年还是持币过年也让投资者犯难。

尽管从历史数据看近二十年来A股“春节效应”显著，但今年因为疫情、流动性、结构性行情、外围扰动等不确定性因素，还是让不少投资者心存忧虑。这时候，不妨听听国联安基金经理们的观点，或许可以帮助投资者理顺思路、看清市场、找准方向。

一、2021年市场展望与投资机会

魏东| 国联安常务副总经理兼投资总监

乘势待时，2021年市场投资展望

资金南下加剧了A股市场港股化，市场对流动性反应较大，近期市场波动加大。预计现阶段或以震荡波动为主，今年投资机会关注估值更加合理、业绩持续向好、具有成长性的公司，配置方向主要是银行、地产、有色、TMT和医药，相对均衡。

邹新进 | 国联安权益投资总经理

2021年A股市场投资机会何处寻？

虽然目前A股整体不算贵，但结构性估值差异巨大，一部分资产估值较高。而在竞争机制下，市场上的高估值不会永续。我们从“性价比”的角度出发，未来一段时间内重点关注集中度提升同时估值相对较低的医药、食品、地产及其下游、特色化工、基建相关产业、电气设备等板块；同时，也自下而上配置了部分科技成长股。

二、寻找优质企业是长期制胜之道

刘斌| 国联安权益投资副总监

如何寻找优质企业

从当前市场整体来看，我们认为风险有限，结构化仍然是主要特征，极端风格在未来仍可能出现。中长期看好中国企业向国际化迈进的过程，尤其是制造业的龙头公司长期必将成为全球性的领导企业。目前所看好的标的主要集中于房地产、轻工、机械、自动化、饮料及物流等行业。

张汉毅 | 国联安权益投资基金经理

如何做好长期投资

中国经济降速背景下，行业集中度提升趋势将延续，龙头将持续受益，强者恒强。秉承的思路是避免对于板块轮动的判断和对于热点的追逐，以长期思路为出发点均衡配置历史上证明过自己的优质公司。关注板块：科技、大消费及可能迎来风格切换机会的金融、地产、化工、周期等。

三、热点板块怎么看？还能不能跟？

潘明| 国联安权益投资总监

牛年TMT还能再牛吗？

今年计算机能否有春季躁动目前不确定性比较大，中小市值的计算机公司即使有春季躁动，去年和今年上半年的业绩也会让他们被证伪。

值得关注的是，电动车正在创造指数级增长，因此电动化和智能化方向值得长期配置。此外，技术推动带来的创新一般是通缩的，因此部分半导体领域的涨价大概率是短期的，可能只有与汽车相关的半导体的涨价有比较持续的中期趋势。未来一段时间内看好三大方向，港股的互联网、A股的半导体和A股的电动车相关个股。

徐志华 | 国联安权益投资基金经理

新能源车还能再火吗？

从市盈率看，目前新能源汽车估值确实不低，但长期来看，我们看好新能源汽车，其核心逻辑是电动化、智能化是全球汽车产业发展的趋势。综合来看，国内经济高增长，外部环境改善，有望带来一轮春季行情，我们看好新能源、可选消费品、医药等板块。

高兰君 | 国联安权益投资基金经理

2021年消费医药投资机会

好的赛道是牛股的土壤。从10年长时间看，消费医药行业目前仍是投资黄金期。长期来看，消费的投资就是选择顺风顺水的龙头，买消费垄断公司可以赚到钱；而医药行业的beta就是行业的政策。2021年看好消费垄断+新消费+医疗服务。

章椹元 | 国联安量化投资部总经理

借道ETF投资高科技板块

在高成长性、高研究门槛的特性下，高科技板块在收益上呈现出了高收益和高波动性特点。用ETF投资高科技板块有三个比较适用性的地方：第一，主题的聚焦比较明确；第二，指数成分股调整机制可以保证优秀的高科技企业及时调入成分股；第三，ETF具有分散投资机制，让投资者既能够享受好的高科技企业的成长期，同时也规避一些公司因为高科技板块经营不善最后被淘汰掉的损失。

写在最后：

2021年经济大幅度复苏基本确定、货币政策定调“不转急弯”、叠加屡次见诸市场的“春节效应”，今年的节后行情或许仍值得期待。

在政策引导居民储蓄进入资本市场进行长期投资和价值投资，公募机构对A股话语权越来越重的趋势下，跟随机构脚步，借道公募基金分享优质企业长期发展红利，或许是不错选择。

SPRING FESTIVAL

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