嘉实基金陷“净值风波”：旗下固收专户单周下跌近11%

嘉实基金陷“净值风波”：旗下固收专户产品单周下跌近11%

支付宝代销的一款高端理财产品陷入“净值风波”。

近日，多位投资者向《财经》新媒体反映，在支付宝购买的一款公募固收专户产品——嘉实基金添利专享1号集合资产管理计划（以下简称“嘉实添利专享1号”），一周之内净值下跌了近11%。

作为一只债券类固收产品，如此异常的净值波动引发争议。嘉实添利专享1号详情页显示，业绩计提基准（年化）为5%。

有投资者担心，嘉实添利专享1号可能踩雷了信用债。嘉实基金相关人士在接受《财经》新媒体采访时称，“经核实，可以明确，（嘉实添利专享1号）没有踩雷和爆雷。”

在1月19日提供给投资者的官方声明中，嘉实基金将该产品的净值波动原因归结为“市场大类资产配置风格转变”和“可能出现的大额赎回”。

一家百亿级债券私募投研人士在接受《财经》新媒体采访时表示，“因大额赎回导致持仓被动集中是有可能的，但11%算是大的跌幅了，具体情况不便评价”。

单周净值下跌近11%

事件的起因，要从1月15日说起。一向表现平稳、每周五更新净值数据的嘉实添利专享1号，当天净值显示为0.958元，较前一周下跌了10.88%。

维权群里的一位投资者表示，看到这个净值变化的时候，“两眼一抹黑”。和群里大部分人的感受一样，他无法接受固收产品一周跌这么多。

嘉实添利专享1号由嘉实基金发行，成立于2019年8月9日，封闭期6个月；认购门槛30万元起，业绩计提基准为年化5%；投资人数不少于2人，不超过200人。

有投资者回忆，大约是2019年7月底，支付宝客户端主动向高净值客户推荐了这个高端理财频道，上线的第一个产品，就是嘉实添利专享1号。

从维权群里的反馈来看，投资者选择购买该产品的原因不外乎三种：一是中低风险产品配置需求；二是出于对支付宝的信任；三是出于对嘉实基金这家老牌头部基金公司实力的信任。

按照合同约定，该产品每6个月开放一次申赎，开放期为10个工作日。其中，前2个工作日开放参与和退出，后8个工作日仅开放参与，不开放退出。

据此推算，即将到来的2月9日，是嘉实添利专享1号的第三个开放期。

产品合同显示，嘉实添利专享1号主要投资于固定收益资产、国债期货等利率衍生工具，投资于固定收益资产的比例不低于资产管理计划总资产的80%。

合同中还提到，“本计划为固定收益类资产管理计划，其预期风险与收益低于混合类资产管理计划、权益类资产管理计划、商品及金融衍生品类资产管理计划”。

究竟为何大幅下跌？

为何稳健的固收专户产品，会一周之内净值下跌近11%？

有投资者担心，嘉实添利专享1号可能踩雷了信用债。但嘉实基金的客服回复称，该产品没有踩雷，只是预计在即将到来的开放期，投资者可能会大幅赎回，造成流动性枯竭，所以进行了相关的资产处置，净值出现大幅下滑。

维权群里的投资者表示，从未收到过支付宝或是嘉实基金对于赎回意愿的询问，不知道他们是基于什么数据做出这一判断的。

1月19日，嘉实基金向投资者出具的一份官方声明称，添利专享1号产品1月15日净值出现大幅波动，是因为：

“进入2020年下半年以来，由于市场大类资产配置风格转变，导致多支产品在业绩平稳的情况下出现大面积赎回，组合花费越来越多的精力在流动性管理上。而紧急的流动性管理会对净值产生影响，从而进一步引起赎回，造成恶性循环。组合必须提前数月进行资产卖出操作，以防止开放期大额赎回带来的流动性枯竭。尤其是去年11月份以来，信用债类属价格下跌，流动性变差，甚至市场部分信用主体涉及违约发生，对市场整体持续造成扰动。综上原因，在此背景下添利1号组合净值出现大幅下滑。”