上市公司产品宣传要避免误导资本市场

证券时报记者 黄小鹏

重大事项履行法定信息披露义务，大多数上市公司心中有数，但产品宣传可能造成股价波动的问题，则被很多公司忽视了。

电动汽车是当下股市的大风口，充电时间和续航里程又是电动汽车最大的痛点，任何一个解决这个痛点的重大技术都会受到资本市场的追捧。上周，一家造车新势力发布了自己的“固态电池产品”，震动了市场，结果引来质疑，成了一场“吹牛”闹剧。

1月15日，另一家汽车集团宣布自己的石墨烯基超级快充电池可在8分钟充满80%，硅负极电池续航达1000公里，并即将于今年9月量产，其A股和H股受此刺激上周五出现大幅上涨，但这个消息引起了院士的质疑，院士呼吁大家不要相信。

公司回应院士质疑时继续强调自己的技术优势，但没有提供细节，原话是这样的：“通过石墨烯基电池超级快充技术和硅负极电池1000km续航，解决续航顾虑，年内可实现逐步量产，希望大家不要把技术突破和商业推广混为一谈。”

接下来的周一，该股再次触及涨停，在这种情况下，公司通过交易所发布公告，称“石墨烯基超级快充电池”与“硅负极电池”是两种不同的技术，这两项技术对公司业绩的影响具有不确定性，随后市场回归理性，股价大跌。

酒香也要多吆喝，产品宣传很重要，但在此过程中，不能打擦边球，更不能放卫星乱吹牛，以失诚信，对上市公司来说，产品宣传更要谨慎，因为稍有不慎即易误导投资者，造成股价波动。

这里面又分两种情况。一种是有意误导，混淆概念，放个卫星吹个牛，而因为信息不对称，消费者很容易对这些“吹牛”信以为真。产品或技术吹牛还能达到推高股价、增强对投资者和上下游合作伙伴的吸引力的效果，在市场炒作的热门领域，经常能见到有公司放个让人热血沸腾的“大消息”。另一种是无意误导，就是上市公司产品宣传“用力过猛”，而产品宣传部门与投资者关系部门之间缺乏协调，没有事先预料到这样做对股价的影响。当然，具体到个案，判断是有意误导还是无意误导，见仁见智，只能靠“诛心”了。

由于电池的技术专业性很强，普通人压根儿不知道石墨烯、硅极是什么玩意儿，就算是一般的专家，把石墨烯基和硅负极放在一起宣传，恐怕也容易让人以为是同一种电池里用的两种技术，毕竟石墨烯既可做正极材料也可作为耐高温材料，要不怎么连院士也没有从宣传材料中识别出来呢？

上市公司准确宣传自家产品可以达到多赢的效果，公司美誉度可因此提高，也有助于投资者更好地认识公司的投资价值，但如果宣传不当，可能适得其反。

有意误导的宣传，不小心会招来监管，即使逃过监管也总有被人识破的一天，相关人可能通过各种方式短期内得益，但市场上“吹牛”、“骗子”的心理标签将为公司和企业老板带来长期的负面效应。即便是无意误导，也容易对公司的形象产生负面影响，至少会让人觉得其内部管理不够严谨，社会责任感有欠缺。热衷于打擦边球进行误导性产品宣传的上市公司，最好还是从长计议、诚信为本。无意蹭热点却不小心误导了市场的上市公司，也应该反思自身管理中的缺环，加强产品宣传部门与投资者关系部门之间的协调，毕竟是上市公司，资本市场意识在企业内部每个部门和环节都应该有一点。