补充资本+压降不良 中小银行定增频现搭售不良资产

为了持续补充资本，中小银行近年来频频定增。同时，出于借定增大幅压降不良贷款的目的，多数银行在定增方案中均加入了需同时买该行不良资产的要求。

湖南耒阳农商行日前披露招股书显示，认购方在认购新股份时需另行支付0.95元/股用于购买不良资产，以期在补充资本金的同时稳住资产质量。广东龙川农商行、广西凭祥农商行也均要求，在认购股份的同时需要分别购买1.5元/股和0.25元/股的该行不良资产。

耒阳农商行欲借定增

压降不良贷款

本次耒阳农商行定向发行完成后，资本充足率、一级资本充足率将分别从2020年年末的10.76%、9.67%升至12.75%、11.66%。该行表示，此次定向发行是为了进一步防范化解风险，补充资本充足水平，优化股权结构，增强抵御风险的能力。

早在去年12月份，银保监会湖南监管局已批复同意了耒阳农商行定向募股方案及相关股东资格。根据批复，同意该行定向募股13000万股。同时要求，该行应对入股资金进行认真审查，并在完成定向募股后，提出注册资本变更申请。

据了解，耒阳农商行此次定增的2名发行对象分别为衡阳弘湘国有投资集团和湖南湘江新区农商银行，认购数量分别为1亿股和3000万股。定向发行完成后两家公司持股比例分别为19.83%、5.95%，将成为耒阳农商行第一大股东和第二大股东。

定增前，该行公司股权结构较为分散，前三位并列第一大股东持股2494.80万股，持股比例均为6.67%。

值得注意的是，耒阳农商行定向发行相关事宜陆续经过该行第三届董事会第五次会议、第六次会议和第八次股东大会及2019年度股东大会审议通过。定增说明书显示，在第八次股东大会审议耒阳农商行增资扩股相关方案时，曾出现17.44%的反对票。

招联金融首席研究员董希淼对《证券日报》记者表示，定向增发需要搭售不良资产这种情况在区域性中小银行，特别是农商行中出现较多。究其原因，主要还是此类银行不良资产的处置压力很大，但处置渠道较少。出现部分股东反对的原因，该行并未披露。

耒阳农商行发行说明书中还披露了经营情况。2020年，该行实现营业收入4.02亿元，同比增长2.55%；净利润2722.41万元，同比小幅减少2.44%。

记者注意到，该行近年来高度重视改善资产质量，通过处置和化解不良资产等措施全力压降不良贷款。此次该行在定增中按1：1.95比例补充股本13000万元，溢价的12350万元全部用于购买不良贷款。

受经济增速下行及疫情造成部分客户失去偿还能力等因素影响，耒阳农商行2019年以来不良贷款不断攀升，一度高达7.91%。通过严把新放贷款准入关、内部责任清收、政府联动清收等举措，其不良贷款反弹势头在2020年得到有效遏制。截至去年年末，耒阳农商行不良贷款率降至3.68%，较2019年有了较大改善，且已符合监管要求。公司表示，随着公司对不良贷款的压降及本次定向发行完成，不良贷款对公司持续经营能力的影响将逐渐减弱，预计2021年年末不良贷款率将控制在3%以下。

耒阳农商行计划2021年要完成清收表外不良贷款2.5亿元目标。对所有表内逾期贷款全部依法诉讼，同时尝试与省内金融资产管理公司合作清收，采取委托处置、合作盘活、资产证券化、平台公司化债等方式清收、盘活、处置不良贷款1.5亿元。

为补充资本金

中小银行定增方案频出

去年以来，为快速补充资本金，中小银行的定增方案频出，而同时为了降低居高不下的不良贷款率，大部分银行在定增方案中加入了需同时认购不良资产选项，以期在“补血”的同时维持资产质量稳定。其中包括广东龙川农商行、广西凭祥农商行。

今年以来，中小银行通过定增进行资本补充的热度持续。仅4月份至今，除耒阳农商行披露了定增说明书外，还有包括中山农商行、广东龙川农商行、广西凭祥农商行定向发行申请获证监会核准，发行规模从3000万股至8亿股不等。

光大证券(601788,股吧)研究所金融业首席分析师王一峰在接受《证券日报》记者采访时表示，定向增发可以补充核心一级资本，一直是中小银行较为看重的资本补充渠道。此类银行不但资本补充需求强烈，往往资产质量所面临的压力也较大，一些银行不良贷款率已高于监管指标。出于支持实体经济的需要以及化解存量风险的考虑，确实急需加大此类银行资本补充力度。

董希淼指出，目前在定增方案中加入认购不良资产选项确实较为普遍，这也是对中小银行不良资产处置的渠道和方式的一种拓宽，将助力此类银行尽快处置不良资产，减轻他们的发展包袱。