权益类"拉胯"：兴银基金股债发展不均 13只产品年内收益率告负

权益类“拉胯”！兴银基金股债发展不均 13只产品年内收益率告负丨基金

截至去年末，兴银基金管理规模为536.29亿元。其中，权益类基金、固收类基金规模分别为16.15亿元、520.14亿元，占比分别为3%和97%

随着公募基金发行市场降温，产品募集失败、延长募集期的情况屡见不鲜，不过近期仍有一些新基金面世。

4月12日，兴银基金管理有限公司（下称兴银基金）旗下年内第三只权益基金——兴银高端制造A/C开始募集，认购期为4月12日至4月29日，拟任基金经理为王卫，在加入该公司之前，其并无公募基金管理经验，其公募基金管理经验尚不满4个月。

其实，自去年以来，兴银基金旗下已成立兴银丰运稳益回报A/C、兴银研究精选A/C、兴银策略智选A/C、兴银景气优选A/C、兴银科技增长1个月滚动持有A/C、兴银中证500指数增强A/C等6只权益类基金，而兴银科技增长1个月滚动持有A/C、兴银中证500指数增强A/C分别成立于今年2月18日和3月1日。

从管理规模来看，兴银基金在权益基金上的布局暂未扭转颓势。Wind数据显示，截至去年末，该公司管理规模为536.29亿元。其中，权益类基金、固收类基金规模分别为16.15亿元、520.14亿元，占比分别为3%和97%。

权益基金的“拉胯”从业绩表现中也可见端倪。Wind数据显示，截至4月16日，兴银基金旗下共有13只基金年内收益率告负（各类份额分开计算），其中兴银大健康、兴银鼎新、兴银丰盈等12只基金为主动权益类基金。

就股债发展不均、产品业绩不振等问题，《投资时报》向兴银基金发送沟通函，不过截至发稿未收到回复。

兴银基金管理规模（单位：亿元）

数据来源：Wind

权益类产品规模不足20亿

公开资料显示，兴银基金（原名华福基金）成立于2013年10月，股东分别为华福证券有限责任公司、国脉科技股份有限公司（002093.SZ），持股比例分别为76%、24%。

作为“券商系”公募基金公司一员，兴银基金旗下权益基金规模并不占优势。截至去年末，该基金管理规模为536.29亿元，不过权益类基金规模合计仅为16.15亿元，而固收类基金规模高达520.14亿元。

面对股债发展“跷跷板”的现状，兴银基金也在通过新基金发行改善。

从新发基金来看，从4月12日起，兴银基金旗下新权益基金兴银高端制造A/C开始募集，这已是该公司年内募集的第三只权益类基金。发售公告显示，该基金首次募集规模上限为20亿元，在募集期内任何一天（含第一天）当日募集截止时间后基金份额累计有效认购申请金额（不包括募集利息）合计超过20亿元，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

另外，兴银高端制造A/C销售渠道除了直销外，还包括北京汇成基金销售有限公司、南京苏宁基金销售有限公司、上海陆金所基金销售有限公司、浙江同花顺基金销售有限公司等22家代销机构。

《投资时报》研究员注意到，兴银高端制造A/C的拟任基金经理为王卫，而在去年12月30日接手兴银丰润的管理是其正式迈入公募基金管理大门，至今其管理公募基金任职年限不满4个月。

其实，今年以来兴银基金旗下已成立兴银科技增长1个月滚动持有A/C、兴银中证500指数增强A/C两只权益类基金（各类份额合并计算），首募规模分别为9.56亿元、2.64亿元，前者由基金经理杨坤、张世略共同管理，后者基金经理为李哲通。

《投资时报》研究员还注意到，去年兴银基金旗下相继成立了兴银聚丰、兴银汇悦一年定开债、兴银研究精选A/C、兴银策略智选A/C等9只基金，权益类基金、债券型基金各有4只和5只。Wind数据显示，截至去年四季度末，上述9只基金管理规模合计为132.35亿元，其中权益类基金、债券型基金规模分别为13.51亿元和118.84亿元。

就存量基金而言，从单只基金规模来看，截至去年四季度末，兴银基金旗下有兴银现金增利、兴银长乐半年定期、兴银长益三个月定开、兴银聚丰等11只基金规模超过10亿元，不过其中无一只权益类基金。

另外，截至去年四季度末，兴银基金旗下兴银先锋成长A/C、兴银丰运稳益回报A/C、兴银现金添利、兴银收益增强等13只基金规模不足2亿元，其中兴银大健康、兴银丰盈、兴银丰润、兴银消费新趋势4只主动权益类基金规模不足5000万元。

更为重要的是，尽管兴银基金欲从新基金发行上“弥补”旗下权益类基金规模疲软的现状，不过权益团队普遍“年轻化”也是掣肘之一。

数据显示，兴银基金权益基金团队除了上述提及的4位基金经理外，还包括张海钧、孔晓语、蔡国亮、王丝语四人，除了王卫公募基金累计任职时间不满1年，蔡国亮、张世略、李哲通、王丝语四人同样如此。

13只基金年内收益率告负

事实上，基金经理团队的“年轻化”也影响着产品的业绩表现。Wind数据显示，截至4月16日，兴银基金旗下有兴银稳健、兴银大健康、兴银丰润、兴银鼎兴等13只基金年内收益率告负，有兴银先锋成长A/C、兴银丰盈、兴银研究精选A/C、兴银稳健、兴银策略智选A/C、兴银鼎新、兴银景气优选A/C等11只基金年内收益率跌破5%，其中兴银景气优选A/C年内收益率分别为-13.52%、-13.73%，在该公司旗下主动权益类基金中垫底。

截至4月16日，作为兴银基金旗下年内业绩表现最为亮眼的主动权益类基金，兴银消费新趋势年内收益率不足2%，仅为1.59%，同类排名为397/1997；该基金近一年、近两年、近三年的收益率分别为36.09%、53.79%、51.09%，同类排名分别为828/1900、721/1813、755/1650。

《投资时报》研究员观察发现，兴银消费新趋势在去年三季度大幅调仓，在前十大重仓股中出现中信证券（600030.SH）、海通证券（600837.SH）、招商证券（600999.SH）、光大证券（601788.SH）4只券商个股，而到去年四季度券商个股数量进一步增加，除了上述4只外，还增加了东方财富（300059.SZ）、华泰证券（601688.SH）、申万宏源（000166.SZ）3只。然而，时任基金经理的王磊所看好的券商股并非去年热门赛道。

与兴银消费新趋势情况类似的是另一只主动权益类基金兴银大健康。Wind数据显示，截至4月16日，兴银大健康年内、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-3.79%、18.2%、46.64%、15.94%，同类排名分别为1371/1997、1323/1900、836/1813、1519/1650。若拉长时间来看，该基金成立至今已有5年多时间总收益仅为9.1%。

从去年各季度重仓股来看，兴银大健康虽为医药主题基金，不过重仓股并非皆是医疗板块个股，其中还夹杂着金融、科技、农林牧渔等板块个股。

以去年四季度重仓股为例，兴银大健康除了持有药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、云南白药（000538.SZ）、美年健康（002044.SZ）、乐普医疗（300003.SZ），其余5个席位分别是中国平安（601318.SH）、中兴通讯（000063.SZ）、中国太保（601601.SH）、中科曙光（603019.SH）、平安银行（000001.SZ）。

作为存量主动权益类基金中成立时间最久的产品，兴银鼎新业绩表现也难言乐观。截至4月16日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-9.24%、36.73%、69.52%、44.14%，同类排名分别为1816/1997、804/1900、510/1813、869/1650。

《投资时报》研究员观察发现，兴银鼎新去年四个季度重仓股集中度相对较低，分别为24.37%、19.08%、17.17%、20.39%。以去年四季度重仓股为例，兴银鼎新虽重仓贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）、五粮液（000858.SZ）等热门个股。今年春节后“基金抱团股”大幅下挫，或是该基金年内业绩不佳的原因。

此外，天天基金网显示，兴银鼎新近两年基金换手率持续走高，2019年6月末、2019年末、2020年6月末、2020年末，该基金换手率分别为272.38%、413.36%、1858.82%、2320.27%。

兴银大健康业绩表现

数据来源：Wind