理财课堂 | 消费基金中的战斗“基”

来源：金信基金

对基金产品有过一些研究的投资者想必对消费基金并不陌生。一般来说，消费基金指的是以大消费板块为主要投资方向的基金产品。在近几年消费板块走强的情况下，消费基金也受到了投资者的广泛认可。

然而春节后消费板块下跌明显，以中证内地消费主题指数为例，自春节开工后短短14个交易日内下跌了23.11%。（数据来源：wind；时间区间：2021.02.18-2021.03.09）引发了投资者对消费板块的质疑，连带着一些基金产品也遭到了投资者的抛弃。

但是“消费赛道是长牛赛道”的认知仍然是投资者的普遍共识。毕竟对于基金市场里的老人来说，这些都是小场面。在网上吐完槽后仍然会捂紧手里的持仓，说不定还会逢低吸筹反向加仓。对于他们来说，怎么选到消费基金中的战斗“基”才是最重要的课题。

对“消费升级”板块的偏爱

公募产品数量众多，投资者或许有自己的投资偏好，单是权益产品中，就有青睐中小盘股的，有青睐传统化工股的，也有独宠科技股的。产品定位不同、基金经理的能力圈不同、公司投资策略不同等等因素都有可能影响产品的最终业绩。

对青睐消费板块，目的是寻找主投消费行业的基金的投资人，小编一定要推荐一下金信消费升级股票型基金（A：006692；C：006693）——这是一只专注于大消费、大健康板块龙头股的主题型产品。产品招募说明书显示：“本基金投资于本基金界定的“消费升级主题”证券的比例不低于非现金基金资产的80%”。

值得一提的是，金信消费升级股票型基金的业绩比较基准为“中证内地消费主题指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%”，而产品成立以来（2019.01.31-2020.12.31）的业绩是大幅跑赢业绩比较基准的，其中A份额收益率超越业绩比较基准30.49%。

与此同时，对“消费升级主题”的偏爱和坚持使得产品成立不到两年取得了业绩翻倍的成绩。产品定期报告显示，产品A份额成立以来（2019.01.31-2020.12.31）的复权收益率为135.98%。与此同时，公司股东在产品成立期初跟投1000万，截至2020年12月31日，其持有的市值已经超过2000万。

近一年半以来收益率大幅跑赢业绩比较基准及沪深300指数

资料来源：产品定期报告，wind，数据截至2020.12.31

取得成功的投资方法论想必大家也已经猜到了，就是“以合理的价格买入优质公司，长期持有，做时间的朋友”。截至2020年年底，金信消费升级股票型基金成立尚不足两年，但是根据定期报告的持仓数据，持有时间超过1年半的股票至少有6只。

长期持有不仅仅体现了基金经理对部分上市公司的长期看好，也意味着在产品做好配置后，基金经理就会耐心持有，不动如山。这种对优质公司的坚持和信仰使得产品随着时间的流逝如同美酒一样历久弥新。

不惧短期波动

不可否认，春节前后的市场行情是冰火两重天。春节前聊股票、聊基金，聊的热火朝天，春节后则是一片“关灯吃面”的扼腕叹息。投资者在“忍痛割肉”和“逆势加仓”之间左右徘徊。

在这个时候我们不如回顾一下近十五年部分基金指数的收益率情况。从近十五年部分基金指数收益率的数据来看，以普通股票型基金指数为例，如果拿着不动，会有1312.10%的累计收益率。

数据来源：wind；日期：20060101-20201231

指数过往收益不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎

但是在看到它收益率高的同时，我们也发现不同基金指数在同一时间段内的累计收益率存在很大的差异。所以长期持有很重要，如何选择合适的基金产品也很重要。

金信消费升级股票型基金所专注的大消费、大健康板块是一个长牛的板块。Wind数据显示，近十五年（20060101-20201231）中证内地消费主题指数的涨幅为1596.72%，比普通股票型基金指数的同期涨幅还高。

这意味着，过去十五年长期持有消费板块股票或者消费主题基金的投资者中有不少人收获颇丰。也难怪“消费赛道是长牛赛道”的认知成为投资者的普遍共识。

所以投资这件小事，不妨拉长时间来看，慢慢来，不要急。毕竟，心急可吃不了热豆腐~

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

金信消费升级成立于2019年1月31日，周谧自2020年10月15日起开始管理金信消费升级，程可自2020年9月18日到2020年11月5日管理金信消费升级，杨仁眉自2019年1月31日到2020年9月30日管理金信消费升级。金信消费升级A份额2019、2020的业绩分别为34.47%、75.49%，金信消费升级C份额2019、2020的业绩分别为33.46%、74.13%，同期业绩比较基准收益分别为12.01%、51.17%。数据来源：金信消费升级定期报告；业绩比较基准：中证内地消费主题指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%。