如何投资债券基金

来源：二师父定投

目前估值楼层：第三层，估值适中，注重结构。

债券是政府、金融机构、企业向社会借钱的时候，发的一个债权债务凭证。

比如政府发行的国债，会约定利率并按期支付利息偿还本金，投资者购买了国债，相当于购买了这个债权债务凭证。

而一篮子债券的集合就是债券基金。

根据中国证监会的规定，基金资产80%以上投资债券的是债券基金。

目前市场上主流债券基金有纯债基金、信用债基金、利率债基金、一级债基、二级债基。

如何投资债券基金呢？一般根据股市牛熊走势以及货币信用周期来决定。

从现象来，股票表现好的时候，债券会差一些；股票表现差的时候，债券会好一些。

而本质是货币信用周期以及利率决定了债券的牛熊。

宽货币宽信用周期时候，股票是强牛市，债券是震荡市。

紧货币宽信用周期时候，股票弱牛市，债券熊市。

紧货币紧信用周期时候，股票强熊市，债券震荡市。

宽货币紧信用周期时候，股票弱熊市，债券强牛市。

大家看到的股票和债券牛熊表现得本质是利率和货币信用周期的变化。凡事有因必有果，因上努力，果上随缘。

最近一段时间股票走熊，果上是抱团股覆灭，因上是抱团股高估值以及紧货币宽信用周期逐步过渡到紧货币紧信用周期。

市场是很敏感的，前期早已经做出了反映，而在4月12日公布的社融数据中显示，社融增速确实下行，信用在收缩。

那知道原因了，何时开始投资债券基金呢？

对应的有两种方式：第一种是紧货币宽信用周期的时候，可以分批买入债券基金。比如去年12月到今年2月就属于这个阶段，股票弱牛市，上涨无量，同期收割利润进行债券的配置。

注意债券分批买入并不是定投。定投选择的是高波动高成长的品种，长期曲线向上，波动较大，定投平滑收益曲线，让投资者处于可承受的心理范围内。

定投债券没有必要，因为其本身波动较低，并不需要定投平滑收益曲线，分批买入即可。

第二种方式是在紧货币紧信用周期过渡到紧信用宽货币周期的时候，一次性配置纯债或者一级债基。把仓位打到预期范围，卧倒不动。