拐点已至？美元强势突破93关口

来源：Wind资讯

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在经历了近一年的漫长下跌之后，美元指数在今年1月触及短期对低点89后开启强势反弹，3月30日（周二）冲破93关口，3个月不到涨幅达到4%。

纽约尾盘，美元指数在震荡交投中创近五个月以来新高，涨0.38%报93.2863；非美货币多数下跌。

（图片来源：Wind金融终端App）

今年作为全球资产定价之锚的美国十年期国债收益率，迅速从低于1%上行至1.7%上方。由于投资者对美国疫苗接种进展持乐观态度，且预计总统拜登的基础设施倡议可能提振经济增长和国债发行，3月30日较长期美债收益率再度纷纷上涨，10年期美债收益率重返1.7%上方。

据《华盛顿邮报》消息称，拜登将于当地时间周三公布长期经济计划，预计规模可能会达到4万亿美元，其中至多3.5万亿美元的资金将来源于加税。该计划的规模高于媒体此前报道的3万亿美元。

消息人士称，美元的走强将有利于美国进口物资，同时还会驱使海外资本回流美国，为美国政府举债提供大量资金。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模骤降至107.8亿美元，为去年6月以来最低水平，不少机构转向看多美元，中金公司亦预计美指能回升至94-95水平。

从历史数据来看，和历史上的金融危机后美元反弹的力度相比，1980年的亚洲金融风暴美元反弹力度达到12%左右，1981年的拉丁美洲金融危机美元反弹力度达到24%，和2008年金融危机的18%相比，依然有一定的上升空间。从此轮美元反弹的理由来看，二季度前弱势的欧元随着疫情的好转或将修复，难以持续长久的弱势，美债利率方面短期有回落的可能，并不能持久的支撑美元的反弹。当前需要更多的关注地缘政治的冲突，如果这些黑天鹅事件能被较为合理温和的化解，美元指数有回落的可能性。

人民币兑美元即期至上周五已全部回吐年内涨幅，本周开始跌幅有所扩大，但横向比较人民币仍表现偏强，若后续美元指数继续偏强，客盘结汇需求也可能逐渐转为观望，供求关系发生变化，人民币偏强走势也将发生改变。

周二在岸人民币兑美元走低，最低摸到6.5799；离岸人民币最低到6.5834。

对于中国来说，疫苗在全球快速推广后，疫情带来的经济相对优势将被削弱，对美利差收窄也会缓和资金流入速度；另外，中国与欧美的政治摩擦如果影响到经济层面，这对人民币而言可能会带来更多的冲击。

随着美元走强和全球经济快速复苏的希望上升，打击了避险黄金的需求，国际金价跌破1700美元/盎司关口，为3月12日以来首次。