量化私募业绩出炉 CTA策略绝地反击夺得桂冠

凭借回撤较低、收益稳健、风险可控等特点，量化机构近年来迅速崛起，其业绩表现受到市场关注。

最新数据显示，今年前两个月，纳入统计的2413只量化基金平均收益率为2.74%。其中，管理期货量化策略（以下简称量化CTA）一改年初的颓势，今年前两个月赚超6%，成为量化私募子策略业绩榜单中的冠军。

多位业内人士表示，得益于大宗商品市场整体偏强的大趋势，近两个多月来CTA量化策略表现亮眼。从全年的角度来看，在经济持续复苏的背景下，私募CTA策略产品的配置价值将逐渐凸显。

量化CTA业绩实现逆袭

今年以来，A股波动明显加剧，主观多头策略私募基金产品回撤明显，被贴上收益稳健标签的量化私募业绩表现如何？

私募排排网最新数据显示，截至2月底，纳入统计的2413只量化基金今年以来平均收益为率2.74%。其中，1782只量化基金获得正收益，赚钱私募占比达73.85%。从量化基金的子策略来看，量化CTA策略基金大涨6.62%，排名第一，量化套利策略基金以2.25%的平均收益率排名第二，股票量化策略与股票量化中性策略基金的平均收益率分别为1.7%、1.68%。

对比1月份的业绩表现，量化CTA策略基金在短短一个月的时间里实现了逆袭。数据显示，1月份量化私募基金中表现最好的是股票量化中型策略，平均收益率为1.38%，而量化CTA策略以0.26%的收益率排名垫底。

私募排排网未来星基金经理胡泊分析称，市场通胀预期抬头，大宗商品价格出现较大波动，CTA策略自然业绩显著提升。

长期收益表现亮眼

值得一提的是，不仅短期业绩亮眼，CTA策略基金的长期业绩也名列前茅。

据朝阳永续统计，2020年CTA策略的年化收益率高达30.4%，仅次于定向增发策略的39.93%，且高于股票策略。另外，CTA策略连续7年取得正收益，平均年化收益率高达15%，是朝阳永续监测的所有私募策略中表现最好的策略类型。

银河证券认为，近年来期货市场高速发展，2020年共上市了12个品种，上市的期货品种已达到90只。与此同时，期货市场成交量显著增加，2020年中国期货市场单边成交 61.53亿手，成交额高达437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%。在此背景下，CTA策略基金长期业绩的稳定性愈发凸显。

沪上一位FOF基金经理也分析称，大宗商品可交易品种多，不同类别商品价格的驱动因素不尽相同，所以在极端行情中相对能够表现出更好的抗风险特性，长期来看业绩自然更为稳健。

配置价值凸显

某量化私募透露，今年以来表现较好的CTA策略私募机构管理规模迅速增长。后续随着全球经济复苏预期及流动性方面的变化，商品市场波动幅度会比较大，投资者将更为青睐CTA策略产品。

据第三方平台统计，截至3月25日，今年以来共发行595只CTA策略基金，较去年同期大幅增长232.4%。

在上述FOF基金经理看来，在今年经济稳步复苏的背景下，多数大宗商品的上涨趋势较为确定，对量化CTA策略来说极为有利。