上交所：防范债市个案风险外溢 推动市场高质量发展

证券时报记者 朱凯

日前，上交所组织召开了债券市场自律监管工作券商座谈会，上交所相关会员单位参加。会议传达了近期国务院金融委、中国证监会加强债券市场监管和风险防控工作的重要政策精神，分析研判了今年债券市场形势，通报了今年上交所债券市场的主要工作安排。上交所表示，今年将坚决贯彻“建制度，不干预，零容忍”方针，把握好防风险和促发展的辩证关系，调结构，控增量，盘存量，加强债券市场法制建设，推动债券市场高质量发展。

在债券市场风险防控方面，上交所将扎实做好对重点区域、行业及相关发行人的风险监测和处置，疏堵结合，牢牢守住不发生系统性风险的底线。健全全链条的债券信用风险防控工作机制，把风控工作嵌入到融资审核、持续监管、风险处置和责任查处各个业务环节。例如，融资审核端坚决贯彻调结构要求，把好入口关，立足信息披露，重点关注发行人公司治理、债务篮子和偿债信用情况，从严把握对弱资质发行人的审核标准；风险监测端和日常监管端加强预研预判和督导检查，排好优先序，打好主动仗，严肃打击财务造假、恶意逃废债等恶性违法违规行为，适时启动现场督导；风险处置端坚持快速出手、及时发声，回应市场关切，防范个案风险外溢。同时，丰富多种市场工具，完善债券违约市场化处置机制。

在市场建设方面，务必深刻认识交易所债券市场发展新阶段新情况，认真落实新发展理念，努力构建上交所债券市场发展新格局。上交所有关负责人强调，今年将按照证监会统一部署，主要抓好六项工作：一是加快推进基础设施公募REITs的试点进程和项目落地；二是服务国家战略需要，在碳中和、科技创新等方面推出更多的创新品种；三是激发市场活力，优化三方回购、债券借贷、债券做市等机制；四是加强系统基础建设，推动新一代债券交易系统年内上线；五是做好市场联通和对外开放工作，推动与银行间市场互联互通落地，支持外资直接入市；六是梳理精简债券市场业务规则，形成简明清晰友好的规则体系。

据介绍，为做好这些工作，上交所将汇聚合力凝聚共识，与市场各方协力构建债券市场发展良性生态。债券主承销商和受托管理人要勤勉尽责，共同打造“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，更加注重发行人的主体信用、公司治理和财务信披质量，夯实债券市场信用基础。上交所将按照扶优限劣的原则，实施分类管理，加强与会员单位沟通交流，支持引导中介机构提高执业质量；同时，压严压实中介机构责任，对注册申请“带病申报”或持续督导流于形式等情况严肃处理，从严监管。

在具体的工作开展中，上交所将坚决落实证监会工作部署，坚持发展与监管并重的原则，把握债券市场发展规律，认真分析债券市场的基本问题和难点热点，研究提出基础性的应对举措。持续完善制度、优化机制，努力提升债券市场服务能力，依法依规为债券市场创新发展提供支持，提高直接融资比重，服务实体经济发展。