电石价格不断上涨，PVC成本或进一步抬升

纯碱：本周PVC厂家开工稍有下降。受内蒙能耗双控影响，电石开工下降，价格不断上涨，山东外采电石厂家生产成本大涨，当前成本8199元/吨，较节前提升了1150元/吨，电石价格仍有继续上涨预期，对pvc形成成本支撑。

需求方面，当前仍处房地产竣工周期内，今年pvc整体较好，国家十四五中重点提到老旧小区改造，pvc用量有望继续增加。海外供应仍受疫情或突发事件影响，pvc出口需求仍较好。当前pvc市场价格处于较高位置，下游加工厂成本压力较大，开工提升较慢，高价向下传导仍需一定时间。

策略建议：

PVC厂家开工负荷受成本影响稍有下降，但仍处于高位，后市进入春检阶段，开工有望下降。下游加工成成本压力较大，高价向下传导需要一定时间，整体向好，预期行情震荡偏多。

风险提示：

疫情出现反复。

一

供需状况

1、PVC供需状况分析

2、PVC供需数据

二

下游房地产市场

PVC主要需要集中在房地产竣工端，房地产开发过程：开工->封顶->竣工->交付，一般开工到竣工需要2-3年时间，我们对比房地产开工和竣工同比趋势，开工基本领先竣工三年时间。2017-2018年开工同比增长较多，预期2021年待竣工量较大，处于竣工周期内。近期房地产融资政策收紧，房企资金压力较大，需要关注房企销售回款情况。