【银华基金】交易日报 2021-03-01

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面整体宽松。早盘银行隔夜融出正常，非银全天供给充足，质押信用债7d/14d 价格在2.3%/2.4%附近，随后价格缓慢下行至2.2%/2.35%附近并大量成交，更长期限交投较为清淡，质押信用债1m期限成交在2.5%-2.6%区间内。稍晚，隔夜供给略有收紧态势，非银隔夜需求有所堆积。接近午盘尾盘，隔夜供给恢复正常，市场回归宽松态势。午后，市场宽松延续，各期限融出渐难，7d小幅成交在2.2%附近，隔夜价格由加权逐渐将至减点。资金面宽松延续至尾盘，机构轻松平盘。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债结果】

【农发结果】

3Y 210402 加权利率 3.19% 全场倍数 5.44倍边际倍数 9.09倍

5Y 200408X13 加权利率 3.3797% 全场倍数 4.11倍边际倍数 6.73倍

今日农发市场情绪稳定，3Y新券需求不错。3Y考虑返费后结果为3.22，与二级持平；5Y考虑返费后结果为3.4138，低于二级0.6BP。

【一级短融发行结果】

21中燃投资SCP003，，10e， AAA， 28D，其他，【2.35】，广发银行， 2021-03-30，周二到期

21邮政SCP005，，30e， AAA， 88D，央企，【2.65】，工商银行， 2021-05-28，周五到期

21上海环境SCP005，，7e， AAA， 58D，国企，【2.80】，上海农商， 2021-04-29，周四到期

21中化化肥SCP002，，10e， AAA， 70D，央企，【2.95】，上海银行， 2021-05-11，周二到期

21象屿SCP002，，10e， AAA， 172D，国企，【3.52】，平安银行， 2021-08-20，周五到期

21兖矿SCP001，，15e， AAA， 190D，国企，【3.54】，交通银行， 2021-09-07，周二到期

21滨建投SCP004，休2，10e， AAA， 179D，国企，【4.8】，浦发银行， 2021-08-28，周六到期

【一级中票发行结果】

21南州水务MTN001，，0-10e， AA， 3Y+2Y，国企，【7】，重庆农商， 2026-03-02，周一到期

21青岛城投MTN002，，10e， AAA， 5Y，国企，【4.25】，兴业银行， 2026-03-02，周一到期

21金牛环境MTN001，休1，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.38】，国信证券， 2026-03-01，周日到期

21珠海港MTN002，休1，4e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.20】，交通银行， 2026-03-01，周日到期

21南京滨江MTN001，休2，5e， AA+， 3Y，国企，【4.68】，南京银行， 2024-03-02，周六到期

21青岛黄岛PPN001：【4.87】青岛黄岛发展(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,山东发行：0225-0226,缴款：0301,已发公募：19青岛黄岛SCP004,主承：浦发银行

21自贡国资PPN001：【6.5】自贡市国有资本投资运营集团有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过7亿,国企,四川发行：0226-0301,缴款：0302,：,主承：国信证券/交通银行。

21奉化红胜PPN001：【5.49】宁波市奉化区红胜开发建设有限公司, 3Y,AA,不超过5亿,国企,浙江发行：0226,缴款：0301,：,主承：杭州银行/宁波银行。

一级市场（3月2日发行）（一级组）

【利率债】

利率债649.89亿=国债0亿+政金债310亿+地方债339.89亿

【国债】

无

【国开】

09:30-10:30

21国开01(增5) 120亿元 1年 2.45% 荷兰式

21国开12(增3) 30亿元 2年 3% 荷兰式

21国开13 30亿元 3年荷兰式

21国开04(增7) 30亿元 7年 3.4% 荷兰式

【农发】

14:00-15:00

21农发清发02 40亿元 2年荷兰式追加不超过10亿

21农发清发01(增发2) 60亿元 7年 3.48% 荷兰式追加不超过10亿

【地方债】

一般政府债

14:00-14:40

21山东债03 25.56亿元 5年荷兰式上限基准上浮20%

14:00-14:40

21山东债04 53.28亿元 7年荷兰式上限基准上浮20%

14:00-14:40

21山东债05 91.78亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

专项政府债

14:00-14:40

(再融资专项) 21山东债06 169.27亿元 7年荷兰式上限基准上浮20%

【超短融一级发行信息】

3月02日, 21苏州高技SCP001, 0.08年, 1.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-03, 03-04

3月02日, 21三一SCP008, 0.14年, 15亿, AAA, 民企, 【待定】, 03-03, 03-04

3月02日, 21广州发展SCP003, 0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21鄂交投SCP003, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-03, 03-04

3月02日, 21苏农垦SCP002, 0.25年, 8亿, AAA, 国企, 【2.50-3.00】, 03-04, 03-05

3月02日, 21河北高速SCP001, 0.47年休2, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21武商贸集SCP001, 0.49年, 5+3亿, AAA, 国企, 【3.00-3.80】, 03-04, 03-05

3月02日, 21穗自来水SCP001, 0.49年, 3亿, AAA, 国企, 【2.60-3.20】, 03-04, 03-05

3月02日, 21宿迁水务SCP002, 0.49年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21华数SCP001, 0.66年休2, 5亿, AAA, 国企, 【2.50-3.50】, 03-04, 03-05

3月02日, 21甬交投SCP001, 0.73年, 3亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-03, 03-04

3月02日, 21江岸国资SCP001, 0.74年, 5.5亿, AA+, 国企, 【3.00-4.00】, 03-04, 03-05

3月02日, 21株国投SCP001, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21咸阳城投SCP001, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21钦州临海SCP001, 0.74年休1, 1.5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-03, 03-04

【短融一级发行信息】

3月02日, 21青岛海控CP001, 1.00年, 3+6亿, AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 03-04, 03-05

3月02日, 21南川城投CP001, 1.00年, 8+0亿, AA, 国企, 【5.00-6.00】, 03-04, 03-05

【中票一级发行信息】

3月02日, 21伊宁国资MTN001, 2+1年, 3+4亿, AA, 国企, 【6.00-7.00】, 03-04, 03-05

3月02日, 21重庆临空MTN001, 3+2年, 10亿, AA+, 国企, 【4.00-5.20】, 03-04, 03-05

3月02日, 21鸿商产业MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 民企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21嘉善经开MTN001, 3+2年, 7亿, AA, 国企, 【4.20-5.20】, 03-04, 03-05

3月02日, 21宜兴环保MTN001, 3.00年休1, 6+5亿, AA, 国企, 【4.30-5.80】, 03-03, 03-04

3月02日, 21方洋MTN001, 3.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-04, 03-05

3月02日, 21闽投MTN001, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【3.40-4.40】, 03-04, 03-05

【PPN】

21徐州经开PPN002：【4-5】徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：0302-0303,缴款：0304,已发公募：PR徐开发,主承：兴业银行。

21甘金控PPN002：【4-5】甘肃金融控股集团有限公司, 3Y,AAA,5亿,国企,甘肃,发行：0302-0303,缴款：0304,已发公募：19甘金控CP001,主承：光大银行/农业银行。

21东方新城PPN001：【4.8-5.8】常州东方新城建设集团有限公司, 3Y,AA+,1-2.5亿,国企,江苏,发行：0302-0303,缴款：0304,主承：农业银行。

21吴中交通PPN001：【4-5】苏州市吴中交通投资建设有限公司, 3Y,AA,2亿,国企,江苏,发行：0302-0303,缴款：0304,主承：宁波银行/建设银行。

【ABS】

中国中车股份有限公司2021年度同行1号第二期资产支持商业票据

主承：中国银行/中信银行

时间：-

21同行1号ABN002优先 30.0219亿元 0.1年 2021/04/08 AAA 中诚信国际簿记建档

21同行1号ABN002次 0.0051亿元 2.8年 2023/12/21 - 中诚信国际

丰耀2021年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券

主承：中国银行/三菱日联银行(中国)有限公司/招商证券/瑞穗银行

时间：-

21丰耀1A1 20亿元 1年 2022/02/26 AAA

21丰耀1A2 24.75亿元 1.9年 2023/01/26 AAA

21丰耀1C 5.2499927亿元 4.4年 2025/07/26 -

华金-联易融-华发供应链12号资产支持专项计划资产支持证券

主承：平安证券/华金证券

时间：-

珠华发12 9.97亿元 0.9年 2022/01/28 AAA 联合资信

建元2021年第四期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：东方证券/工商银行/中国银行/中金公司

时间：09:00-15:00

21建元4A1 14亿元 1.9年 2023/01/26 AAA 簿记建档

21建元4A2 20亿元 4.5年 2025/08/26 AAA 簿记建档

21建元4A3 46.58亿元 11.1年 2032/03/26 AAA 簿记建档

21建元4C 9.157493亿元 23.4年 2044/07/26 -

【其他金融债】

21中原银行01 20亿元 3年 AAA/AAA 联合资信簿记建档 3-4 09:00-17:00 中信证券/邮储银行/中国银行

21兴业消费金融债01 15亿元 3年 AAA/AAA 中诚信国际簿记建档 3.3-4.3 09:00-17:00 浦发银行/国泰君安/招商证券/兴业银行/恒丰银行/中信证券/富邦华一银行有限公司/上海银行

【企业债】

21威海债01 3月2日 14:00-16:00 5+5亿元 3+4年 AA+ AAA 中诚信国际中证信用增进股份有限公司中信证券跨市场山东省 2021/03/03 上限4.5

21成产业债01 3月2日 14:00-16:00 12亿元 3+2年 AAA AAA 东方金诚中信建投/方正证券承销保荐有限责任公司跨市场四川省 2021/03/03 上限4.1

21温国控债01 3月2日 14:00-16:00 10亿元 5+2年 AA+ AA+ 新世纪国信证券跨市场浙江省 2021/03/03 上限5.2

【公司债】

21中化G1-小公募中化国际 3月2日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保光大证券/中信证券 3.3-4 上交所

21中泰C1-小公募中泰证券 3月2日 15:00-17:00 30亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AA+ 中诚信国际无担保中信建投 3.7-4.7 上交所

21绵投01-小公募绵投集团 3月2日 14:00-16:00 20亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA+/AA+ 联合资信无担保方正证券承销保荐有限责任公司/国信证券/海通证券 3.5-5.3 深交所

21金科03-小公募金科股份 3月2日 13:00-16:00 22亿元 (未设基础规模) 2+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中泰证券/中信证券/中山证券/申万宏源/西南证券 5.3-6.3 深交所

【非公开】

无

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款较昨日有所上行，短期上行明显，交投一般，资金方观望。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，整体收益率有所下行。具体参与机构来看，国债方面，外资和大行为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，外资和基金买卖3-5Y，券商和股份制为主买卖7Y以上品种。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制卖出。

短利率方面交投延续清淡，收益率整体下行，其中国债表现强于金融债。

【信用债】（二级组）

今天早盘NCD交投情绪活跃，成交集中在3M内及9M-1Y期限，国股及优资质城商行为主，午盘后需求转弱，各期限收益率较上周五变化不大。具体来看国股收益，3月底2.0；6月底2.70；9月底2.81；12月底3.04。短融交投活跃，成交主要集中在3M内期限高评级品种，收益率较周五有所下行，各期限估值附近或减点成交，主要参与方为基金和银行。