退市新规满两个月 9家公司触及退市指标

本报记者 吴晓璐

“史上最严”退市新规落地已满2个月。据《证券日报》记者梳理，截至2月28日，今年以来，已有9家公司被交易所终止上市或进入交易所退市审查流程。其中7家触及强制退市指标，1家因吸收合并退市，1家申请主动退市。

市场人士认为，随着退市新规的落地实施，今年退市公司的数量将明显上升，业绩持续亏损公司以及壳公司将通过面值退市出清。投资者一方面要加强分析，提前做出预判，以免踩雷，另一方面，如果遇到重大违法退市，投资者要及时提起诉讼，维护自身权益。

已有9家公司触及退市指标

记者据上市公司公告梳理发现，今年以来截至2月28日记者发稿，营口港(600317,股吧)因吸收合并已于1月29日退市；2月24日，*ST航通申请主动退市获上交所受理；5家触及面值退市指标的公司中，2家已被沪深交易所终止上市，3家收到了沪深交易所终止上市的监管函或事先告知书；2家触及财务退市指标的公司，收到了上交所终止上市的监管函。

“退市新规落地两个月，就有5家公司触及面值退市指标、2家公司触及财务退市指标。可以看出，随着我国资本市场退市制度的逐步完善，传统的壳价值套利空间不断压缩，存量壳公司、僵尸公司加速出清，促进资本市场优胜劣汰，实现资本市场资源优化配置。”万博新经济研究院高级研究员李明昊在接受《证券日报》记者采访时表示，预计今年退市公司数量将超过50家，其中大多数是由于业绩亏损或低于面值导致退市。

中信证券研报预计2021年A股被动退市公司约40家，过渡期后，预计A股退市率将从2022年起维持在2%左右，优胜劣汰将明显提速。

“退市新规落地以来，A股市场发生的比较显著的变化就是，发布退市风险提示的公司明显增多，A股市场的壳价值明显下降。”招商证券(600999,股吧)策略分析师陈刚在接受《证券日报》记者采访时表示。

多家公司存退市风险

除了已经触及退市指标的公司，还有多家公司面临退市风险。《证券日报》记者据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计，今年以来截至2月28日，除了上述9家触及退市指标的公司，还有15家A股公司发布过可能被终止上市的风险提示。

从暂停上市公司情况来看，东方财富Choice数据显示，截至2月28日，A股共有14家公司处于暂停上市状态，其中，*ST工新、*ST秋林已经披露了2020年年报。据*ST工新、*ST秋林公告，2家公司在暂停上市后，2020年净资产或净利润继续为负，且被会计师事务所出具非标审计报告，触及终止上市条件，已经收到上交所终止上市的监管工作函。上交所将在公司披露年度报告之日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。

另外12家处于暂停上市公司中，有10家披露了2020年业绩预告，其中6家为亏损。也就意味着，其存在财务退市危机。

从股价来看，剔除上述暂停退市和已经触及退市指标的公司，记者据东方财富Choice数据统计，截至2月26日收盘，有81只股票收盘价低于2元/股，4只股票收盘价低于1.2元/股。

“随着退市新规的实施，退市公司数量将会呈现明显上升，且退市的原因会更加多元化，如持续亏损退市、面值退市、处罚性退市等。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，投资者要更加注重风险，选取优质的公司进行投资。

陈雳认为，对于退市公司增多的情况，投资者要重点分析上市公司的经营情况和行业背景，提前做出预判，此外，对于一些临近退市的股票要更加审慎，切忌有侥幸心理炒退市题材。同时，重点关注上市公司和相关官方的公告。

中信证券研报认为，退市执行力度趋严将使退市边缘公司成交与市值快速萎缩，对当年出现亏损且营收低于2亿元、市值低于5亿元、财务透明度较差、因重大违法行为被立案调查的标的需谨慎投资。