浅谈公募基金的造富神话

蔡经理成为顶流IP是时代的选择。2020年，诺安成长39%的回报率在同类基金中排名797/1005，但仍不妨碍它成为微博超话的中心，蔡经理300万直接all in 半导体。

同业对诺安基金的定位简洁清晰——网红公司，这对于诺安和蔡经理来说绝不是坏事，管理规模瞬间抬上去了。但如何引导大家长期持有，是背后团队最头痛的难题。

2020年公募基金大卖，顶流基金经理要拔头等功，像张坤、王宗合、刘格菘这些顶流基金经理，千万元年薪倒也在情理之中，他们创造的收益远不止这些。

十年磨一剑的明星基金经理们

在二三线城市生活的普通人们眼中，别说数百万级别薪酬，数十万元的新房首付都要压垮了“打工人”的背，千万级的年终奖已经没有概念，离大家的生活太遥远。

寒门难出贵子，但绝非没有。每一年都会有才思敏捷的孩子，走出这些二三线城市求学，他们是每一个家庭、每一个城镇的骄傲，到了清北成为再寻常不过的学生。

这些高考时代的天之骄子，在毕业后都做了什么工作？大资管行业的研究员，是财经专业、金融专业毕业生的好去处，这是为后来从事投研工作打得第一层底子。

早期公募行业的基金经理，路子都比较野、不问来路。很多短线高手、产业博士都成为了基金经理，未曾经过也没有必要系统化的训练，一帮绿林好汉扎在这个寨子上。

从2015年往后，公募基金的规模发展起来了，对投资人的训练也逐渐规范起来，要当基金经理必须要在研究员的位置上坐4年冷板凳，从基金经理助理再转到基金经理。

要从初生基金经理到明星基金经理，就是在2000多位同行中的突围战。不仅要管理时间足够，还要有持续优秀的业绩，没明星基金经理的头衔，可没胆量奢望千万年薪。

冰心有首小诗说，成功的花，人们只惊羡她现时的明艳。然而当初她的芽儿，浸透了奋斗的泪泉，洒遍了牺牲的血雨。讲得大概也是这个道理，基金经理业绩牛吃得也是研究的功夫。

研究员的工作，性价比真不算高，三五十万左右的平均年薪，薪资高不高要看荐股，能不能被基金经理选用，选用后的贡献率怎么样，最终来决定研究员的业绩提成。

公募行业基金经理的年薪概况

蔡经理的7000万年终奖这样的消息传出来，也是因为这位基金经理站在基金经理薪酬体系的顶端，普通某位基金经理，无论是权益还是固收，不会有这么高的年薪收入。

目前，公募基金行业现有2500多位基金经理，税前平均年薪应该在180万元左右，基金经理之间的薪酬差异，跟基金公司有关，跟职位、管理规模、业绩排名都有关系。

很少有年薪不过百万的基金经理，基本是来自刚开业务新基金公司，这些基金经理也是刚从研究员的身份转到基金经理，管理规模很小、业绩排名也相对靠后。

头部基金公司豪横，给基金经理的待遇也更好一些。权益规模前10的基金公司，给基金经理的薪酬一般比其他基金公司多出一半，当然了，这些基金公司的竞争也更激烈。

这个行业的生态还是很健康的，基金经理可以在大公司和小公司之间选择：大公司制度规范，一个萝卜一个坑，晋升比较难；小公司往往要身兼数职，更锻炼人各方面能力。

一家大型基金公司的投资总监，税前年薪基本都有500万左右，这个水平拿到中小基金公司去，就是副总经理的待遇。很多中小基金公司的高管，都是这么挖过来的。

老牌基金经理能拿多少年薪，基本是可以看小基金公司为了挖角可以出什么价钱。他们可以带来的，不只是基金经理个人能力和知名度，还有带来的投研体系和团队经验。

试想，蔡经理这种级别的大佬如果被挖出来，到新东家发一只新基金，短时间内到把基金规模突破100亿元，这一年给新东家带来的收益，就基本是蔡经理的价值。

照这样说，对于那些管理规模在500亿元以上的权益基金经理，都值得拿到千万年薪。这8位数的待遇，包括了前些年闷头做研究、用心积累业绩的补偿。

公募基金经理的出走和坚守

人各有志，不能强求。这些年来，大资管行业人次流动一直在加速，无论是基金经理还是高管，走的走留的留，但还大都是在大资管行业内，从业经验还可以不断累积。

为什么会有这么多明星基金经理相继跳槽到私募？即便是公募行业更规范、更风光，但相比私募基金行业更高的业绩提成，还是有很多基金经理选择了“奔私”。

一般来说，私募基金的收入主要来自两方面，管理费和业绩提成。一般情况下，公司会拿走业绩回报的20%，这其中的1/5将被划到投研团队，由领头人再细分。

朱雀基金在“私转公”之前，曾公布了一则数据，2017年上半年，朱雀基金净利润2.73亿元，在“支出工资、奖金、津贴和补贴”的支出达到9503万元，彼时这家公司共66人。

同等规模下，私募基金是真的能给基金经理带来超高的回报，这毋庸置疑。更不用说是作为股东创办私募了，很多公募基金经理都开始自嘲：干着卖白粉的活儿，拿着卖白菜的钱。

基金经理选择离职，也无外乎两个原因，一是工作不舒心，二是钱没给够。如何价码开得足够高，又怎么会有挖不到的墙角，基金经理还是很真实的。

私募基金行业时不时就会有“老鼠仓”这样的事情发生，公募行业虽然少，但并非没有。即便是大型基金公司的明星基金经理，都躲不过小奶酪的诱惑，被查也只是时间问题。

但绝大多数基金经理还是会坚守，坚守在公募基金行业、也坚守自己赚钱的底限。有第三方研究中心做过梳理，管理基金时间8年以上的公募老将，平均年薪是新基金经理的1.8倍。

坚守在这个行业、坚守在某家基金公司，时间真的会慢慢带来回报，甚至会有对此前坚守的补偿。公募基金行业至今不过22年，资深的基金经理太稀有了。

基金经理平均年薪在不断提高

这两年，公募基金行业的蓬勃发展被大家看在眼里，新发基金规模不断创新高，存量基金带来持续的超额收益，吸引越来越多的资金和投资者慕名而来。

蔡嵩松、张坤、刘彦春、王宗合等业绩优异的明星基金经理，背后有大量的基金持有人，成功分享到了他们带来的投资收益。基民聚集在一起，让这些基金经理开始“出圈”了。

一直被视为机构投资者“标杆”的公募基金行业，终于迎来了大发展时代。伴随着明星基金经理逐渐饭圈化，也有源源不断的新生代基民蜂拥而来。

就在这几年，基金经理的收入水平有了很大提高。在2016年时，百万年薪的基金经理已经很是风光，基金经理年薪的天花板也就七八百万元，更不用想千万年薪了。

简单估算一下，按照2019年基金经理平均180万元的年薪，公募行业2500位基金经理，行业的总薪酬大概有45亿元，这相比2019年公募基金创造的1.4万亿元盈利，真的不算高。

况且，基金经理拿到税前180万元的平均年薪，对得起这2500多人在岗位上的付出。

基金产品业绩越好，为公司品牌的贡献越大，给持有人赚钱更多，所以薪资更高；管理规模越大，给更多的投资者创造收益，规模扩大也是因为投资者奔着优秀的历史业绩而来。

对于被不断在为基民创造财富的公募行业而言，基金经理是核心竞争力、是最大的功臣，理应拿到金钱的褒奖，百万年薪也好、千万年终奖也罢，可不能让这群辛苦付出的人寒了心。