十问十答，迅速了解华泰柏瑞品质成长

来源：华泰柏瑞微理财

Q1：华泰柏瑞品质成长是一只什么样的产品？

华泰柏瑞品质成长是华泰柏瑞旗下即将于2月26日（元宵节当天~）发行的一只混合型基金，由华泰柏瑞总经理助理、专户投资部总监沈雪峰女士掌舵，股票投资比例60%-95%，A类代码011357。

Q2：华泰柏瑞品质成长的拟任基金经理是谁？

拟任基金经理沈雪峰女士是市场首批跨界公募及专户的基金经理之一，现任华泰柏瑞总经理助理、专户投资部总监、基金经理，拥有27年从业经验，15年一线投资经历，历经多轮市场周期考验，亲手打造过多只权益精品，长期业绩靓丽。

Q3：与其他基金经理相比，沈雪峰女士最为不同的地方在哪里？

沈雪峰女士的突出特点之一是：能力全面，攻防出众。作为久经考验的基金名将，她除了拥有靓丽的公募战绩外，还有多年的机构专户管理经验。

众所周知，机构投资者对于风控和回撤有着更为严格的要求，而沈雪峰对于这一切游刃有余。2018年，她以极低的仓位避开了市场的系统性风险，2019年初，又及时转守为攻，加大仓位。凭借出色的绝对收益表现以及突出的风险控制能力，她的专户管理规模连年攀升，深受机构投资人的认可。

事实上，多年机构专户产品的运作心得已经融入她的投资风格里。她认为，不管公募还是专户，回归投资的本心，都是要在绝对收益目标的基础上再力争长期可观的相对收益——在系统性风险来临时，尽可能控制住回撤，在市场上涨或者有结构性机会的时候，全力进攻，这样就能实现投资的复利。

她的公募产品也一脉相承这样的投资理念，践行绝对收益目标之上的主动权益投资，力争长期、可持续的收益，让持有人能够安心、放心，可以更好地享受品质生活。

Q4：沈雪峰女士具体的投资框架是怎样的？

她的投资框架灵活，兼顾价值和成长——以消费、医药等具备成长确定性、稳定性、持续性的资产为主干，以科技、新能源等处于景气上行阶段的进攻性资产为两翼，投资视野覆盖全市场；同时保持组合的弹性：牛市中凤凰展翅、凌厉出击，熊市里控制仓位、规避风险，震荡市中发挥专业优势、跑出超额收益，力求在多变的市场环境中实现长期、可持续的投资回报。

Q5：沈雪峰女士管理的产品业绩如何？

沈雪峰女士的长期业绩靓丽，亲手打造了多只权益精品。尽管历史上沈雪峰管理过多只产品，管理的产品跨度也比较大，但无论09-10年的周期股行情，还是13-15年的移动互联网浪潮，还是16-20年的核心资产牛市，在不同风格、不同趋势的市场中，她的产品都有不错表现，行情适应能力较强。

过往产品代表作：华泰柏瑞价值增长A

任职日期:2013/2/7-2015/6/19

数据来源：华泰柏瑞基金，数据经托管行复核。

现管理产品：华泰柏瑞激励动力A

任职日期:2020/6/30至今

2020年同类排名40/1700

业绩数据来源：华泰柏瑞基金，截至2021/1/25，数据经托管行复核；排名来源：海通证券，分类：灵活策略混合型，截至2020/12/3

Q6：沈雪峰女士未来重点关注的细分方向有哪些？

• 受益于老龄化和消费升级的创新药、CXO及医美等

• 受益于能源安全和产业趋势下的新能源车产业链和光伏等

• 受益于国内消费的部分白酒、啤酒、食品饮料等

•具有全球竞争力，从中国制造转向全球制造的工程机械、汽车零配件、通用机械等

• 受益于国防建设的航空发动机、军用新材料及元器件

• 受益于国内竣工高潮，以及美国地产景气周期的家电、家居等

• 符合创新趋势的半导体、汽车电子、智能驾驶、消费电子、自主可控等细分科技板块

• Beta属性较强、因低估值而被阶段性关注的银行、保险、地产、建筑等

• 新股、次新股板块的优质公司、新兴产业龙头公司

Q7：华泰柏瑞品质成长是否会投资港股？

按照招募说明书的约定，华泰柏瑞品质成长投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。我们认为，港股市场最主要的投资机会来自于独特的优质上市公司，如科技互联网、消费、生物医药等领域的头部公司，这些具有代表性的港股投资机会将会与持仓内的A股标的形成互补。由于香港市场的交易机制和参与者不同于A股，我们在甄别香港市场的投资机会时会特别注意股票的公司治理水平、业务的盈利能力以及长期增长潜力。

Q8：华泰柏瑞品质成长的建仓策略是怎样的？

2021年是建党100周年，也是十四五规划的第一年，国内经济大概率是以可持续发展为主，各种产业政策催化将带来结构性机会层出不穷，消费、安全和创新依然是不变的主线。

宏观方面，政策的逐步正常化、消费需求反弹接力基建和财政、资本市场加速改革及国际关系的和缓、货币政策财政政策变化带来的流动性变化等将是决定2021年宏观环境和投资决策判断的关键。今年国际经济仍然受到新冠疫情影响而波动，而中国经济的强劲韧性使得人民币资产成为全球性资金配置不可或缺的选择，2021年外资流入持续加速，也将对国内市场带来持续的活力。产品成立后，我们将根据宏观环境变化进行投资决策判断，根据当时的市场行情灵活调整建仓节奏。

从时间点上看，两会之后，3月～4月是一个非常重要的时间观察窗口。全年财政空间将在两会前后基本落定，提前批的地方债额度作为少有的前置类政策，可部分间接反映全年的政策变化，值得重点关注。

行业配置方面我们会相对均衡，医美、医药、消费、先进制造、新能源等依然是聚焦的方向。此外，次新股和即将上市的新股也是研究聚焦的重点。我们将充分发挥基金公司投研平台深度研究的优势，把握结构性机会，创造超额收益。

Q9：华泰柏瑞主动权益管理能力如何？

华泰柏瑞坚持科学和制度化的投资理念，主动权益投研体系以基本面研究为核心，强调投资过程的纪律性，致力于为投资人创造长期可持续、可复制的优秀回报。旗下主动权益产品五星云集，精品迭出。

评级计算截至日期：银河-2020/12/31，海通-2020/10/31；剔除建仓期后满三年的基金才参加评级

Q10：华泰柏瑞品质成长的发行日期、代码和募集上限分别是什么？

发行日期：2021年2月26日起

基金代码：A类011357

募集上限：本次募集规模上限不超过80亿元（不包括募集期利息）。若募集过程中规模达到80亿元，将会提前结束募集，采取末日比例配售确认。

备注：沈雪峰女士目前掌管的基金有华泰柏瑞激励动力、华泰柏瑞品质优选、华泰柏瑞优势领航三只，任职日期分别为2020/6/30、2020/8/28、2020/9/24。

华泰柏瑞激励动力成立于20151028，A类份额在2015年(成立至年底)、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年收益依次为0.70%、2.38%、25.41%、-15.63%、55.72%、97.96%，C类份额同期收益依次为0.40%、15.02%、25.00%、-16.00%、54.64%、97.44%。业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%，同期收益依次为3.17%、-6.63%、15.14%、-16.74%、26.16%、20.29%。

华泰柏瑞品质优选成立于20200828，业绩比较基准为：中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+上证国债指数收益率*20%。

华泰柏瑞优势领航成立于20200924，业绩比较基准为：中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+上证国债指数收益率*20%。

华泰柏瑞价值增长A成立于20080716，2008年(成立至年底)、2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年收益依次为-7.65%、75.36%、21.98%、-26.20%、-1.75%、22.18%、33.52%、94.05%、-10.88%、2.83%、-23.19%、85.60%、73.47%。业绩比较基准为：沪深300指数×80%+上证国债指数×20%，同期收益依次为-28.72%、73.60%、-9.12%、-19.67%、7.04%、-5.30%、41.16%、6.98%、-8.16%、17.32%、-19.66%、29.43%、22.62%。华泰柏瑞价值增长C设立于20200820。

以上数据来自基金定期报告。

风险提示

1.证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

2.基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

3.基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

4.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

5.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

6.投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见上述基金《招募说明书》以及相关公告。

7.基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险。基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下上述基金的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对上述基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

8.本产品由华泰柏瑞基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资有风险，选择需谨慎。