来源：基尔摩斯
自1月12日上证指数攻上3600点之后，沪指经历了为期两周的调整，1月25日，沪指盘中涨到3637.10点，创2016年以来新高，此后便开始震荡下行，白酒、光伏、军工等前期领涨板块回调明显。投资者“恐高”情绪暴涨，新基民在风起云涌的A股面前有些迷茫，尤其是那些追着业绩买基的投资者。
2019年、2020年公募基金连续两年的超常表现，让新基民产生“买基赚钱很容易”的错觉。事实上，A股从来都是“残忍”的，这两年的“温柔”在历史上少有，面对诡异多变的市场，如果纯看业绩买基，你会被深深的教育。在『基』山代有才人出一文中，统计发现，2010年-2020年，十一年间，没有哪一位基金经理能够一直保持业内TOP10。
我认为，要想在多变的市场中，保持长期获胜，最好的方式是选择一位久经沙场，能力出众的老将，即使市场震荡，也可以放心持有至少一年，省去时时查净值，被忽上忽下的波动折磨的烦恼。
比如我一直关注的华夏基金蔡向阳。
（华夏基金蔡向阳）
未加入华夏基金前，蔡向阳先后在天相投资顾问、新华资产管理做研究员，2007年加入华夏基金，又做了七年的研究员、基金经理助理后，2014年5月28日，蔡向阳终于走到前来，开始他基金经理生涯，至今已有6年多。
六年的时间里，A股经历了2015年的暴涨暴跌、2016年的震荡、2017年的白马结构市、2018年的震荡下跌、2019年至今的震荡上行，酸甜苦辣蔡向阳都尝了，投资框架不断革新。
01
对既有认知、能力圈不断突破
蔡向阳近十年的投资生涯，经历过两次大的方法论跃迁。
从初期的“景气度投资“，到16-18年对壁垒价值理论的深刻认知，到这两年的”互联网型投资“。每一次跃迁，都是对既有认知、能力圈的突破。
回首过往，蔡向阳坦言，16年之前，都是追着市场，看热点，找触发因素，每天挺紧张，效果相对可以，但赌的成分偏大。直到《穷查理宝典》打开了读书之路，开启了他成为更好投资者，乃至更好的人的路径。
现在的蔡向阳注重对上市公司的扎实研究，以个股选择和价值投资为核心理念。
选股上，他聚焦增长确定性强的优质龙头企业，关注中长期业绩增长更具稳定性、受宏观经济影响更小的龙头企业，选股的核心原则主要包括高ROE、高壁垒、确定性成长。
在价值投资理念的指导下，我们把六年时间分为不同的市场，Choice统计显示，蔡向阳具有上能攻，下能守的管理能力。
无论是在2015年6月15日-2016年1月28日，沪指达到5178点之后的大跌，2016年初的熔断，还是2018年的震荡下行，华夏回报混合以及华夏回报二号均获得明显低于同期上证指数的回撤。
在2019年以来至今的震荡上行里，上证指数涨幅39.26%，华夏回报混合以及华夏回报二号翻倍。
Choice统计显示，截至2021年1月26日，蔡管理期间的华夏回报二号混合、华夏回报A混合任职回报分别是209.15%、208.01%，同期上证指数涨幅75.44%。
除了上述两只基金，蔡向阳还管理着华夏稳盛灵活配置混合、华夏常阳三年定开混合、华夏翔阳两年定开混合、华夏睿阳一年持有混合，我们依次看。
华夏稳盛灵活配置混合是蔡向阳第一只新发基金，聚焦A股，Choice统计显示，自2018年1月17日成立以来，累计涨幅127.81%，年化回报31.13%，同期沪深300指数涨幅26.27%。
2018年、2019年、2020年，连续三年跑赢沪深300指数。
华夏常阳三年、华夏翔阳两年，都是定开型基金。
业内一直有个现象，基金赚钱，基民不赚钱，追究原因，很大一部分在于基民在产品波动过程中，容易追涨杀跌，定开基金，用机制帮你管住手，长线投资，感受公募的魅力。
Choice统计显示，截至2021年1月26日，华夏常阳三年、华夏翔阳两年成立以来涨幅分别是69.18%、89.67%，双双跑赢同期沪深300指数。
02
持有期基金：管住手+买入方便
由于定开基金，在封闭期间，不能买不能卖，必须持有到期后在某一打开时间才能申赎。这就导致投资者想买蔡向阳的长久期的产品，没办法买，考虑基民的这一需求，2020年3月18日，华夏睿阳一年持有混合成立。
持有期基金，你可以把它看做是定开型基金+开放式基金优点后的杂糅品，以华夏睿阳一年持有混合为例，它可以在任意开放日购买，但买入必须持有1年，期满以后可以继续持有，也可以赎回（0赎回费）。
完美解决了投资者持有开放式基金管不住手+定开型基金买卖不便的烦恼。
Choice统计显示，截至2021年1月26日，华夏睿阳一年持有混合成立不到一年收益率74.20%，各阶段业绩均超越同期指数。
2020年下半年以来，指数震荡上升，板块轮动加速，华夏睿阳一年持有混合近6月收益率38.48%（净值截至1月26日），同期沪深300指数和恒生指数涨幅分别是24.87%、22.07%，超额收益明显。
投资方向上，华夏睿阳一年持有混合能够进行A股+港股双市场投资，2020年四季报显示，前十大重仓股中有安踏体育、腾讯控股、美团-W、海底捞。
数据显示，今年以来的19个交易日中，有18天南下资金净买入突破百亿港元，其中4天净买入超200亿港元。截至28日，南下资金共计净流入接近3000亿港元。
在全球货币政策或仍将维持宽松，港股受益资金溢出。加之经济恢复，企业盈利性改善的大背景下，2021年港股大有机会。
蔡向阳在公开采访中，说过“拿更长的探照灯做投资”，投资者选基也一样，要看的更长远，蔡向阳是你值得长期信赖、去深度认知的基金经理。
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