期权日报（20210114）：隐含波动率震荡下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐    执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

1月14日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2962433张，其中认购期权成交1762881张，认沽期权成交1199552张，PUT-CALL比率（PCR指标）为68.04%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2409897张，其中认购期权成交1413813张，认沽期权成交996084张， PCR指标为70.45%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了423461张，其中认购期权成交271574张，认沽期权成交151887张， PCR指标为55.93%；沪深300股指期权合约共计成交了172570张，其中看涨期权成交105929张，看跌期权成交66641张，PCR指标为62.91%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.6%和1.93%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在21.5%-22.5%之间，认沽期权的在19.5%-23%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20%-22%之间，认沽期权的在20%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在21.5%-22.5%左右，认沽期权的在22%-25%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在15%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了67702张合约，沪深300指数期货成交了170470张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差宽幅震荡，最后分别收于0.05%和0.15%。