INE原油下跌，疫情恶化引发市场担忧，关注晚间一重要报告

周四（1月14日）上海原油价格走低，主力合约2102终盘收于334.4元/桶，跌5.6元/桶，跌幅1.65%。因投资者担心全球新冠疫情加剧将抑制燃料需求，但库存的下降、沙特自愿减产以及拜登的万亿刺激计划都为油价提供上行动能，未来几个月原油价格或会继续走高。此外，投资者仍需关注OPEC公布月度原油市场报告。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，"我认为，我们现在看到的是供应减少，炼油厂炼油量大幅增加，令市场认为炼油厂开始增加成品油的生产。"几家炼厂和贸易消息人士表示，沙特削减了给至少三个亚洲买家2月的原油供应，同时满足了至少另外四个买家的需求。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

（INE原油日线图）

交易逻辑：美油上方面临2019年的密集交易区，可能会给油价带来一定压力，短线需警惕回调。不过鉴于油价多头把控盘面，上涨动能依然强大，且未有触顶迹象，后市大概率继续上攻，操作时仍以逢低做多思路为主。INE原油上方阻力较小，站稳上行趋势线后有望继续上涨。

支撑位：INE原油318，美油52.81

阻力位：INE原油347，美油53.93

中国及海外消息

日本石油协会：截至1月9日当周，日本商业原油库存增加3.7万千升至1075万千升

截至1月9日当周，日本汽油库存增加8.7万千升至204万千升；

截至1月9日当周，日本煤油库存减少10万千升至227万千升；

截至1月9日当周，日本石脑油库存减少2.4万千升至153万千升；

截至1月9日当周，日本炼厂平均开工率为79%，此前一周为78%。

海关总署：中国2020年原油进口5.4239亿吨，中国12月原油进口3546.9万吨，11月为4535.6万吨；

中国12月成品油进口为217.5万吨，11月为204.4万吨；

中国12月天然气进口1122.5万吨，11月为917.5万吨。

OPEC秘书长：OPEC+在努力缓解石油库存“居高不下”的局面

① OPEC秘书长巴尔金都周三在迪拜咨询公司Gulf Intelligence举办的论坛上表示，石油输出国组织(OPEC)及其盟国在助力减少“居高不下的”石油库存，这仍然是平衡石油市场的关键。

② 巴尔金都指出，经合组织的石油库存比五年平均水平高出约1.6亿桶，原油库存高企是“市场失衡的关键问题”。

③ 巴尔金都说，“OPEC+内部建立了稳固的关系，我们仍然专注于确保在走出2020年之际，帮助石油市场在2021年恢复”。

④ 巴尔金都称，沙特单方面减产是为了帮助该联盟度过需求淡季，需求是OPEC+原油供应的关键变量。

⑤ 巴尔金都指出，OPEC立足于2021年实现强劲反弹，“石油市场最糟糕的时刻已经过去”。OPEC必须继续举行每月例会，确保石油市场不会再度陷入去年出现的巨大失衡中。

国内成品油零售限价“五连涨”来袭 机构预测汽油将回归“6元时代”

国内成品油本计价周期以来，沙特额外减产与美国原油库存下降的消息支撑市场，原油价格呈现上涨走势。在此背景下，机构预计，1月15日24时国内成品油零售限价“五连涨”将落实，汽油将回归“6元时代”。据金联创测算显示，截至本轮国内成品油计价周期的第9个工作日，参考原油品种均价为53.98美元/桶，变化率为5.04%，对应的汽柴油的零售价应上调165元/吨。（中证网）

机构观点

今年油价的命运愈来愈与美元关系紧密

美元再次成为油价的重要驱动力，布伦特原油和彭博美元指数的负相关度从2020年底的零跌至-0.48。两者呈现负相关是因为石油是以美元定价，当美元贬值时，石油对投资者更具吸引力，反之亦然。在美元接近三年来的最低点之际，它现在正挑战需求展望和供应背景，成为影响原油走势的最大因素之一。

德意志银行：布伦特油价到第四季度将回到65美元均衡水平

① 德意志银行研究分析师Michael Hsueh在报告中称，布伦特原油期货价格到第四季度将回到每桶65美元的均衡水平，因为到第三季度将消耗完过剩库存；

② 预计1-12月布伦特合约现货升水有超过5美元/桶的可能，建议做多2021年12月-2022年12月布伦特合约价差；当下全球流动暂时会减弱，但“沙特阿拉伯主动减产”将帮助市场在第一季度渡过难关，迈向平衡；

③ 预计市场平衡状况将足可使OPEC在二季度某个时候完全实施最初计划的200万桶/日增产；美国页岩油产量的增长将“在可预见的未来受到限制”。

知名金融博客零对冲评EIA数据

知名金融博客零对冲表示，上周原油库存跌幅略高于预期，但产品库存出现大幅增长。与季节性趋势一样，汽油需求再次下滑，但这比去年严重得多。随着油价回升至50美元上方，钻机数量不断增加，此前预计美国的石油产量将开始上升，但数据证明并非如此。

华泰期货：成品油与原油基本面相对分化

昨日EIA公布库存数据，其中全美原油总库存下降，且库欣库存也高位回落，不过成品油库存大幅增加，汽油与柴油库存单周增幅均高于400万桶/日，炼厂开工率回升至82%，这显示炼厂开工提升已经超出了需求增长，从而造成成品油供需错配，从近期美国的高频需求指标来看，受疫情影响也持续偏弱，尤其是汽油需求，EIA近期月报也下修需求增长，我们认为本周后续公布的OPEC以及IEA月报对今年需求增长的预估也将有所下修，总体来看，成品油与原油基本面依然相对分化，造成远期曲线背离以及炼厂利润低迷，短期来看，这一格局难以打破。