来源：华泰证券资产管理
来源：养基情报局
2020年是名副其实的基金大年，公募基金确实取得了规模、业绩双丰收的亮眼成绩，发行规模和数量双双创出历史新高。随着基金市场的火爆，基金定投被各种媒体提到的频率变得越来越多。但是局长研究了目前市面上可以找到的所有定投教材、书籍、订阅号文章、视频等材料，发现现在的基金定投科普存在很多问题。有些销售过分鼓吹定投，有些定投黑过于妖魔化，大部分的材料都没有大数据的支撑，可能仅凭某只基金在某段区间内进行的定投回测就得到结论。
今天，
局长就来解密，
定投赚钱的核心是什么?
基金定投的赚钱的本质有两个。其中，根本原因是“股票的长期上涨”。第二个本质是“平均成本”。
先说第一个
从改革开放四十年来，中国的经济建设突飞猛进，背后的行业不断发展壮大，各行各业都在高速增长。因此，这几十年里，中国的股票市场其实一直处于一个长期上涨的趋势里。在一个长期上涨的市场，不论你是定投还是一把梭，只要时间足够久，都是盈利的。
所以，基金定投的根本是基于一个长期上涨的股市行情。
反观，我们来看看上世纪日本的股市。
1985年至1990年，日本经济出现空前繁荣局面，各项经济指标都达到历史最高值，日本股市也迎来了“大牛市”，1989年12月日经股指创下接近39000点历史纪录。但随后，日本房地产泡沫破裂，此后日本的经济长期不景气，这段金融危机的历史也被称作日本“失去的十年”。股价一路暴跌，从1990年高位崩盘一路跌至2003年4月，日经指数最低跌到了7607点，只相当于大牛市最高峰时的20%不到。
如果我们在这十几年的时间定投日本股市，无论用多么高超的定投技巧，最后的结果依然可能是亏钱。
所以，在中国经济持续发展的基石上，定投基金才能拥有长久的收益。如果将钱投入到经济衰退的股市当中，很难改变不亏损的结局。
再说下第二个
除了“股票的长期上涨”，定投赚钱的另一个核心是基金定投的原理，称作“平均成本法”。局长又拿出这个番茄的例子，首先我们拿番茄价格波动来模拟基金净值波动，如下图：
番茄价格每个月波动一次，从2块/个涨到3块/个再跌倒1块/个，那么这段时间番茄平均价格就是2、3、1的平均数2块。
但是定投的平均成本是低于这个平均数的，我们假设每个月花6元，那么第一个月买3个，第二个月买2个，第三个月买6个。总共花了18元，买了11个番茄，平均每个番茄只需要1.636元。假设番茄回到2块的市场价，那么1.636元的平均成本与2元的市场价就有22.2%的盈利。
虽然我们之前说中国股市是长期上涨趋势的市场，但更具体来看，A股市场是一个波动加大的震荡上升市。
如果不定投，大多数普通投资者难以判断市场节奏，容易追涨杀跌，造成不是被深套就是屡买屡亏的普遍现象。如果定投的话，可以降低人为主观性，让投资者不受情绪影响，担心波动的时候大为减少，同时也可以较好地分散风险。
面对大幅震荡的市场，
定投能摊薄持仓成本，
等牛市来临时，
很有机会可以获得市场的大回报。
图片来源：网络现在，中国经济拥有巨大的潜力和独特的发展优势。在各种要素基础、产业体系、市场规模、社会创造力等的支持下，中国未来的发展仍然处于并将长期处于重要战略机遇期，发展的动能和潜力仍然巨大，完全有条件、有能力保持长期稳定增长，并实现高质量发展。当今的中国的经济稳中有进，我们应该对中国股市未来的健康发展有信心、有底气。
定投不仅仅是一种投资方式，也是一种技术，更是一种心态。定投是一种正向循环，日积月累，我们就有机会享受复利的价值，有积累才会有未来。而面对波动的资本市场，基金定投也将会成为我们理想的投资方式之一。
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