来源：养基司令
细心的小伙伴发现，4月中旬以来，消费、医药、科技等前期机构抱团的行业主题基金最近“回血”不少，引得某些小伙伴留言来问司令：“是否需要趁着这波反弹，把套牢的基金卖了？”幸好公募基金2021年第一季度报告基本披露完毕，司令今天就来概要分析下基金的最新动向，希望对大家的下一步基金配置计划能够有所启发。
整体来看，一季度的A股市场加仓了顺周期行业，主要包括化工和银行。再来看看三大热门赛道，大家想象中的医药、食品饮料环比持仓并没有出现减少，反而是趁着春节后市场下跌时还少量加仓，同时还抄底了电子。那么，哪些行业环比被重点减持了呢？主要包括非银、电气设备、交运、家电、汽车行业。
再来看看对港股市场的持仓变化情况。加仓了传媒、通信、休闲服务、非银、医药、房地产，减持了汽车、有色、建材等行业。可以看出，公募基金对A股和港股的下一步行业配置出现了较大分歧，或许是因为两地市场不同风格特点所造成。
如果跟着基金抄作业，那么下一步基金配置的重点方向应该是：化工、银行、医药、食品饮料和电子。
或许又有小伙伴开始纠结了，想要配置以上五大行业，是选择指数基金还是主动型基金呢？选择指数基金的理由是无需担心基金经理投资水平不稳定，而选择主动型基金的理由则是希望获取到更多超额收益。
别急，司令告诉你应该怎么选！之前司令看到过一份东北证券研究报告，用Brinson模型拆解了市场上行业基金的超额收益后发现，整体来看具有明显超额收益的行业：医药生物、电子、化工、计算机、传媒、国防军工、有色金属、房地产、农林牧渔；而食品饮料、银行、电气设备行业，长期来看指数基金反而更有优势。
至此，下一步的基金组合配置建议已经呼之欲出：化工（主动型）+银行（指数型）+医药（主动型）+食品饮料（指数型）+电子（主动型）。
那么，司令接着就在上述5大行业中，分别为大家挑选2只基金进行介绍，供搭配时参考。以下数据来源：Choice，截止时间：2021年4月22日。
1、化工基金（选主动）
易方达供给改革混合（002910）。基金经理杨宗昌是化学博士，从2019年4月23日管理至今，任期收益率122.58%，同期沪深300上涨26.63%。近一年收益率82.69%，最大回撤18.52%，夏普比率2.51。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：宝丰能源、卫星石化、亚士创能、新洋丰、中海油服、海油工程、海利得、福耀玻璃、利民股份、立讯精密，化工行业占比明显。
大成新锐产业混合（090018）。基金经理韩创，从2019年1月10日独立管理至今，任期收益率223.70%，同期沪深300上涨65.63%。近一年收益率117.44%，最大回撤11.58%，夏普比率2.87。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：明泰铝业、赛轮轮胎、玲珑轮胎、新洋丰、金禾实业、紫金矿业、鲁阳节能、兴发集团、云天化、山东赫达，同样是化工行业占比明显。
2、银行基金（选指数）
指数基金的话差别不大，场内基金比如：华宝中证银行ETF、天弘中证银行ETF、南方中证银行ETF，指数前十大重仓股包括：招商银行、兴业银行、平安银行、工商银行、交通银行、浦发银行、宁波银行、民生银行、农业银行、上海银行；场外基金除了ETF联接，还比如：富国中证银行指数、易方达中证银行指数、博时中证银行指数。也可以考虑港股银行基金，比如：鹏华香港银行指数、泰康香港银行指数。
3、医药基金（选主动）
长期业绩优秀的主动型医药基金有好多，相信大家都已经非常熟悉了，司令今天就介绍不少小伙伴喜爱的“双葛”吧。
中欧医疗创新股票A（006228），基金经理葛兰，从2019年2月28日管理至今，任期收益率161.78%，同期沪深300上涨38.70%。近一年收益率59.99%，最大回撤25.95%，夏普比率1.53。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：药明康德、爱尔眼科、长春高新、智飞生物、泰格医药、凯莱英、药明生物、迈瑞医疗、康龙化成、通策医疗。
博时医疗保健行业混合A（050026），基金经理葛晨，从2018年4月9日管理至今，任期收益率160.49%，同期沪深300上涨32.06%。近一年收益率49.55%，最大回撤23.82%，夏普比率1.46。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：药明康德、迈瑞医疗、凯莱英、金域医学、三诺生物、恒瑞医药、康龙化成、药石科技、长春高新、智飞生物。
4、食品饮料基金（选指数）
食品饮料类指数基金的品种就比较多了。比如天弘中证食品饮料指数、国泰国证食品饮料指数、华夏中证细分食品饮料主题指数、华宝中证细分食品饮料主题指数；再比如招商中证白酒指数、鹏华中证酒ETF；还比如汇添富中证主要消费ETF、华夏消费ETF（上证）、嘉实中证主要消费ETF。选自己喜欢的呗，长期收益率主要取决于持有周期。如果想要高端白酒股权重占比高些的，除了两只酒指数以外，也可以考虑中证细分食品指数，“茅五泸”（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）权重占比40%。
5、电子基金（选主动）
诺安成长混合。这是一只非常有“争议”的基金，基金经理蔡嵩松坚持重仓电子行业中的芯片板块。随着去年下半年芯片板块出现明显回调以来，近一年收益率只有21.20%（同期中证电子指数上涨23.68%）。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：北方华创、卓胜微、兆易创新、中芯国际、三安光电、韦尔股份、长电科技、圣邦股份、中微公司、沪硅产业-U。
景顺长城电子信息产业股票A，基金经理杨锐文，由于时间较短且成立以来电子行业整体表现一般，所以该产品业绩自然也是一般。可以参考其管理时间最长的景顺长城优选混合，从2014年10月25日管理至今，任期收益率241.29%，同期沪深300上涨114.84%。近一年收益率37.96%，最大回撤14.22%，夏普比率1.56。以2021Q1前十大重仓股为例，依次是：视源股份、欣旺达、石头科技、顺丰控股、晶晨股份、紫光国微、新宙邦、星源材质、士兰微、再升科技。
好了，如果还在纠结下一步配置方向的小伙伴，不妨可以考虑以上5个基金一季度有明显增持的行业。跟着公募基金行业一起抄作业，能不能赚到钱，更多还是取决于持有心态哦。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
