财经朝闻道 | 财富管理市场再迎黄金十年，机构商业模式面临转型

来源：洪泰财富

立身不高一步立，如尘里振衣，泥中濯足，如何超达？

洪泰朝闻微报

今日关注

1. 中国财富管理市场再迎黄金十年，机构商业模式面临转型

2. 基础设施公募REITs迎来首批申报项目

3. 公积金流动性吃紧，10个城市个贷率触碰“红线”

4. 非22个重点城市地市土拍显著升温，集中供地名单将持续扩容

5. “30亿以下市值公司不受基金经理待见”引热议，小市值公司被“忽视”成不可逆转之势

1. 【财富管理】中国财富管理市场再迎黄金十年，机构商业模式面临转型。世界级领先的管理咨询公司麦肯锡认为，中国财富管理行业正迈向全新发展阶段，财富管理机构的商业模式将由“财富产品销售”向“客户需求驱动的投顾模式”转型，将由“自有产品销售”向“开放产品平台” 转型。中国个人财富的资产配置多元化步伐即将加速，对专业投顾的需求也日益增加。麦肯锡认为，基于国际领先实践，专业投顾应遵循“理解、出具方案、投资决策和执行、回顾”四步走的模式，为客户提供量体裁衣的资产配置建议。而为了进一步扩大客户钱包份额，目前产品端常见的封闭式平台和缺乏遴选的超市型平台，将逐步向兼备拳头产品推陈出新、以客户为中心引入产品的全谱系产品平台转型。

2. 【公募REITs】基础设施公募REITs迎来首批申报项目 。4月21日，沪深交易所正式接收首批基础设施公募REITs项目申报，标志着基础设施公募REITs试点进程又向前迈进了关键一步，将正式进入项目审核阶段，预计最快6月可在交易所挂牌上市，一个万亿规模基建REITs市场就此打开。沪深交易所各接收两单项目，沪市项目类型均为高速公路，深市两单项目类型分别为产业园区、垃圾处理及生物质发电。公募REITs是在证券交易所上市的除股票、债券、基金、衍生品外的第五类全新投资品种，正式推出后，个人投资者则可用较少的资金参与大型基建项目，分享国家经济高质量发展的红利。

3. 【公积金】公积金流动性吃紧，10个城市个贷率触碰“红线”。据上海易居房地产研究院数据，有10个城市的公积金个贷率超过95%“红线”，出现流动性告急，除了此前触及红线的贵阳之外，还包括南通、合肥、宿州、钦州、芜湖、洛阳、衢州、柳州和福州。去年疫情后部分城市住房投资过热，出现公积金透支现象，使公积金“资金池”面临无钱可提可贷风险。当某城市公积金流动性告急，将导致当地公积金政策的收紧，包括收紧贷款额度、放缓贷款速度、暂停相关业务、收紧租房提取额度等。

4. 【土地市场】非22个重点城市地市土拍显著升温，集中供地名单将持续扩容。自2月末重点城市实行集中供地新政的影响下，近来有优质土地出让的西安、温州、绍兴等热点城市成为房企近期拿地重心，土拍市场热度大幅升温。克而瑞研究报告显示，3月份，全国土地市场溢价率创下2020年最高点，其中三四线城市表现最为亮眼，当月成交溢价率突破20%，地价也突破2000元/平方米，双双创下2020年以来的最高点。截止至4月20日，年内已经有13个非重点城市出台调控政策，重点关注“控溢价、稳地价、稳房价”，其中未在22个重点城市名单中的西安、徐州、义乌、湖州等城市均提到将在土地供应出让方面实行集中供地，不排除后期会有更多热点城市采取集中供地的形式拍地，重点城市“供地两集中”名单仍有可能继续扩容。

5.【A股】注册制下，小市值公司被“忽视”成不可逆转之势。近日，《你们30亿市值都不到，我们接待不了》一文在财经圈刷屏，“30亿以下市值公司不受基金经理待见”现象引发热议。据证券时报统计，今年来，共有783家上市公司获得机构调研，总市值位于100亿元至500亿元的上市公司中有30%的公司能获得机构关注，50亿元以下市值的公司机构调研占比仅有不到10%。注册制下，A股上市公司已超过4000家，资金向头部公司集中、机构向头部公司看齐的趋势明显，形成“抱团”效应。随着注册制深化，小市值公司被“忽视”已是不可逆转之趋势。

全球市场观察

【全球主要市场表现】（4月21日）

注：海外市场数据为上一交易日

图片来源：洪泰财富证券投资部