5.4万亿美元！全球超额储蓄已达GDP的6%，超额消费能跟上吗？

5.4万亿美元！全球超额储蓄已达GDP的6%，超额消费能跟上吗？

来源：人民币交易与研究

信用评级机构穆迪发布最新报告指出，自新冠疫情开始以来，全球消费者的储蓄大幅增至5.4万亿美元。随着经济重新开放，这将为强劲的支出反弹铺平了道路。

数据显示，截至今年一季度，全球家庭积累了“超额储蓄”——即相对于2019年支出模式的额外储蓄——达到了全球国内生产总值（GDP）的6%以上。穆迪首席经济学家马克•赞迪（Mark Zandi）在报告中表示：“随着各国接近群体免疫并对外开放，大量被压抑需求的释放和过剩储蓄的溢出，将推动全球消费者支出激增。”

穆迪预计，如果消费者花掉其超额储蓄的三分之一左右，今明两年的全球产出增幅都将略高于2个百分点。

不过，“超额储蓄”在全球的分布并不平均。穆迪估计，仅在美国，家庭已经累积了超过2万亿美元的额外储蓄。这甚至是在拜登1.9万亿美元刺激计划开始发放支票之前统计的。但在南美和东欧，由于疫情的沉重打击和政府支持的减少，储蓄较低。

纽约联储近日发文指出，在欧元区和英国，更高的储蓄完全来自消费的下降。而在美国、加拿大和日本，储蓄的增长是消费下降的两倍多，这主要是由包括财政刺激等净福利收益推动的。展望未来，家庭如何自由地利用新积累的储蓄进行消费，将是决定经济复苏力度的关键因素。

上周五密歇根大学公布数据显示，美国4月消费者信心指数上升1.9个百分点至86.5，为新冠疫情以来的最高水平，这也是对于经济复苏前景来说的一个积极信号。

然而，纽约联储另一份调查指出，对于如何使用联邦政府发放的三轮刺激支票，美国家庭越来越倾向于多存一点、少花一些，三轮刺激资金中用于储蓄的比例从第一次到第三次分别为36%、37%和42%，用于消费的比例分别为29%、26%和25%。因此，想通过刺激支票拉动的额外支出的预期可能不会那么简单的实现。