来源：混沌天成研究
本周PVC厂家开工负荷稍有下降。内蒙双控政策放松，电石价格基本稳定，电石法PVC企业盈利情况较好，后市电石价格仍需观察内蒙内耗双控政策情况。后市逐步进入PVC检修季，预期PVC开工负荷降逐步下滑。
需求方面整体仍有支撑。1、近期商品房成交仍较好，对后市需求存利好。2、国家十四五中重点提到老旧小区改造，PVC用量有望继续增加。3、海外PVC供应仍较紧张，出口窗口依然打开，但企业出口接单表示一般。4、当前PVC市场价格处于较高位置，下游加工厂成本压力较大，开工提升较慢，终端新订单跟进仍一般。
策略建议：
PVC厂家开工负荷稍有下降，后市进入检修季，预期开工负荷逐步下降。出口窗口依然打开，订单情况有减弱。今年房地产竣工预期仍较好，对竣工端商品有较好需求，短期内高价向下传导乏力，远期仍看好，预期震荡行情。
风险提示：
疫情出现反复，原油价格大幅波动。
一
供需状况
1、PVC供需状况分析
2、PVC供需数据
二
下游房地产市场
PVC主要需要集中在房地产竣工端，房地产开发过程：开工->封顶->竣工->交付，一般开工到竣工需要2-3年时间，我们对比房地产开工和竣工同比趋势，开工基本领先竣工三年时间。2017-2018年开工同比增长较多，预期2021年待竣工量较大，处于竣工周期内。近期房地产融资政策收紧，房企资金压力较大，需要关注房企销售回款情况。
能化组：
联系人：马志攀
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