中行H股遭社保基金减持 银行板块仍被看好

记者：戴安琪黄一灵

港交所数据显示，4月8日社保基金以每股2.95港元价格卖出中国银行H股7760万股，套现2.29亿港元。4月15日，中行H股和A股每股分别下跌0.65%和0.60%。

分析人士称，此次减持是正常的“高抛低吸”财务操作。社保基金通过适度调整，旨在平衡资产多元化配置，未来社保、养老等“国家队”或会加大对银行股布局。

系正常财务操作

Wind数据显示，截至4月15日收盘，A股银行板块“情绪低落”，银行指数下跌0.84%。当天，9家银行股价跌幅超过1%，兴业银行领跌，跌幅为3.87%。

港交所4月14日信息显示，4月8日全国社会保障基金理事会以平均每股2.95港元价格卖出中国银行H股股票7760万股，套现约2.29亿港元，持股比例下降至6.93%。有市场人士猜测，4月15日A股银行板块下跌或与此消息有关。当天，被减持的中国银行H股和A股股价分别微跌0.65%和0.60%，似乎并未受此影响。

光大证券银行业分析师刘杰告诉记者，社保基金此次减持中行H股，应视为正常的“高抛低吸”财务操作。他说：“得益于宽松的流动性环境、银行经营业绩回暖、经济复苏预期升温，加之港股估值较低，今年H股银行股普遍表现较好，其中中行H股股价累计涨幅超过16%，位居四大行之首。”

事实上，这并非今年以来社保基金第一次减持中行H股。2月2日，社保基金按每股平均价2.66港元减持5986.7万股中国银行H股；3月17日，按每股平均价2.91港元买入3200万股中行H股。

刘杰表示，社保基金自2018年以来逐步减持银行股，但节奏和幅度不一。由于社保基金持有的银行股体量较大，通过适度调整能够平衡资产多元化配置。未来随着经济持续复苏、银行盈利能力趋于稳定，性价比进一步凸显，社保、养老等“国家队”可能会适度加大对银行股的布局。

个股或出现分化

一方面是社保基金减持银行股；另一方面，近一个月以来，银行板块正成为“聪明钱”北向资金的宠儿。

展望后市，银行股投资价值如何？业内普遍认为，当前银行板块整体估值依然处于低位，随着经济复苏，今年行业整体景气度向上空间较大，但个股表现将出现分化。

安信证券表示，展望2021年二季度，宏观环境、银行基本面趋势均利好银行股投资。不良生成率改善驱动信用成本下行，进而带动上市银行利润增速回升，这将是银行股核心投资逻辑。

财信证券维持行业“同步大市”的评级。综合一季度金融统计数据，银行一季度业绩对全年营收影响重大，建议投资者关注业务布局成熟、负债成本稳定的大型银行，以及基本面向好、具备可持续盈利能力和区域优势、经营稳健的银行。

浙商证券分析师梁凤洁明确建议投资银行股。3月金融数据印证信用微收、需求旺盛，银行股催化剂落地。一方面，“宽”货币，货币政策不松不紧，银行负债成本可控；另一方面，“稳”信用，信贷资源稀缺，银行资产收益可观。

中泰证券戴志峰团队则认为，当前银行板块有两条选股逻辑：一条是拥抱银行核心资产；另一条是在行业景气度明显上行、资产质量分化的背景下，投资低估值、资产质量安全的银行。