长期成长猎手震荡出“基”，实力新作“瑞”不可挡！

巴菲特表示，当股市走跌时，不要密切关注股市表现，要保持冷静长期持有。众所周知“理财是一件需要长期坚持的事情”，如果仅凭借直觉做出投资决策，很可能会陷入追涨杀跌的怪圈，难以取得投资的成功。

市场高涨或低迷时，在情绪化的环境下保持理性实属不易，想要尽可能不受市场的影响，需要管得住自己的手。在此基础之上，还想坚定长期投资，更需要一位志同道合、观念一致的优秀基金经理。

择一位良友，投一份未来。银华基金经理唐能是一位信奉“长期价值投资”的专业投资人，在过往对基金的管理中，获得了出色的投资回报。面对当前震荡，唐能坚定地表示，从更长的视野来看，优秀的基金都会给投资人带来不错的回报。

“长期成长猎手”唐能

基金经理唐能拥有11.5年证券从业经历，现任银华长期价值增长投资部负责人、银华执行总经理，投资经验丰富。坚信长期投资理念，怀有研究创造价值的信念，坚持与优秀的公司一起成长，所以又被亲切地称为“长期成长猎手”。

尽管当前市场震荡频繁，但基于两个大的逻辑，唐能仍然坚信长期投资的有效性。

逻辑1——股市是表述未来经济的晴雨表

“一直有人说股市是经济的晴雨表，我把股市叫做表述未来经济的晴雨表，它比较清晰地描述人类和国家的未来。”唐能表示，中国是经济从2000年以来，其实经历了好几轮周期，但是很多企业都在每个台阶上往上走，不断壮大，短期看，虽然在二级市场上有涨有跌，但从长期来看，其底部一直都在抬升。

逻辑2——注册制下更有利于长期投资

唐能表示，注册制下更有利于长期投资，而不是获取博弈利润。随着注册制的推进，上市公司质量更加优异，而以前优秀公司是很少的，“后续，我们就可以静下心来选一些优秀的公司，甚至可以严格选股范围，优中选优”。

基于长期投资的核心理念，唐能坚持以三年的维度去研究一个公司业绩复合增长率是否超过15%，长期持有优质个股，希望分享优质个股业绩增长带来的回报。与此同时，为了走得更长更远，行业配置会稍微均衡，即使某个行业特别看好，也不会加仓到非常高的比例，均衡配置以控制回撤风险。

唐能的投资策略不断接受市场的检验。基金定期报告显示，截至2020年12月31日，唐能任职超过1年的银华瑞泰、银华和谐主题、银华科创主题3年封闭运作，2020年全年的累计回报分别为95.30%、76.29%、74.08%，均大幅跑赢同期的业绩比较基准增长率7.73%、16.51%、39.47%，经受住了结构性行情的考验。

（以上数据来源：基金定期报告，

截至日期：2020.12.31）

诚意新作“银华瑞祥”

选定了践行长期投资理念的优秀投资人，还需要一款优秀投资人的代表产品。当前市场频繁波动之际，“长期成长猎手”唐能带来了他的诚意新作——银华瑞祥一年持有期混合型基金（011733）。这款基金能够继续发挥唐能的长期成长投资优势，帮助投资者在震荡市找到更合适的持仓标的。具体有哪些特点？我们来一起了解一下。

NO 1，坚持长期投资理念

唐能表示，在银华瑞祥未来的管理运作中，将继续坚持以“获取公司长期业绩增长带来的回报”为目标。从投资组合的角度看，在当前点位会更加聚焦，集中持有一些优质标的。唐能还表示，“当市场出现非常悲观预期的时候，我们会坚持逆向思维，长期看来优质资产可以穿越牛熊，市场回调反而是增持的良机”。

NO 2，兼顾A股、港股投资

作为一款偏股混合型基金，银华瑞祥一年持有期混合型基金仓位灵活，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票不超过股票资产的 50%，均衡把握A股、港股的投资机会。机构研究认为，如今A股和港股正在成为更加一体化、更加互补、更加相辅相成的市场，都将受益中国居民财富再配置和全球资金向中国的再配置。通过银华瑞祥，可以同时把握两大市场的投资机会。

NO 3，一年持有期

设计为了帮投资人进一步“管住手”，该基金设立了最短一年持有期，对于投资人而言，可以规范投资习惯、践行长期投资理念，避免陷入情绪化择时、追涨杀跌的怪圈；对于基金经理而言，可降低频繁申赎带来的流动性冲击，有利于基金经理更多关注资产的长期价值。

近期A股震荡加剧，一批优质资产渐渐显现出比较好的性价比，正是投资者“借新基入市”的较好时机。银华瑞祥一年持有期混合型基金（011733）将于4月16日开始发行，投资者可以通过买入银华瑞祥，于市场较低位置逐步建仓，并坚持持仓践行长期投资。基金投资是一项长期投资，没有人能够精准择时，坚持长期持有，才能更大概率走向成功~

唐能履历，2009年9月加入银华基金，曾任行业研究员、基金经理助理职务。现管理基金如下：银华和谐（自2015.5.25起），银华瑞泰（2018.12.27起），银华科创主题3年封闭（2019.7.5起），银华科技创新（2020.1.16起）。银华和谐主题于2009年04月27日成立，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-6.41%、23.09%、-17.63%、44.24%、76.29%、398.63%，同期业绩比较基准收益率依次为-5.26%、10.98%、-10.72%、21.36%、 16.51%、1.27%。银华瑞泰于2018年2月8日成立，2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为为57.83%、95.30% 、142.84%，同期业绩比较基准收益率依次为13.61%、7.73%、14.26%。银华科创主题于2019年7月5日成立，2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率为74.08%、95.07%，同期业绩比较基准收益率为39.47%、54.25 %。银华科技创新于2020年1月16日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为47.28%，同期业绩比较基准收益率依次为40.17%。

（以上数据来源：基金定期报告；截至2020.12.31.）

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑上述基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示上述基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使上述基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。本基金设置了投资人最短持有期限，在最短持有期到期日前（不含当日），投资人无法随时赎回（红利再投资所得基金份额除外）。基金详情请仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件以及银华基金相关公告的信息。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、上述基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。上述基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。

注：七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）