博时基金王祥：后续弱势震荡或仍是黄金市场主要基调

上周黄金市场有所起色，迎来了久违的反弹，周三美联储会议释放了维持当前低利率至2023年的预期信号，试图安抚近期越来越受到关注的债券收益率走升所引发的忧虑。然而，上调经济增速和通胀预期和预期2023年加息的官员比例近四成，意味着美联储转向可能并不遥远。在市场关心的债券收益率曲线控制的问题上，美联储主席选择了婉转规避。

王祥先生

博时黄金 ETF 基金经理

博时黄金ETF基金经理王祥表示，由于1.9万亿美元的新刺激计划刚刚落地，即使财政部在联储的TGA账户尚有近万亿美元的余额，但是短期再迎一波售债高峰是可以预料的。美联储维持宽松的安抚措辞一定程度上有帮助财政部压低发债成本的考虑，也避免给本就脆弱的债券市场带来新的冲击。但是调高经济预期、不延长SLR豁免与坚持回避给与市场收益率曲线控制的预期都显示了美联储想要逐步收敛政策的态度，只是当下时机尚不满足。

上周巴西、土耳其和俄罗斯三家央行宣布加息以应对年内快速提升的通胀水平，这显示着海外央行的行动正有所分化。随着二季度美国社会活动限制的进一步放开，相对欧元区更为提前的经济复苏也将导致其更为优先的紧缩行为，从利差和经济相对强弱两个方面，美元指数也都存在走强的风险。因此，对于黄金而言，其抛售警报尚未到解除的时刻，短期反弹一定程度上得益于技术性的修复，后续弱势震荡或仍是市场主要基调。

博时黄金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约。投资者可在博时基金APP、博时基金微信号、博时基金官网等官方渠道及蚂蚁财富、天天基金等外部渠道购买，最低1元起买，部分渠道买入0费率（具体以各渠道公告为准），进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

博时黄金ETF及联接基金风险等级：中高

基金有风险 投资需谨慎

博时黄金ETF：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2015.10.08至今

博时黄金ETF联接A/C：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2016.05.27至今

基金有风险，投资需谨慎

风险提示：

本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。