【元宵红包】市场波动加大，如何淡定应对？

来源：长信基金

最近股市震荡、风格切换，不少投资者表示年前积攒的收益已经所剩不多，也让部分准备年后入场的小伙伴情绪降温。

权益类基金在过去两年里表现较好 ，成为越来越多人投资理财和资产配置的优先选择，不过既然投资于股票市场，就难免会产生波动，基金产品的净值会随着市场起伏而变化，经验不足的投资者可能容易心态失衡。  

为什么近期回调幅度较大？

首先市场担忧通胀带动利率上行，从而影响股票估值，加之美债收益率连续上行，加剧了这种担忧。白酒、医药等板块龙头股调整幅度较大，主要是因为节前积累了很多涨幅、估值偏高、部分机构选择兑现调仓，整体来看是交易层面的因素导致，尤其是市场对通胀的预期以及对抱团股看法的分化。

后市怎么看？

我们认为今年会是利率上行的趋势，但国内利率大幅上行或者央行主动大力紧缩的概率不高，如果未来美债大幅上行，国内更加可能的是通过贬值来化解。其次在利率上行的年份，就更需要聚焦于真正的成长和基本面强劲的公司，以盈利增长来化解利率的抬升。

近期白酒等消费板块回调明显，但是从基本面来看相关上市公司的整体情况向好。并且现阶段疫情缓和、海内外疫苗接种速度加快、海外新冠感染率走低，消费信心不断走强，无论国外的出口还是国内的白酒、乳制品、休闲食品以及节日消费相关的餐饮等，数据都是超预期的。因此，总体来看基本面层面问题不大，比去年下半年甚至更好一些。

波动加大，如何稳住心态？

没有只涨不跌的市场，在做投资之前，我们首先要明确以下三点：

第一，我们做好了长期投资的准备，而不是追求所谓的“低买高卖”，那么对于短期内市场波动无需过度关注。

第二，权益类基金既然以赚取股市收益为目标，也需要承担市场的系统性风险，优秀的基金经理可以通过主动管理在长期投资中不断积攒超额收益，积小胜为大胜。

第三，投资是逆人性的操作，但是往往市场越涨、跑步入场的人越多；市场越跌，匆忙出逃的人也越多。如果能在市场阶段性回调时入场，看起来冒险，但实际上可以用较低的成本吸纳筹码。

长信观点

我们投资策略的核心在于赚优质公司长期业绩增长的钱，而非依赖自己的低买高卖。低买高卖看似很美，实则胜率很低，而可以维持长期持续增长的公司，从历史看都是处于比较优越赛道中的、有很强护城河的公司，且其护城河会随着时间的推移而加深加宽。

我们依然会坚持既定策略，其实每年都会出现一些这样的时段，处于其中之时，觉得求告无门，但假以时日回头再看，则轻舟已过万重山。

保持信心、保持耐心、长期持有，如果能够守住这几条原则，就可能会离成功的投资者更进一步。

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风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金投资范围包含港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金以契约型开放式运作，在持有期到期日前您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【http://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。