恭贺新禧 | 鼠年圆满收官，期待金牛献瑞

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来源：安信基金微理财

鼠年最后三个交易日A股连续上涨，圆满收官。上证指数、创业板指均创5年来的新高，沪深300指数收于5807.72点，逐渐接近2007年5891.72点的历史高位。总体而言，鼠年期间A股结构分化剧烈，强者恒强的格局明显。

随着欧美国家疫苗接种人数开始提速，全球疫情控制出现成效，欧美新增确诊人数、住院和重症人数快速下降。欧美疫情出现转机也带给全球投资者带来了信心，美股本周屡创新高。海外市场走强，也给A股传导了积极情绪。

节前市场流动性相对平稳，也是促成A股收官行情连续上涨的重要因素。但随着国内经济逐渐复苏，流动性大概率会边际收紧。流动性边际收紧会加大市场波动性，但不改长期震荡向上的方向。中国经济增长仍有相对优势，优秀中国企业的长期前景还可保持相对乐观的态度。

展望牛年，系统性的估值扩张不太容易，结构性的分化仍将持续，随着国内资本市场建设逐渐向海外成熟市场接轨，龙头公司估值溢价会不断显现。与此同时，资金向头部集中，也会给其他公司带来以便宜价格投资的机会。立足长期，权益市场仍有丰富的个股机会可研究与挖掘，依据风险报酬比原则，配置具备核心竞争力与盈利持续增长潜力的企业，始终是追求长期超额回报的关键所在。

小安在此，祝各位投资者朋友牛年大吉，万事如意。

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