春节前夕银行理财市场表现平稳

2021年新春的脚步临近，从以往经验看，银行经常会推出一些春节特供理财产品或优惠活动，以吸引客户。不过，今年银行理财产品收益的“翘尾”现象并不明显。

《金融时报》记者近日走访发现，今年春节前夕，理财市场表现比较平稳，发行量和收益率方面都未出现比较明显的波动。普益标准数据显示，从1月25日至1月31日的一周内，全国229家银行发行了1415款理财产品，发行款数与前一周持平。

对于普通投资者来说，今年春节期间应如何选择理财产品？“对于注重流动性的投资者来说，可以考虑现金管理型理财产品。对于风险承受能力更强、追求更高收益率的投资者，可以考虑部分投资权益市场或其他市场的‘固收+’产品。”普益标准研究员李启明建议。

理财市场表现平稳

一般来说，为了在资金紧缺的春节期间吸储，银行会推出高收益的理财产品作为噱头，但今年这样的场面并未出现。

《金融时报》记者在走访北京地区各大银行网点时发现，春节特供理财产品难觅踪影，前来咨询购买理财产品的客户也寥寥无几。

一位国有大行客户经理向记者介绍称，目前行内理财产品预期年化收益率最高为3.8%，期限为365天，但这只是业绩的基准水平，实际收益率有可能会更高，也有可能会下降。

记者随后又走访了几家中小银行发现，中小银行理财产品预期收益率相对来说确实稍高于国有大行，在3.9%至4.1%之间。

位于国贸附近的一家城商行客户经理对记者直言：“现在利率降得太厉害了。我们一般推荐基金之类的产品。”她表示，一般情况下，如果客户想要收益相对高一点，她会建议客户购买期限相对长一些的产品，或者直接选择基金，可能风险稍微高一些，但是收益也更高。

普益标准数据显示，从1月25日至1月31日的一周内，新发行净值型产品共613款，较上一周减少93款，预期收益型产品802款，较上一周增加93款。封闭型预期收益产品的总体平均预期收益率为3.75%，与上期持平。

“近日，央行通过逆回购操作累计净投放1760亿元，市场流动性已经逐渐进入到央行认为合理的区间范围内，利率有望保持相对稳定，可能进一步降低春节期间理财产品收益率的波动。”李启明分析称。

“固收+”产品表现抢眼

近年来，在资管行业转型以及市场利率走低的环境下，各类创新资管产品迭出，这其中“固收+”产品尤为引人关注。近日华夏理财首发的“固收+”产品受到投资者的青睐，募集资金总额超190亿元，刷新全市场银行理财子公司首发产品募集纪录。

李启明对《金融时报》记者表示，春节前夕，银行理财发行的“固收+”产品多有推出，“固收+”产品主要投资于固定收益类资产，但配置一定比例的权益类资产，追求组合风险收益最大化，在控制产品收益波动幅度的前提下为投资者把握股票市场机会。

“从机构发售的净值型产品到期收益与其业绩比较基准的差值来看，绝大多数产品均能达到产品发售时的业绩比较基准。不过，‘固收+’净值型产品中，能够获得超过业绩比较基准收益的产品数量占比为44.94%，而其他固收类这一比例仅为24.64%；‘固收+’产品到期收益不能达到产品发售时的业绩比较基准的占比仅为0.58%，低于其他固收类产品的0.8%。因而，整体来看，‘固收+’产品到期收益表现要优于其他固收类产品。”普益标准研究员王伟认为。

专家同时表示，对于银行来说，银行理财转型压力叠加市场利率低位的环境下，发售“固收+”净值型产品不失为推动产品平稳转型的重要选择。不过，这需要机构夯实自身投研根基并持续加强投资者教育，引导投资者从单纯关注产品收益到综合关注产品的业绩、波动性等方面。

兼顾稳定性和灵活性

作为投资者，春节前夕应如何选择银行理财产品？

李启明建议，对于注重流动性的投资者来说，可以考虑现金管理型理财产品。现金管理类理财产品投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者银行理财子公司理财产品，这类产品申赎便捷、流动性强，对资金灵活度要求较高的投资者可重点关注。对于风险承受能力更强、追求更高收益率的投资者来说，可以考虑部分投资权益市场或其他市场的“固收+”产品。“‘固收+’产品一般以低风险债券资产为主要投资标的，同时借助风险资产和策略增厚收益，具有收益稳健、风险可控的特征。当市场走势较好时，‘固收+’可以借权益类资产的配置，获得高于传统理财产品的收益；当市场行情波动较大时，又有低风险债券‘兜底’，为投资者争取更加稳健的收益。”李启明表示。

此外，理财专家提醒，银行在春节前夕发售的理财产品，有部分产品是在节后起息，产品的募集期长达7天甚至更长，投资者需要注意起息时间。

“针对购买‘固收+’产品的投资者，建议在购买产品时选择管理经验丰富、风控水平高的大型银行或理财子公司的产品。”李启明表示。