【银华基金】交易日报 2021-02-05

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面维持宽松。早盘银行隔夜供给适量，大部分非银机构受调休影响，最短融入期限为3D，受此影响隔夜加权较昨日下行20BP，7D早盘报价变化不大，报在3.0%附近，成交整体集中在2.9-3.0%，21D主要成在2.9%位置需求相对偏弱。午盘后，市场情绪未见变化，7d仍然在2.9%位置有成交，机构偶有定价融出3D。

中国央行公开市场进行1000亿元14天期逆回购操作，今日有1000亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【2月5日利率债结果】

【国债结果】

91D 219907 加权利率 2.3753% 边际利率 2.4292% 全场倍数 3.54倍边际倍数 1.11倍

182D 219906 加权利率 2.486% 边际利率 2.59% 全场倍数 2.57倍边际倍数 8.17倍

今日国债一级市场情绪一般。92D结果为2.4292，低于中债估值5.9BP；182D结果为2.59，高于中债估值14.72BP。

【口行结果】

1Y 200314X8 加权利率 2.6147% 全场倍数 6.42倍边际倍数 1倍

2Y 210302X4 加权利率 3.0641% 全场倍数 4.68倍边际倍数 1倍

7Y 210307X4 加权利率 3.4936% 全场倍数 4.49倍边际倍数 1倍

今日口行市场情绪较好，1Y需求较好。1Y考虑返费后结果为2.7247，低于二级价格13.5BP；2Y考虑返费后结果为3.1073，与中债估值基本持平；7Y考虑返费后结果为3.5150，低于中债估值3.7BP，截标后二级有成交，价格在3.52。

【地方债结果】

2105037,21兵团债01,再融资,一般债,10Y,192亿,3.45,（25bp）,全场11.44,边际1.22

105038,21兵团债02,再融资,普通专项,10Y,156亿,3.45,（25bp）,全场11.62,边际1.17

【短融中票】

2021年2月5日一级短融发行结果

21南航股SCP005 ，20e， AAA，中国银行，央企，【2.5】， 60D， 2021-04-06，周二到期

21招商证券CP002 ，30e， AAA，兴业银行，央企，【3.03】， 91D， 2021-05-07，周五到期

21陕高速CP001 ，15e， AAA，招商银行，国企，【3.1】， 1Y， 2022-02-08，周二到期

21福州城投SCP003，5.8e，AAA，270D，国企，【3.27】，中信银行，2021-11-02，周二到期

21青岛国信SCP001 ，10e， AAA，中信证券，国企，【3.32】， 179D， 2021-08-06，周五到期

21国联SCP003，5e，AAA，270D，国企，【3.39】，建设银行，2021-11-02，周二到期

21汉江国资SCP001，10e，AAA，270D，国企，【3.5】，中国银行，2021-11-02，周二到期

21上饶投资CP001 ，5e， AAA，中信银行，国企，【3.7】， 1Y， 2022-02-08，周二到期

21香城投资SCP002 ，5e， AA+，中信银行，国企，【3.85】， 150D， 2021-07-08，周四到期

21渤海证券CP002，20e， AAA，国企，【1.0-5.0】，【4】， 2021-05-10，周一到期，R4-\稳定

21苏海投资CP001，休2，4e，AA，1Y，国企，【5.95】，中信建投证券，2022-02-05，周六到期

2021年2月5日一级中票发行结果

21宁河西MTN001，10e，AAA，3Y+N，国企，【4.85】，平安银行，2024-02-05，周一到期

21张家经开MTN001，4.5e，AA+，3Y，国企，【4.2】，中信银行，2024-02-05，周一到期

21赣州发展MTN001，休1，10e， AAA，兴业银行，国企，【5.37】， 5Y， 2026-02-08，周日到期

21华发集团MTN003，5-10e，AAA，5Y，国企，【4.70】，渤海银行，2026-02-05，周四到期

21皖投集MTN001，15e，AAA，3Y，国企，【3.81】，中国银行，2024-02-05，周一到期

21临沂投资MTN001，10e，AA+，3Y+2Y，国企，【5.2】，民生银行，2026-02-05，周四到期

21南宁城投MTN001，5-10e，AA+，5Y，国企，【5】，兴业银行，2026-02-05，周四到期

21鄂州城投PPN001：【4.98】鄂州市城市建设投资有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA,6亿,国企,湖北发行：0204-0205,缴款：0208,已发公募：PR鄂城02,主承：海通证券/中信银行

21常交通PPN002：【4.39】常州市交通产业集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏发行：0203-0204,缴款：0205,已发公募：19常交通SCP003,主承：中信银行

21启东创投PPN002：【4.77】启东创新投资集团有限公司, 1Y,AA（担保人:启东国有资产投资控股有限公司(AA+)）,5.8亿,国企,江苏发行：0203-0204,缴款：0205,已发公募：17启东创新债,主承：南京银行

21象港投资PPN001：【4.78】宁波象港开发控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过11亿,国企,浙江发行：0203-0204,缴款：0205,：,主承：中信建投证券/宁波银行。不过

21浦口交通PPN002：【4.8】南京浦口交通建设集团有限公司, 2Y+1Y,AA（担保人:南京大江北国资投资集团有限公司(AA+)）,4-6亿,国企,江苏发行：0203-0204,缴款：0205,已发公募：19浦口交通MTN001,主承：中信银行/中信证券

21赣粤MTN001，，10e，AAA，3Y，国企，【取消发行】，农业银行，2024-02-05，周一到期

21邹城资产MTN002，，2-5e，AA+，3Y，国企，【取消发行】，民生银行，2024-02-05，周一到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（一级组）

【利率债】

2月8日

今日簿记利率债利率债

220亿=国债0亿+政金债220亿+地方债0亿

国债

无

农发

14:00-15:00

21农发01(增发) 30亿元 1年 2.75% 荷兰式追加不超过10亿

20农发07(增18) 50亿元 3年 3.06% 荷兰式追加不超过10亿

20农发08(增11) 60亿元 5年 3.45% 荷兰式追加不超过10亿

20农发10(增10) 80亿元 10年 3.79% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

【2021-02-07超短融一级发行信息】

2月07日, 21华电SCP004, 0.16年, 5+15亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21苏交通SCP005, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21国药租赁SCP001, 0.33年, 4亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21国新租赁SCP001, 0.39年, 3亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月07日, 21青岛城投SCP001, 0.41年, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21宁沪高SCP004, 0.43年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21建发SCP002, 0.49年休2, 5亿, AAA, 国企, 【2.00-2.75】, 02-08, 02-09

2月07日, 21陕延油SCP002, 0.49年休1, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21甘国投SCP002, 0.49年休1, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21嘉兴滨海SCP001, 0.49年休1, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21高淳国资SCP002, 0.49年休1, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21唐山港SCP001, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【2.80-3.80】, 02-09, 02-10

2月07日, 21中条山SCP001, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【5.50-6.50】, 02-08, 02-09

【2021-02-07短融一级发行信息】

2月07日, 21扬城建CP001, 1.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21凤城河CP001, 1.00年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21柳州东投CP001, 1.00年, 5+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

【2021-02-07中票一级发行信息】

2月07日, 21陕延油MTN001, 3.00年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21福清国资MTN001, 3.00年, 9.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21武清国资MTN001, 3.00年, 5+20亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21昆明城建MTN001, 3.00年, 10+0亿, AA+, 国企, 【5.50-6.30】, 02-09, 02-10

2月07日, 21中电投GN001, 2.00年, 6亿, AAA, 央企, 【2.90-3.90】, 02-09, 02-10

2月07日, 21雅砻江GN001, 3.00年, 3亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21四川机场GN001, 3.00年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21南电GN001, 3.00年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月07日, 21华能GN001, 3.00年, 10亿, AAA, 央企, 【3.00-4.00】, 02-09, 02-10

2月07日, 21三峡GN001, 3.00年, 20亿, 无评级, 央企, 【3.00-4.00】, 02-09, 02-10

【其他金融债】

21九江银行永续债01 30亿元 5+N年 AAA/AA+ 联合资信簿记建档江苏银行/平安证券/兴业银行/中信证券/中金公司

21花溪农商二级01 1.5亿元 5+5年 A+/A 东方金诚簿记建档国盛证券

【ABS】

无

【企业债】

无

【公司债】

21栖建01-小公募栖霞建设 2月8日 14:00-17:00 10.4亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA/AA+ 新世纪有担保南京栖霞国有资产经营有限公司担保华泰联合 4-5.5 上交所

【非公开】

潍坊凤凰山国有资本投资运营管理有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 2月8日 4.2亿元 3年 [] AA/- 有担保武汉信用风险管理融资担保有限公司担保中泰证券上交所

自贡市城市建设投资开发集团有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券 2月8日 4亿元 3+2+2年 5.5-6.3 AA/AAA 中诚信国际有担保天府信用增进股份有限公司担保天风证券上交所

温州市鹿城区城市发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月8日 5+15亿元 3+2年 [] AA+/- 无担保华安证券上交所

重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月8日 1.7亿元 3+2年不超5.0 AA+/- 无担保五矿证券上交所

泰州市金东城市建设投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券 2月8日 7.5亿元 3年不超6.5 AA/- 无担保华龙证券上交所

上饶市广信区远昌国有资产经营有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 2月8日 10亿元 5年 [] -/AA 联合信用有担保上饶市广信投资集团有限公司担保江海证券上交所

许昌市投资总公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 2月8日 10亿元 365D 4.6-4.7 AA+/- 无担保平安证券深交所

【PPN】

21淄博高新PPN001：【5.9-6.9】淄博高新城市投资运营集团有限公司, 3Y,AA,不超过3亿,国企,山东, 发行：0207-0208,缴款：0209,已发公募：19淄博高新MTN001,主承：交通银行/国信证券。

21天津国资PPN001：【待定】天津市和平国有资产经营管理有限公司, 3Y,AA,4.9亿,国企,天津, 发行：0207-0208,缴款：0209,主承：天津银行。

21高淳建设PPN001：【5-6】南京市高淳区建设发展集团有限公司, 3Y,AA,1-7.5亿,国企,江苏, 发行：0207-0208,缴款：0209,已发公募：21高淳建设SCP002,主承：江苏银行。

21盐城城投PPN003：【待定】盐城市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏, 发行：0207-0208,缴款：0209,已发公募：20盐城城投MTN001,主承：招商银行/国开行。

21合川城投PPN001：【待定】重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,重庆,发行：0207-0208,缴款：0209,已发公募：20合川城投SCP004,主承：中金公司/重庆农商行。

二级市场

【存款】（线下组）

存款价格有所上行，短端上行较长端明显，交投尚可，基金存出1-5M较活跃。

【利率债】（二级组）

今天短利率交投清淡，3M内个券收益有所下行，其余期限表现较弱，收益上行。

今天利率债交投转清淡，非国开、3~5Y国开个券活跃度明显降低，收益率早盘下行，午后震荡向上，尾盘再次转下行，全天来看收益率基本小幅下行走势。参与机构来看，国债方面，券商、银行、外资买卖各个期限国债，其中大行买入5~7Y期限，外资对中短端国债参与较多；金融债方面，除交易盘外，银行、基金参与各个期限品种。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天NCD交投情绪持续活跃，成交集中在半年以上长端期限，品种以大行、国股为主，卖盘主要为基金，个别基金有在大量收3M期限。除了月内期限小幅下行外，其他期限均上行。具体来看国股收益，2月底2.65；3月底2.70；6月底2.95；9月底3.04；12月底3.10。今天短融交投清淡，成交依然集中在3M内期限高评级品种，其中季内期限更为活跃。收益率较昨日变化不大，各期限估值附近成交，基金双边参与，买盘有农商等。